盈余管理的计量方法及计量模型述评

盈余管理是实证会计研究的重要领域,现有的盈余管理计量方法主要包括总体应计利润法、特定应计项目法、分布检测法三种。文章结合国内外有关理论和实证研究,对盈余管理计量方法和模型进行了介绍和述评,希望能够为中国资本市场盈余管理提供一些参考。     

盈余管理的计量方法及计量模型述评

盈余管理是实证会计研究的重要领域,现有的盈余管理计量方法主要包括总体应计利润法、特定应计项目法、分布检测法三种。文章结合国内外有关理论和实证研究,对盈余管理计量方法和模型进行了介绍和述评,希望能够为中国资本市场盈余管理提供一些参考。     

盈余管理的计量方法文献综述

盈余管理的存在影响到财务信息的客观性和公允性,已成为会计实证研究的重要领域。Healy模型提出以后,盈余管理计量的研究不断拓展和完善,研究范围从应计盈余管理计量延伸到真实盈余管理计量,但始终没有突破性的进展。本文通过对国内外盈余管理计量方法的综述,以期对盈余管理计量研究提供一些新的研究思路。     

盈余管理计量方法评述

现有的盈余管理计量方法主要有三种类型,包括应计利润分离法、具体项目法和分布检测法,其中应计利润分离法的应用最为广泛。本文结合国内外的实证研究对三种方法进行了研究和效果分析,发现截面Jones模型是我国会计界研究盈余管理问题的首选。     

中国上市公司真实活动盈余管理研究现状

不论在国外还是国内,关于应计盈余管理的研究已可算是汗牛充栋,而真实活动盈余管理的内涵在2006年才由Roychowdhury进行了系统的阐述.不同于在操纵上相对隐蔽而又会发生回转效应的应计盈余管理,真实活动盈余管理是指通过有意的改变正常经营活动实现特定盈余目标.本文对国内外相关研究行了简略回顾,并对目前国内关于真实活动盈余管理研究的特点进行了分析,最后提出了未来的研究方向     

创业板上市公司IPO过程中的业绩变化与盈余管理——来自中国创业板上市公司的经验数据

盈余管理是我国财务会计研究领域的一个重要部分,国内外对创业板盈余管理的研究主要集中在盈余管理的动机、手段和方法,较少从盈余管理的程度与公司业绩的关系这一角度进行研究。本文将应计盈余管理与真实盈余管理相对比,分别研究其在创业板IPO中的存在性,并考察其分别对公司业绩的影响。实证结果显示:创业板上市公司为了达到上市的标准,在上市前后都会采用应计盈余管理和真实盈余管理的手段来粉饰公司的利润。应计盈余管理与未来公司业绩之间存在显著正相关关系,而真实盈余管理与公司未来的业绩之间则存在显著负相关关系;相对比而言,两种盈余管理的方式都会使公司的未来业绩下降,但真实盈余管理对公司业绩的影响更为深远。     

对应计利润分离法在中国适用性的反思

应计利润分析法在模型设定上存在着较为严重的问题,中国企业的快速发展变化给数据收集工作带来较大干扰,此外,应计利润分离法本身也无法全面客观地计量盈余管理,具有很大局限性.因此,应计利润分离法在中国作为计量上市公司盈余管理程度的研究方法应谨慎使用.     

创业板上市公司IPO过程中的业绩变化与盈余管理——来自中国创业板上市公司的经验数据

盈余管理是我国财务会计研究领域的一个重要部分,国内外对盈余管理的研究主要集中在盈余管理的动机、手段和方法,较少从盈余管理的程度与公司业绩的关系这一角度进行研究。基于这一问题,笔者将应计盈余管理与真实盈余管理相对比,分别研究其在创业板IPO中的存在性,并考察其分别对公司业绩的影响。研究发现:创业板上市公司为了达到上市的标准,在上市前后都会采用应计盈余管理和真实盈余管理的手段来粉饰公司的利润。本文选取有代表性的财务指标,运用实证分析的方法建立综合财务指标体系对样本数据进行检验发现:应计盈余管理与未来公司业绩之间存在显著正相关关系,而真实盈余管理与公司未来的业绩之间则存在显著负相关关系,相对比而言,虽然两种盈余管理的方式都会使公司的未来业绩下降,但是真实盈余管理对公司业绩的影响更为深远。     

上市公司的盈余管理必然导致会计稳健性下降吗?

