经济资本管理的理论与实践

一、经济资本的基本理论(一)账面资本、监管资本与经济资本银行的账面资本是指对银行资本最直观的体现,一般认为,银行资产负债表右方"负债和所有者权益"中的"实收资本"可视为银行的账面资本。其账面资本的构成通常包括普通股、优先股和附属银行债三个方     

新疆上市公司融资结构特征分析

<正>所谓融资结构(或资本结构)是指企业各项资金来源,既企业各种融资方式的组合状况,也可以看成是企业资产负债表右边各组成部分的构成。具体包括权益资本和总负债的比率;权益资本中的内部     

所得税对公司负债资本来源结构的影响初探

我国公司的负债资本来源构成中债券融资额占比较低,推动公司债券融资有助于公司优化负债资本来源结构。本文分析了所得税对公司负债融资方式选择的影响,并提出推动公司债券融资的所得税政策建议。     

欧盟SolvencyⅡ自有资本市场一致性评估的经济学分析

本文关注欧盟SolvencyⅡ(偿付能力Ⅱ)要求的可用资本,亦被称作自有资本(Own Funds)。计算自有资本,首先要根据欧盟SolvencyⅡ经济资产负债表(Economic Balance Sheet)决定“基础自有资本(Basic Own Fund)”。其主要组成部分如图1所示。经济资产负债表用于反映资产和负债的市场价值。在市场价值不可观察到的情况下(例如市场的深度和流动性不足时),需要考虑模拟结果。这些模型中的假设可以对基础自有资本的数额和波动性产生巨大影响,导致对不同公司进行比较变得复杂。     

新疆上市公司融资结构特征分析

<正>所谓融资结构(或资本结构)是指企业各项资金来源,既企业各种融资方式的组合状况,也可以看成是企业资产负债表右边各组成部分的构成。具体包括权益资本和总负债的比率;权益资本中的内部     

债务异质性假说与资本结构选择理论的新解释

西方资本结构选择理论是有局限性的。建立在债务同质性假说基础上的西方资本结构选择理论对中国企业资本结构缺乏足够的解释力,因为针对经营性负债与金融性负债的异质性假说更符合中国国情。经营性负债与金融性负债是具有异质性和互补性的两类负债,依恃债务异质性假说,主流的啄食顺序理论和权衡理论都需要重新解释。     

资本结构的形成动因和制度因素分析

一个企业的资本来源不外乎权益资本（用Ｓ表示）和债务资本（用Ｄ表示）。如果企业资本来源中只有权益资本而无债务资本，则称该企业为无负债企业。如果企业资本来源是由权益资本和债务资本组成，则称该企业为负债企业。在现代社会中，任何企业都不可能只靠权益资本来使企...     

关于我国企业资本结构问题的探讨

资金是企业经营、创立、发展的基础,也是企业经营活动的血液。而资本结构即权益资本和负债资本的比例关系对企业经营至关重要。改革开放以后,特别是随着现代企业制度的建立和资本市场的发展,我国企业的资本结构经历了质的变化。但同时也暴露出一些问题,这严重影响了我国企业的进一步发展。本文将借鉴西方资本结构理论,讨论我国企业中上市公司重股轻债、非上市公司的高负债经营、资本来源渠道狭窄、资本结构弹性小等各种现象,并分析造成这种现象的内在原因和外部因素。     

略谈公司财务结构调整

一、财务结构的含义在财务管理中 ,财务结构、资本结构、资金结构 ,这几个概念经常容易混淆 ,这三个概念是不是一回事 ,互相之间有什么关系 ,可谓见仁见智。笔者认为 ,财务结构、资本结构和资金结构是三个不同的概念 ,尽管它们之间存在紧密联系。财务结构是指公司各种筹资方式的组合构成 ,也就是资产负债表右边各项目的构成。通常可以用一些比率来反映公司的财务结构状况 ,如负债比率（负债／资产）、股东权益比率（股东权益／资产）、流动负债比率（流动负债／资产）、长期负债比率（长期负债／资产）、长期资金比率（长期负债与股东权益之…     

账面资本、监管资本与经济资本

定义(一)账面资本(BookCapital)又称为可用资本、实有资本,就是指所有者权益,金额为企业合并后资产负债表中资产减去负债后的余额,包括实收资本或普通股、优先股和附属银行债。(二)监管资本(RegulatoryCapital)是指银行已经持有的或者是必须持有的符合监管当局要求的资本。巴塞尔新协议将监管资本分为两类:核心资本和附属资本。核心资本包括实收资本或普通股、公开储备,并扣除商誉因素;附属资本包括未公开储备、资产重估储备、普通准备金、混合债务资本工具、次级长期债务。根据《商业银行资本充足率管理办法》的定义,我国银监会定义的核…