人民币汇率对山东省价格传递效应的实证分析

本文运用VAR模型估算了人民币有效汇率变动对山东省工业品出厂价格指数和消费价格指数的传递效应。结果表明,人民币有效汇率变动对于山东省价格指数的冲击程度很小,且对山东省消费价格水平的冲击程度低于全国水平,但传递速度高于全国水平。结论是,人民币汇率对山东省价格的传递效应不完全,不存在"支出转换"效应;影响山东省消费价格指数的主要金融因素仍是货币供应量。     

人民币汇率价格传递效应问题典型地区研究——基于内蒙古的实证分析

本文运用VAR模型实证分析了人民币实际有效汇率对内蒙古工业品出厂价格指数和居民消费物价指数的传递效应,同时比较了其他重要变量对价格指数的影响.结论表明,内蒙古汇率传递效应不完全;汇率变动对工业品出厂价格指数的影响大于消费物价指数;货币供应量是导致价格指数变化的主要因素.     

人民币汇率变动对我国通货膨胀的影响：汇率传递视角的研究

在开放经济条件下,汇率变动对一国通货膨胀水平的决定具有重要作用。本文利用自回归分布滞后(ARDL)模型研究了人民币汇率变动对以消费者价格指数(CPI)衡量的国内通货膨胀的传递效应。研究结果表明,人民币汇率变动对以CPI衡量的通货膨胀水平的传递是不完全的且存在明显的时滞,长期和短期汇率传递效应都很低;汇率变动对我国CPI的传递效应受食品价格冲击的影响非常大。本文的研究结论对于我国的汇率制度改革和货币政策实施等具有重要的启示意义。     

中美双边汇率对美国消费价格传递效应的实证研究

人民币升值的价格传递效果是近年来的一个研究热点。已有学者利用人民币汇率变动与关国对我国进口价格指数等数据进行研究，得出了人民币汇率变动的价格传递极低的结论。本文选择美国与我国贸易品相关性较高的消费品价格指数，利用2005年7月至2008年10月之间的月度数据，采用Johsen＆Juselius协整检验、误差修正模型分析汇改以来人民币汇率升值期间中关双边名义汇率变动的价格传递效应。研究发现中关双边名义汇率波动对美国消费物价的影响是显著的，长短期传递系数分别为O．1871、0．1917，并在此研究中得到几点政策启示。     

人民币汇率变动对国内物价传递效应的实证分析

本文基于1994~2005年的月度数据,对人民币汇率变动对国内物价的传递效应进行了实证分析。创新之处在于引入了国际石油价格作为外部冲击的代理变量,并以使用消费物价指数(CPI)、生产物价指数(PPI)和零售物价指数(RPI)衡量国内物价的变化,通过运用E-G二步法、误差修正模型、脉冲响应函数和方差分解方法对三个指标受到的传递效应进行了比较分析。结论:长期而言,人民币汇率变动显著地影响了国内物价水平,其中CPI对汇率变动的弹性大于RPI,RPI的弹性大于PPI。而且人民币汇率变动对国内物价的传递效应具有自我修正的动态机制,其中CPI修正功能最强,其次是PPI,再次是RPI。传递效应在4个月之后有显著的负面影响,滞后期持续24个月。短期而言,人民币汇率变动对CPI和RPI是持续增加的传递效应,而对PPI是先增后减的传递效应,发现采用CPI和RPI这两个指标效果更好。     

人民币计价结算背景下汇率制度选择研究--基于汇率变动时变传递效应的视角北大核心CSSCISSCI

国际贸易计价货币的选择会直接影响汇率变动对物价、出口和产出的传递效应,进而对最优汇率制度选择有重要影响。人民币计价结算为研究计价货币转换背景下汇率变动传递效应的差异提供了一个良好的样本。本文采用随机波动的时变系数结构向量自回归模型(SV-TVP-SVAR),讨论了汇率变动传递效应的时变特征,发现人民币计价结算能够在一定程度上缓解汇率变动对价格、出口和产出的冲击,人民币计价结算背景下实行更加弹性的汇率制度是可行的。     

人民币汇率的价格传递效应

本文利用VAR模型实证研究了人民币名义有效汇率的波动对生产者价格指数和消费者价格指数的传递效应,研究结果显示,人民币名义有效汇率对这两类价格的传递效应比较低且不完全,因此,用汇率来调整外部失衡的作用是有限的。     