本文采用我国沪深两市2007-2014年的A股上市公司数据,研究了应计盈余管理与真实盈余管理对企业会计稳健性的影响。研究结果表明:企业向上的应计盈余管理活动和向上的真实盈余管理活动对会计稳健性具有相反的影响;企业向上的真实盈余管理活动强化了向上的应计盈余管理活动对会计稳健性的负向影响;企业向上的应计盈余管理活动强化了向上的真实盈余管理活动对会计稳健性的正向影响。因此,由于同时存在正负抵消和边际强化作用,企业实施向上的盈余管理活动并不必然导致会计稳健性下降。企业可能组合采用两种盈余管理方式进行盈余操控而同时保持会计稳健性相对稳定。     

独立董事本地化对公司盈余管理的影响——来自2010~2014年A股上市公司经验证据

以2010~2014年 A 股上市公司为研究样本,以修正 Jones 模型估计的操控性应计绝对值作为应计项目盈余管理的衡量指标,探讨上市公司独立董事日常工作所在地和上市公司所在地是否一致对公司盈余管理的影响。研究发现,独立董事本地化能抑制公司应计项目盈余管理。此外,研究进一步发现,独立董事本地化还能约束真实活动盈余操控,包括销售操控、生产操控和费用操控等行为。     

IPO公司盈余管理行为选择及不同市场间的差异

本文主要研究了我国证券市场IPO公司进行IPO时应计和真实盈余管理行为选择及不同市场间盈余管理行为的差异。研究结果表明,IPO公司在IPO事件中会运用应计和真实两种盈余管理行为;显著的应计盈余管理行为主要出现在IPO当年,显著的真实盈余管理行为主要出现在IPO之后一年;在IPO当年,创业板IPO公司应计盈余管理行为显著强于同期主板/中小板IPO公司应计盈余管理行为;在IPO之后一年,创业板IPO公司真实盈余管理行为显著强于同期主板/中小板IPO公司真实盈余管理行为。本文研究可以为市场监管机构履行的IPO公司监管行为提供重要的参考。     

按下葫芦浮起瓢:分析师跟踪与盈余管理途径选择

本文使用2006-2014年的中国上市公司数据,研究了分析师跟踪对企业应计盈余管理和真实盈余管理的不同作用。在控制了内生性和其它相关因素的基础上,本文发现:分析师对应计盈余管理具有监督效应,能够减少应计盈余管理;相反,其对真实盈余管理具有促进作应,跟踪分析师越多,企业真实盈余管理越多。本文对这一现象的解释是:与应计盈余管理相比,真实盈余管理具有较高的隐蔽性,分析师易于监督隐蔽性较差的应计盈余管理,这种监督迫使经理人转向真实盈余管理。本文的结论有助于全面认识和评价分析师的治理作用,指出了分析师跟踪的缺陷,为完善分析师的治理职能提供理论支持和经验证据。     

盈余管理方式选择、行为隐性化与濒死企业状况改善——来自A股特别处理公司的经验证据

目前,针对我国濒死企业盈余管理的研究主要基于应计盈余管理的视角,本文利用2004-2010年A股被特别处理公司的数据,考察不同盈余管理方式对濒死企业状况改善的影响。研究表明,为了改善其状况,濒死企业既实施了应计盈余管理,又实施了真实盈余管理。进一步的研究表明,濒死企业盈余管理行为隐性化程度越高,越有利于改善其状况。真实盈余管理的成本更高、对企业未来价值损害更大,这可能是被特别处理企业摘帽后二次"戴帽"的重要原因。因此,在制定和完善上市公司监管政策时应该综合考虑应计盈余管理和真实盈余管理所产生的不同经济后果。     

