全球视线月度资讯

脱欧后英国申请加入"亚太朋友圈"2月1日,英国正式申请加入《全面与进步跨太平洋伙伴关系协定》(CPTPP),是CPTPP于2018年底生效以来第一个申请加入的新国家,如果成功,将成为该贸易俱乐部中仅次于日本的第二大经济体。澳洲联储维稳利率,宣布扩大QE2月2日,澳洲联储发布利率决议,隔夜现金利率和3年期国债收益率目标均维持在0.1%,并宣布当前的量化宽松政策结束时购买1000亿美元的债券。     

量化宽松货币政策:根源、机制和效果

美欧等发达经济体早已深陷负利率和流动性陷阱,量化宽松货币政策传导机制基本失效,难以达到预期效果量化宽松和伯南克的货币政策准则当地时间2012年9月13日,美联储正式宣布实施第三轮量化宽松货币政策(简称QE3)。根据联储公报,QE3包括如下举措:第一,每月新增购买400亿美元联邦机构发行的抵押债券,主要是联邦房贷机构发行的债券。第二,继续实施利率扭曲操作,以降低长期利率。加上利率扭曲操作的长期债券购买量,到今年年底,联储每月购买的债券量为850亿美元,与第二轮量化宽松购债量持平。     

新一轮量化宽松后果堪忧

问题更在于,新一波量化宽松大潮对于新兴经济体通胀的加速的作用必然大于对发达经济体通胀的推动作用继欧洲央行(ECB)和美联储(FED)分别于2012年后4个月推出OMT和QE3/QE4后,日本央行(BOJ)于2013年1月22日宣布新的无限期每月购买1450亿美元(13万亿日元)国债的计划。这样,世界上最大的三个发达经济体在5个月时间内先后都"理直气壮"地推出了具"无限"性质的新一轮量化宽松。另一主要发达国家英国虽然到目前为止尚未加入这一轮量化宽松的大合唱,但估计也将会继日本之后择机加入。新兴市场经济体方面,     

金融文摘

全球现降息潮万亿QE能否拯救"欧洲病人"北京时间1月22日晚上,欧洲央行行长德拉吉宣布扩大资产购买规模,从3月起每月购买600亿欧元资产,直至2016年9月或者通胀回升至2%左右为止,如果通胀届时仍不达2%的目标,或将延长购债。这意味着购债规模至少扩大1.14万亿欧元,美元指数随即暴涨,欧股全线大涨。当年,美国QE3的月度购债规模为850亿美元。     

如期而至的“欧版QE”能否拯救欧元区?

2015年1月22日,在全球市场瞩目之下欧洲央行行长德拉基宣布了最新货币政策决议,欧洲央行如市场所预期推出包括购买主权债券在内的“扩大资产购买计划”,力图通过向市场注入规模达1.1万亿欧元资金的方式来激活流动性,推动欧元区走出通缩风险不断攀升的困境。虽然此前在强烈的预期下,金融市场已经对此政策提前做出反应,但政策正式出台后依然引发市场剧烈动荡,欧洲股市瞬间大涨,欧元汇率迅速下探,美元指数、国际金价直线拉升。此外,欧盟其他央行未雨绸缪的政策博弈也进一步加大了市场动荡。购买主权债券的量化宽松货币政策曾将美国拉出危机泥潭,欧洲央行仅仅依赖“欧版QE”政策,能否推动欧元区经济在2015年走出通缩风险,实现较强的复苏？本文作者给出了自己的看法。     

提振经济 欧洲央行全面推量化宽松计划

欧洲央行1月22日宣布推出量化宽松(QE),以应对通缩,提振欧洲经济。分析人士普遍认为,欧洲央行量化宽松规模和结构仍优于市场预期,但不一定能到达预期效果。而欧洲全面QE的出台,有利于美元走强,人民币兑美元面临贬值压力。欧洲央行宣布推出量化宽松,每月采购600亿欧元资产,持续到2016年9月。依据市场推测的2015年3月1日启动计算,本次QE     

2013年11月上海期货交易所市场综述

金属市场：11月伦敦金属交易所（LME）期铜、期铝、期锌和期铅价格震荡下跌。月初欧洲央行意外降息推高美元．令金属价格承压。进入下旬受纽约联储行长表露该行将很快缩减QE计划的态度、美国部分经济数据不及预期等因素影响．金属价格在反弹后回落。月末．LME三月期铜价格收于7055美元／吨．较上月下跌194美元;     