人民币汇率变动对国内物价传递效应的实证分析

本文基于1994-2005年的月度数据,对人民币汇率变动对国内物价的传递效应进行了实证分析。创新之处在于引入了国际石油价格作为外部冲击的代理变量,并使用消费物价指数(CPI)、生产物价指数(PPI)和零售物价指数(RPI)来衡量国内物价的变化,通过运用计量方法对三个指标受到的传递效应进行了比较分析。     

人民币汇率变动对我国物价传导效应的分析

本文对汇率传导理论及其效应进行了简要回顾,并在国内外学者研究的基础上,对2005年汇改以来汇率变动对我国价格的传递效应进行实证分析。实证结果表明,汇率变动对国内价格指数存在一定的传递效应,但作用较小,以人民币升值对抗物价上涨并不可行。     

人民币汇率变动对我国物价传递效应分析

本文在国内外学者研究的基础上,对2005年汇改以来汇率变动在我国价格的传递效应进行实证分析,实证研究表明,人民币汇率变动对国内各类物价指数存在一定的传递效应,且传导系数小于1,人民币升值不能有效抑制国内物价上涨。     

人民币汇率变动的货币供给效应及其传递机制研究

人民币汇率的变动会影响中国的国际收支,进而对人民币供给形成冲击,即产生人民币汇率的货币供给效应。本文从静态和动态两个层面对人民币汇率的货币供给效应强度及其传递效果进行实证研究。结果表明,人民币汇率变动具有比较稳定的货币供给效应,这一效应随着人民币汇率弹性的增大而有所增强;从传递效果来看,人民币汇率对国际收支的作用效力较弱,而国际收支与货币供给的关联性很强,说明人民币汇率的货币供给效应在人民币汇率作用于国际收支这一传递环节发生了较大减损。为控制人民币汇率变动对货币供给的不利扰动,近期首先要加强对资本流入的监管,增强人民币汇率变动对国际收支影响的预期的准确性和可控性;其次是推进中国的外汇储备形成机制改革,切断或弱化国际收支影响货币供给的传递路径。从长远来看,要增强人民币汇率的调节作用,促进国际收支平衡。     

人民币汇率变动对我国通货膨胀的影响研究

自从2005年7月21日中国人民银行宣布人民币汇率升值2%以来,人民币汇率制度从盯住美元转变为以市场供求为基础的、参考一篮子货币进行调节的、有管理的浮动汇率制度。这就使得人民币汇率逐步成为衡量我国经济生活状况的重要依据,尤其体现在人民币汇率变动对我国通货膨胀的影响方面。本文首先阐述了汇率对价格的传递效应,介绍了人民币汇率制度的历史演变,回顾了2005年7月至2014年5月的人民币汇率和国内物价水平的变动情况,探究了人民币汇率变动对我国价格变动的传递效应,最后结合我国实际,提出相应的政策建议。     

人民币汇率变动对国内通货膨胀率的传递效应分析

在当前通货膨胀预期不断增强的背景下,如何稳定物价总水平已成为央行金融宏观调控的重要目标.2010年6月份我国重启人民币汇率改革,人民币汇率弹性增强.本文运用VAR模型研究了人民币汇率变动对以CPI为衡量指标的我国通货膨胀水平的影响,结果验证了学界关于人民币汇率升值能够通过传递效应降低国内的通货膨胀压力的观点,并提出相关政策建议.     

汇率传递与原油进口价格关系——基于非对称性视角的研究

本文在国外理论研究的基础上,深化和拓展了汇率传递效应非对称性理论,分析了1995年1季度至2009年4季度期间人民币汇率变动对原油进口价格的动态影响以及人民币汇率变动对原油进口价格传递效应的非对称性。结论表明,第一,人民币汇率变动对原油进口价格存在较强的传递效应,部分时间存在超传递现象和逆传递现象。第二,汇率变动对原油进口价格的传递效应总体并未出现下降趋势,而呈现时大时小的特征,汇率变动对原油进口价格的传递效应与通货膨胀两者之间存在一定的负向关系,这与以往研究从宏观层面得到的结论截然不同。第三,无论本文单独考察升值和贬值条件下人民币汇率对原油进口价格传递的非对称性,还是加入汇率变动幅度这一约束条件来分析,本文均得到贬值的传递效应大于升值传递效应的结论。同时,汇率波动幅度大于某一特定临界值时,传递效应显著;反之,则不存在传递效应。     