盈余管理对我国上市公司财务困境影响的实证研究

通过Logistic回归分析应计盈余管理和真实盈余管理对公司财务困境的影响,深化利益相关者对盈余管理经济后果的理解.研究结果表明,应计盈余管理与公司陷入财务困境显著正相关,公司前三年进行正向应计盈余管理程度越大,公司更容易陷入财务困境.而实证结果没有得出真实盈余管理与财务困境显著的相关关系,这并不能说明真实盈余管理对公司陷入财务困境没有显著影响,只是真实盈余管理对公司财务状况的影响是一个长期的过程,短期内两者关系不能很好的得到反映.     

应计与真实盈余管理：替代抑或互补

基于中国转型经济特有的制度环境,考察应计与真实盈余管理之间的相互关系。结果表明,在中国市场上,应计与真实盈余管理之间存在"二元"关系,即替代关系和互补关系。具体而言,市场竞争压力在应计与真实盈余管理之间具有明显的成本比较优势,使得两者具有替代关系。控制利益、管制压力在应计与真实盈余管理之间不具有显著的成本比较优势,而是应计与真实盈余管理的驱动因素,使得两者具有互补关系。     

强势企业、政治关系与盈余管理方式——来自深沪上市公司的经验证据

将盈余管理方式分为应计盈余管理与真实活动盈余管理,以深沪两市19个行业的企业2009~2013年数据为样本,研究发现强势企业较弱势企业进行了相对较高的真实盈余管理与较低的应计盈余管理。有政治关系的强势企业比无政治关系的强势企业进行了较高的应计盈余管理。从真实盈余管理的方向来看,强势企业利用隐蔽的盈余管理方式将业绩做大使得其强者表现更强。     

浅议企业价值与现金分红、盈余管理方式的选择

上市公司现金分红和盈余管理是资本市场关注的热点问题。研究发现,现金分红行为对上市公司盈余管理方式的选择具有显著影响,即现金分红降低了实际活动盈余管理的程度,增加了应计项目盈余管理的程度,存在着实际活动盈余管理方式与应计项目盈余管理方式的“共谋”现象。研究表明,现金分红有助于企业价值的提升,盈余管理方式在现金分虹与企业价值之间的关系中起到了显著讷奇余作用。     

股权结构与上市公司应计和真实盈余管理行为

过高的股权集中度会导致显著更高的应计盈余操控行为,而对真实盈余管理行为的影响总体上不显著;无论对于应计盈余操控还是真实盈余操控,机构持股均具有较好的抑制作用;国有控股会导致显著更高的应计盈余操控,但在真实盈余操控方面,更多地体现在异常酌量费用方面;国有控股上市公司管理层持股越高,其应计盈余管理行为越显著,而在真实盈余管理行为方面,显著影响更多体现在异常现金流和异常生产成本方面.     

提高会计信息可比性能抑制盈余管理吗?

本文研究中国上市公司会计信息可比性对管理层盈余管理行为的抑制作用。研究发现,虽然会计信息可比性的提高对应计盈余管理具有一定程度的抑制作用,但真实盈余管理现象随着会计信息可比性的提高而显著增加,表明会计信息可比性是管理层从应计盈余管理向真实盈余管理转变一个重要诱因。进一步研究发现,当管理层薪酬更高时,随着会计信息可比性的提高,应计盈余管理向真实盈余管理的转变越明显。但是在股权集中度较高、信息披露规范和监管环境趋紧的情况下,随着会计信息可比性提升,管理层实施真实盈余管理的上升势头在一定程度上受到了抑制。     

应计利润、现金流量对盈余持续性影响的实证研究

本文以A股建筑业作为研究样本,选取2007-2011年的数据研究了历史盈余、应计利润和经营性现金流量对盈余持续性的影响。研究的结果表明,我国建筑业上市公司的应计利润存在着系统性计量偏差;我国建筑业上市公司的盈余持续性较低,且应计利润的持续性偏低;修正后的应计利润的持续性偏低。