美联储加息“疑云”

尽管加息预期升温,现在担心还为时过早,在就业动力不足通胀风险不减的今天,美联储既无压力也无动力提前加息。 一边是欧洲央行的负利率政策,另一边是如坐针毡又略显若即若离的美联储。9月17日美联储召开年内第六次FOMC会议,QE再次缩减100亿美元,购债速度降至每月150亿美元（50亿美元MBS＋100亿美元国债）,维持利率0—0．25%不变。     

QE退出对大宗商品市场影响逐渐减弱

6月美国联邦公开市场委员会声明表示，维持联邦基金利率目标区间在零至0．25％不变；缩减每月购债规模至350亿美元；将从7月开始，每月购买150亿美元抵押支持债券和200亿美元美国国债。同时暗示明年加息速度可能会更快，     

美债踏上QE终结路

QE的历史使命已经完成。随着美国进入加息周期，美国国债收益率上升将是必然的趋势。3月19日，美联储公布最新利率决议，维持0～0．25％基准利率不变；同时，4月起将量化宽松（QE）政策缩减100亿美元，至每月550亿美元规模。上述决议内容与市场预期基本一致，但美联储主席耶伦在新闻发布会上有关加息的表态，却引发新的市场讨论。     

宽松政策下的贵金属行业

全球宏观经济走向 在美国,9月13日,美联储推出无限量版QE3：以每月400亿美元的价格进一步购买抵押贷款支持证券（MBS）,继续“扭转操作”,维持联邦基金基准利率在00．25％的区间不变,并将此利率承诺延长至2015年。此次QE3没有明确的规模或时间限制,且直指美国房地产市场。     

美联储QE退出缘由

随着美国经济渐趋复苏,美联储开始逐步收缩刺激性政策,月度购债规模从850亿美元削减到150亿美元后,终于在2014年10月30日宣布将购债规模从11月1日开始降低为零,这意味着美联储不再扩大创造基础货币,其资产负债表规模可能因持有的资产到期而开始缩减,也可能会采取扭曲操作来维持现有的规模。这是美联储转向退出实施已达6年之久的量化宽松货币政策(Quantitative Easing,QE)的重要标志。美联储为什么在此时宣布开始退出QE政策呢?     

金融文摘

全球现降息潮万亿QE能否拯救"欧洲病人"北京时间1月22日晚上,欧洲央行行长德拉吉宣布扩大资产购买规模,从3月起每月购买600亿欧元资产,直至2016年9月或者通胀回升至2%左右为止,如果通胀届时仍不达2%的目标,或将延长购债。这意味着购债规模至少扩大1.14万亿欧元,美元指数随即暴涨,欧股全线大涨。当年,美国QE3的月度购债规模为850亿美元。     

全球视线月度资讯

日本央行召开紧急会议商讨疫情应对措施3月16日,日本央行召开紧急会议,将维持基准利率在-0.1%不变,维持10年期日债收益率目标在0%附近,但将提高ETF年度购买目标,将年度ETF购买目标增加一倍,总规模达到12万亿日元。欧洲央行宣布7500亿欧元购债计划将持续至2020年底3月18日,欧洲央行启动规模达7500亿欧元的紧急救助计划,这项将持续至2020年年底,旨在应对受新冠肺炎疫情影响的货币政策传导和欧元区经济前景面临的严重威胁。     

10月美联储议息会议点评

10月30日凌晨,美联储FOMC会议宣布在10月份完成最后一轮150亿美元的购债计划后,将彻底结束第三轮量化宽松政策,为这一持续六年、共三轮的量化宽松政策画上句号。美联储同时指出在资产购买计划结束后的很长一段时间里。将把联邦基准利率维持在目前较低的0到0．25％的区间内,具体维持时间将视最大就业与2％的通胀目标的进展而定。     

QE2：不受欢迎的“跛脚鸭”

11月3日，美联储宣布实施新一轮量化宽松货币政策（简称QE2），包括：在2011年6月底之前增加购买6000亿美元较长期美国国债，每月约750亿美元；维持现有的机构债回收本金再投资政府债的政策，每月约350亿美元；定期评估购买计划的进度和规模，根据经济复苏的情况，在必要时进行调整。美联储在声明中继续维持了“联邦基金利率将在较长时间内保持超低水平”的措辞，四次强调促进就业、     