人民币汇率变动的物价传递效应:多结构变化协整回归分析

现有研究物价传递效应的文献以线性模型为主,甚少关注物价传递过程中可能存在的结构变化,本文在充分考虑我国转轨时期所面临的各种经济冲击的条件下,利用最新发展的多结构变化协整回归方法考察了1994年1月至2008年12月间人民币汇率变动的物价传递效应。研究结果表明,人民币汇率变动的物价传递效应分别在1998年8月、2002年10月、2005年8月及2007年7月发生了四次结构变化,传递效应虽总体趋减,但2007年7月后出现了反复,且符号也发生了改变。在上述结论基础上,本文提出了相关政策建议。     

人民币汇率传递对我国价格水平的影响——基于非对称性视角的研究

本文运用滚动回归分析方法,研究自1995年至2013年人民币汇率变动对价格水平的影响。通过设置虚拟变量、运用门限模型等计量方法从汇率变动方向和汇率变动幅度两个层面考察了人民币汇率传递的非对称性。实证结果表明,不论采用OLS回归模型还是门限回归模型均得到人民币汇率传递是不完全的结论,且在2008年全球金融危机发生以后,人民币汇率变动对进口价格和国内物价水平的汇率传递效应都呈现下降趋势。并且由门限模型得到的实证结果表明:人民币贬值对进口价格和国内物价的传递效应都较大,人民币变动波幅较大时对进口价格的传递效应较大,人民币变动波幅较小时对国内物价水平的传递效应较大。     

贸易收支改善的汇率弹性条件与ML条件——兼论人民币汇率传递的贸易收支效应

如果汇率变动不传递给进出口价格,即使马歇尔-勒纳条件成立,汇率变动也不能影响进出口。本文通过将汇率变动对净出口的影响分解为汇率的价格效应和数量效应,在此基础上论证了汇率传递与马歇尔-勒纳条件的关系,重新构造了贸易收支改善的汇率弹性条件。然后用中国2005-2009年分类商品的月度面板数据估计了人民币名义汇率变动对中国各类商品进出口的价格效应、数量效应和贸易收支效应,以便理解近期人民币汇率升值影响中国贸易顺差持续扩大的过程和机制。     

汇率传递效应对我国出口商品结构调整的实证分析

本文构建了不完全竞争市场下的中国汇率传递的理论分析框架,探索人民币汇率传递对中国出口商品的价格差异产生的影响。通过VAR模型对传递效应的分析,本文发现劳动密集型商品的出口价格受人民币汇率升值产生的负面影响要大于资本密集型商品,本币升值客观上促进了出口商品结构的调整。结论是:人民币汇率变动对我国出口商品的价格存在不完全传递,传递程度的差异对我国出口商品和相关产业的结构调整具有促进作用。     

人民币汇率对进口商品价格传递效应的行业测度

运用2005年1月至2010年6月的月度数据,对人民币汇率在不同行业进口价格传递效应的大小进行了测算,结果表明产品可替代性越高的行业其汇率的进口价格传递效应也相应越强,反之则反是。基于上述结论,进一步分析了人民币汇率变动对中国产业结构调整的影响,认为人民币的自由浮动有利于产业结构的优化调整。     

人民币汇率传递的物价效应分析——基于引入虚拟变量的ARDL模型的实证研究

本文基于汇率传递理论,将价格指数、汇率及相关国内外控制变量联系起来研究人民币汇率传递效应。与其他研究不同,本文在汇率水平基础上增加汇率波动率这一因子,并将汇率制度改革作为虚拟变量引入建立ARDL模型,研究汇率水平及其波动对国内物价水平影响及汇率制度改革对汇率传递效应的影响。1998年至2012年间月度数据实证研究结果显示,人民币实际汇率水平及波动与国内物价水平存在长期协整关系,但是汇率传递效应不完全,影响物价水平的重要因素还包括CPI自身的滞后惯性及货币供应量,汇率制度改革对汇率传递效应有较大影响。