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企业风险治理机制是通过一定的风险治理手段或风险管理策略合理规制剩余索取权和控制权的安排和调整,以使企业内的不同利益主体特别是股东(委托人)和管理层(代理人)形成有效的自我约束和激励机制。以管理层激励和风险管理策略为核心的风险治理机制对公司价值的影响效应是企业风险管理理论和实践的重大课题。本文以中国2007~2011年间的金融类上市公司作为研究样本,运用联立方程组控制主要变量之间的内生性问题,实证检验了风险治理机制中风险管理策略和管理层激励对公司价值的影响作用和互补效应。考虑控制人属性的影响,风险管理策略和管理层激励的互补效应在国有企业和非国有企业中有所差异,表明不同性质企业的风险治理对公司价值的影响效应存在明显差别。 相似文献
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在企业债权融资结构中,不同的融资方式对于企业财务指标的相关性表现不一。本文采取多元回归的计量方法,解析影响福建省中小上市公司债权融资结构优化程度的财务指标,为公司的融资决策、合理配置债权结构以及提升公司治理水平提供参考,从而提高公司价值,增强投资者信心。 相似文献
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制造业上市公司财务风险预警系统模型的构建 总被引:1,自引:0,他引:1
分析企业财务指标,建立财务风险预警系统模型,可以为企业预防财务风险起到一定警示作用。不同行业的财务指标之间不具有可比性,而企业财务指标又具有一定时效性。本文以制造行业上市公司作为样本,选取制造业上市公司最近三年的财务指标数据创建预警系统模型,进行财务风险预警研究。 相似文献
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无论西方早期的企业融资结构理论,还是现代上市公司融资方式理论,都证明上市公司融资方式的选择直接影响公司的融资结构,融资结构对公司的成本水平、市场价值表现,以及公司内部的法人治理结构有着至关重要的影响。因此,总结各家流派的理论观点,对我国上市公司通过融资结构的合理设计,从而优化公司治理结构,提高公司绩效具有重要现实意义。 相似文献
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资本结构影响着企业的融投资行为、资源配置效率及经营活动,与公司治理结构、公司成长、公司战略和公司价值之间存在深刻的内在联系。所以,研究企业资本结构的影响目素,时提升企业价值以及市场的资源配置效率具有重要的现实意义。本文整理了上市公司资本结构影响因素,主要从盈利能力、企业规模、成长性、资产担保价值和行业因素五个方面进行总结。 相似文献
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本文以审计定价理论与公司治理理论为基础,以我国A股上市公司年度审计费用为样本数据,通过建立审计费用模型,利用线性回归分析方法,研究上市公司的审计风险和公司治理结构对审计定价的影响. 相似文献
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本文以我国制造业上市公司2007年到2009年的公开数据作为研究样本,研究公司治理与企业风险组合类型的关系。实证研究发现,公司治理对企业风险有显著影响,其中第一大股东持股比例、股权制衡度、独立董事人数以及高层管理人员持股比例与高风险组合呈显著负相关关系;而国有股、董事会规模与董事会会议次数与高风险组合显著正相关。据此提出改善公司治理结构的建议。 相似文献
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我国上市公司信息披露质量存在不真实、不规范等问题既影响了我国证券市场和上市公司的健康发展,也使广大投资者蒙受了许多不应有的损失和风险。本文从公司内部治理结构角度分析了上市公司会计信息披露质量,认为在公司治理结构的形成与运行过程中,会计信息披露起着举足轻重的作用。有效的公司治理结构也有助于优化上市公司治理结构和会计信息披露实践提出改善新思路。 相似文献