国际金融

英国央行维持超宽松货币政策不变;日本1月贸易赤字创历史纪录 英国中央银行——英格兰银行2月6日宣布，将基准利率维持在0．5％的历史低点，并保持金融资产购买计划即量化宽松政策规模3750亿英镑（约合6100亿美元）不变。英国国家统计局近期发布的数据显示，     

后QE时代的新兴市场

近期,美联储发布声明称将维持现有的超低利率和量化宽松政策(Quantitative Easing,QE),以进一步刺激就业增长和经济复苏。在此之前,市场普遍预期,美联储货币量化宽松政策将放缓,将每月850亿美元的购债规模降至650亿美元,但并未对QE的结束做出预期。然而,伯南克的表态再次出乎市场预期:如果美国经济持续改善,在失业率和通胀水平都达到预期水平的前提下,美联储可能在今年晚些时候放缓购买资产的步伐,明年上半年继续减少购买量,直至     

量化宽松政策退出对国别风险影响的研究

2013年12月18日,美联储宣布自2014年1月起将850亿美元的月度购债规模缩减100亿美元至750亿美元。这标志着“在撼动全球根基的金融危机爆发近五年后,货币刺激终于见顶回落”。同时美联储还强调,未来QE退出的具体节奏仍要取决于经济数据,并声明利率很可能在失业率降至6．5％以下之后相当长时期内保持在接近于零的水平。     

QE4仅是为了争取时间

12月13日，美联储公布QE4，具体措施为：每月增加购买450亿美元美国国债，代替到期的0T（扭转操作）；保持QE3每月购买MBS资产400亿美元的规模不变。同时，还为政策收紧设定经济门槛：只要失业率高于6．5％，将继续维持零利率政策。只要通胀水平在2．5％以下，将继续维持零利率政策。QE4如期而至，它将会对市场产生什...     

国际局势紧张或让金市迎春

北京时间6月19日凌晨，众人瞩目的美联储会议结束了。会议决定继续实行缩减购债规模的政策。将其从原来的每个月450亿美元缩减到350亿美元，同时保持联邦基金利率在零至0．25％不变。     

美联储导演“黄金大劫案”

3月19日，不出所料，美联储新主席耶伦在首次公开亮相便宣布，从4月开始，开放式量化宽松（QE3）将再缩减100亿美元资产，其中国债和抵押贷款支持债券的购买额各缩减50亿美元。而原有的0-0．25％超低利率不变的三个限制性定量指引彼取消。     

金价走低部分城市抢金再现

2013年12月19日，美联储召开议息会议。宣布从2014年1月开始每月削减100亿美元QE规模。届时每月购债总额将降至750亿美元。此后，黄金价格便开始持续下跌趋势，12月31日，国际金价再次接近年内金价底线，最低跌至1182．3美元，盎司。     

英国再度扩大量化宽松规模

英国央行——英格兰银行货币政策委员会9日宣布将继续执行量化宽松政策,并将其规模扩大500亿英镑（约合800亿美元）至3250亿英镑（5200亿美元）同时,货币政策委员会决定继续维持当前0．5％的基准利率不变。这一消息一经公布,立即在业界引起热议。     

海外

英国中央银行——英格兰银行1月9日宣布，将基准利率维持在0．5％的历史低点，并保持金融资产购买计划即量化宽松规模3750亿英镑（约合6180亿美元）不变。该决议符合市场普遍预期。     

美联储“量化宽松”政策震动全球市场

美联储于3月18日宣布，在维持基准利率0-0．25％区间不变的同时，计划推出一系列重大措施刺激经济和改善信贷，包括在未来六个月收购3000亿美元长期美国国债，将现有的收购“两房”发行或担保抵押贷款相关证券的规模扩大至1．45万亿美元。这是自金融危机爆发以来，美国央行首次决定开始回购自己的国债。     

资讯

美联储继续削减QE更新利率前瞻指引美联储决定,从4月起将长期国债的月度购买规模从350亿美元降至300亿美元,将抵押贷款支持证券的月度购买规模从300亿美元降至250亿美元。这样一来,美联储月度资产购买规模将从此前的650亿美元缩减至550亿美元。本次会议是美联储主席耶伦就任后主持的第一次货币政策例会。耶伦在会后的记者会上表示,前2个月的反常天气增加