浅议我国当前权证创设制度

我国金融市场现已推出了权证产品,创新类券商可以通过创设来设计相关产品。而我国权证的推出是为了解决股权分置改革问题,由于此种原因及其短暂的发展历史,权证市场不可避免存在一些制度问题。结合我国实际,并通过对权证成熟市场经验的借鉴,本文从权证相关方面提出了进一步完善市场机制的建议。     

台湾议约型权证的产品结构和交易制度比较

2005年8月3日，台湾证券柜台买卖中心开放了OTC市场议约型权证发行业务，将权证市场导入了客制化期权商品时代，对传统的挂牌型权证在产品功能、目标客户等方面给予明显补充，在权证市场结构、产品类型等方面展现出超乎寻常的灵活。本文着重介绍议约型权证产品的设计结构、交易制度，并将其与其他期权类产品比较，以资借鉴。     

权证产品创新的路径选择与风险控制

2005年股权分置改革以来,股改方案中陆续出现了认购权证、认沽权证及蝶式权证的对价方案,权证也从公司权证发展到备兑权证,中国权证产品创新路径既遵循着国际惯例,又符合中国资本市场的实际环境.权证产品创新的风险控制问题,包涵法律层面的风险控制及发行、交易、行权等各个环节具体风险控制等多方面的内容.     

权证产品创新的路径选择与风险控制

2005年股权分置改革以来,股改方案中陆续出现了认购权证、认沽权证及蝶式权证的对价方案,权证也从公司权证发展到备兑权证,中国权证产品创新路径既遵循着国际惯例,又符合中国资本市场的实际环境。权证产品创新的风险控制问题,包涵法律层面的风险控制及发行、交易、行权等各个环节具体风险控制等多方面的内容。     

产品创新期待良好金融生态

随着招商、华菱等越来越多的权证上市,去年曾被疯狂炒作的权证市场似乎正在逐步归向平静。从股改权证的诞生到现在,也已经有数月之久了,国内权证市场经历了从开始的宝钢权证疯涨,到几个权证宛如过山车般的走势,再到对券商创设和注销的争议,其中的风风雨雨,为我们真切体会产品创     

规范建立和发展我国的权证市场

权证是国际证券市场上一种最初级的金融衍生产品，它是证券市场发展到一定阶段后的必然产物。权证实质上是一种股票期权。目前在我国发展权证市场很有必要，但要注意规范发展，以免金融风险被扩大。     

我国权证市场的发展困境与破解思路研究

伴随着股权分置改革我国权证市场得到了新的发展机遇,然而从创设到繁荣的发展过程中遇到了各种问题,本文从权证市场的发展历史和现状入手,研究权证发展过程中出现的问题,并分析原因,找出破解思路。     

备兑权证,破蛹而出——兼备兑权证认识误区解析

备兑权证是衍生权证的一种典型方式,目前已成为国际权证市场发展的主流.在我国,备兑权证的推出提高基础股票价格发现的能力、解决证券市场流动性不足问题、解决权证供求严重失衡问题等.但备兑权证这一新的产品推出前,我们也要澄清投资者的不少误解:发行备兑权证并非为了集资;在某些特殊情况下,投资者也可以考虑长期持有权证;发行备兑权证也并非是发行者与投机者的对赌.另外不能过于渲染备兑权证抑制投机的光环,权证产品从来就是放大收益与风险的杠杆工具,作为普通投资者,应有备无患.     

中国权证市场的发晨特点、模式与对策

目前中国权证市场呈现定价效率低、回转交易量大以及明显的末日现象特性。权证的杠杆性能和做空性能、权证市场投资者追求高的有效杠杆比率、现有权证产品杠杆提高过快等,是权证特性形成的原因。鉴于此,本文提出我国衍生品市场发展的模式,即开放与约束并举来发展权证市场;通过“杠杆工具”和“阻尼工具”来调控风险;分三个阶段逐步推进权证市场变革与发展;针对市场参与者、产品设计、交易制度、监管制度四个方面提供市场化约束。     

中国权证市场的发展特点、模式与对策

目前中国权证市场呈现定价效率低、回转交易量大以及明显的末日现象特性。权证的杠杆性能和做空性能、权证市场投资者追求高的有效杠杆比率、现有权证产品杠杆提高过快等,是权证特性形成的原因。鉴于此,本文提出我国衍生品市场发展的模式,即开放与约束并举来发展权证市场;通过"杠杆工具"和"阻尼工具"来调控风险;分三个阶段逐步推进权证市场变革与发展;针对市场参与者、产品设计、交易制度、监管制度四个方面提供市场化约束。