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本文基于我国沪、深两市A股上市公司的数据,从企业内部微观治理和外部宏观环境视角出发,系统研究了终极所有权、金融市场化对股价崩盘风险的影响效应,得出如下研究结论:一是终极控制股东现金流权越高、两权分离度越低,则代理成本与信息不透明度越低,公司股价崩盘风险越小;二是所处地区金融市场化水平越高,公司股价崩盘风险越低;三是金融市场化在终极所有权与股价崩盘风险的影响关系中具有负向调节效应,较高的金融市场化水平能够有效发挥外部治理作用,削弱了两权分离度对公司股价崩盘风险的影响.本文丰富并拓展了对终极所有权、金融市场化与股价崩盘风险影响因素的相关研究,对我国公司治理发展、金融体制改革以及金融风险防范具有重要启示意义. 相似文献
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商业银行公司治理结构是现代银行制度的核心,对于商业银行的发展具有决定意义的作用。我国上市商业银行是按照现代企业制度的要求建立起来的,在公司治理方面相对我国其他类型银行具有一定的借鉴意义,因此对我国上市商业银行进行研究具有一定的理论和应用价值。本文采用实证研究方法,通过对于商业银行年报中披露的有关公司治理数据的统计分析,考察了公司治理结构中股权结构、董事会特征、监事会特征、高级管理层激励特征等各类治理指标对于商业银行公司业绩的影响关系。 相似文献
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会计作为现代企业财务管理和公司治理的重要手段,对于企业核心竞争力的造和长远健康发展具有重要意义,尤其是上市公司的治理结构完善必须要切实发挥会计应有的职能与作用.本文正是基于这样的战略考虑,系统研究会计在公司治理中的角色问题,有针对性地提出优化我国公司治理中会计角色的对策,即完善会计管理机制提高会计人员独立性、强化内部控制机制建设防控内部人控制、培育良好外部环境倒逼管理层依法经营. 相似文献
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以2010~2011年A股重污染行业上市公司作为研究对象,从产品市场竞争、公司治理角度考察了企业环境信息披露的影响因素。结果显示:公司治理结构的合理安排能够对提升企业环境信息披露质量产生一定的积极作用,但是产品市场竞争与公司治理机制之间的关系尚不明确。本文的研究结论意味着,在我国当前的制度背景下,要提高企业环境信息披露水平,保护利益相关者利益,有必要继续完善上市公司治理结构;同时,本研究也说明产品市场竞争并不能解释重污染行业企业环境信息披露的动机。 相似文献
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本文以2001-2017年A股上市公司为研究样本,实证检验了高管团队内部治理对企业资本结构的影响。研究发现:当企业负债不足时,高管团队内部治理效应能够显著提高企业(尤其是非国有企业)的负债水平,降低企业实际资本结构与目标资本结构的偏离程度。这种高管团队内部治理效应在第一类委托代理问题比较严重以及非CEO高管监督动机较强的企业中更加显著。作用机制分析表明,高管团队内部治理效应能够通过降低第一类代理成本来降低企业资本结构与目标资本结构的偏离程度。本文的研究结论为改善我国上市公司治理提供了新的思路,对于优化企业融资结构、深化金融供给侧结构性改革具有一定的启示意义。 相似文献
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以2006-2015年A股上市公司为样本,检验董事高管责任保险对企业财务困境风险的影响及其作用机制。研究发现:购买董事高管责任保险有助于降低企业的财务困境风险,保险公司的监督作用是企业财务困境风险降低的主要原因;高质量的内部控制或较多的分析师跟踪能减弱董事高管责任保险对企业财务困境风险的治理效用;产权性质则未产生显著的影响。 相似文献
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本文以2006-2010年的上市公司为样本,实证考察了我国上市公司的治理结构与企业过度投资之间的关系以及控制股东的产权性质对两者之间关系的影响,证明了良好的公司治理有利于抑制企业过度投资。 相似文献
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本文选取2010-2018年沪深A股上市公司数据,考察风险投资在企业风险承担中的作用及其影响机制。研究表明,风险投资可以有效提高企业的风险承担水平,不同风险投资特征对企业风险承担水平的影响不同:当风险投资具有高持股比例、联合持股以及民营性质等特征时,对企业风险承担水平的提高作用更为显著。影响机制的检验结果表明,提供资金支持和改善公司治理水平在风险投资提高企业风险承担水平作用中发挥了中介效应。 相似文献