国际金融

欧洲央行降息购债震惊市场 9月4日，欧洲央行行长马里奥·德拉吉宣布将利率下调至创纪录低点，并承诺购买数千亿欧元的私人部门债券，这一旨在把欧元区从经济停滞中拯救出来的突如其来的举动震惊了市场。 德拉吉表示，欧洲央行推出了重振放贷的最新措施，这是最后一次降息：政策制定者将从1O月开始购买大量名为“资产支持证券”的贷款，以及担保债券。     

国际金融

欧央行版QE出炉力度远超预期1月22日,欧洲央行行长德拉吉宣布,扩大资产购买规模。从3月起每个月购买600亿欧元,持续到2016年19月,或者欧元区通胀回升0到2%。欧洲央行版的"量化宽松"(QE)正式出炉。欧版量化宽松最重要的是其开     

2015年国际金融十大新闻之六欧洲央行启动量化宽松政策,助推欧洲经济复苏北大核心CSSCISSCI

[事件]2015年1月22日,欧洲央行在2014年首次货币政策会议后宣布维持主要再融资、隔夜存款、隔夜贷款三大利率不变,将定向长期再融资操作(TLTRO)利率降低10个基点,同时宣布自3月份起每月购买600亿欧元公共及私营部门债券直至2016年9月底,以达到预期通胀目标.2015年12月3日,欧洲央行进一步宣布下调隔夜存款利率10个基点至-0.3％,并延长QE时间至2017年3月. [点评](陈凤英,中国现代国际关系研究院世界经济研究所研究员)     

全球视线月度资讯

日本央行召开紧急会议商讨疫情应对措施3月16日,日本央行召开紧急会议,将维持基准利率在-0.1%不变,维持10年期日债收益率目标在0%附近,但将提高ETF年度购买目标,将年度ETF购买目标增加一倍,总规模达到12万亿日元。欧洲央行宣布7500亿欧元购债计划将持续至2020年底3月18日,欧洲央行启动规模达7500亿欧元的紧急救助计划,这项将持续至2020年年底,旨在应对受新冠肺炎疫情影响的货币政策传导和欧元区经济前景面临的严重威胁。     

美联储启动扭转操作及对我国的影响

9月21日,美联储在议息会议上宣布,将出售剩余期限为3年及以下的4000亿美元中短期国债,同时购买相同数量的剩余期限为6年至30年的中长期国债,此操作将延续至2012年6月.此次关联储调整持有国债期限结构的政策,因与1961年为扭转债券收益率的操作类似而被称之为"扭转操作".该项政策引发了全球主要金融市场的动荡,并对美国及我国经济产生一定影响.     

欧元迎来转机

夏季清淡的市况终于结束，9月份开始的一系列事件风险重新点燃汇市激情。欧洲央行在9月份会议上下定决心购买成员国债券，推出了所谓的“直接货币交易”计划；而美联储则在本月会议上推出了期待已久的进一步定量宽松（QE3）：这些措施很可能刺激过上几年一直主导汇市走势的风险偏好的大幅攀升，帮助欧元扭转自去年5月以来的下行趋势，并导致美元、日元等避险资产大幅下跌。     

美国印钞救市,中国如何面对

美国开动印钞机救市关联储在当地时间3月18日宣布,将在未来6个月中收购3000亿美元长期国债,并购入7500亿美元抵押贷款支持债券,从而为抵押贷款市场和楼市提供更大支持。这是美联储40年来首次购入国债。     

欧元／美元：2013延续震荡？

回顾2012年,欧元兑美元汇价依然延续危机以来的大幅震荡态势,其走势在7月到9月之间出现关键分水岭。在此之前,在欧洲债务危机以及全球经济下滑的阴霾笼罩下,市场避险情绪持续发酵,资金持续撤出欧元区,欧元遭到抛售,欧元兑美元汇价一度跌至1．2054的两年低点;在此之后,随着8、9月欧洲央行推出OMT计划及美联储推出QE3计划,市场信心逐渐恢复,美元开始遭到抛售,欧元快速反弹,并收复年内的所有跌幅。     

QE3刺激中国股市

9月13日,美联储议息会议决议,将会在每个月购买400亿美国长期债券,直到2012年年底;同时保持低利率政策直到2015年;这两项合在一起,实际上构成了第三轮量化宽松政策(QE3)。QE3的推出,势必压低美元的比价,由此,全球股指持续升高;黄金、原油、有色金属价格弹涨。市场的理解是,当前全球疲软的经济走势,可能与美联储一样,需要QE3以     

美国QE退出 欧洲ABS登台

自从欧洲央行于9月宣布全线降息10个基点,并给出10月开始资产支持证券（ABS）购买计划的预期,市场就开始对欧洲央行的风吹草动猜测纷纷。如今靴子终于落地,最新消息称,最迟在11月17日之前,欧洲央行将开始ABS购买计划,其目的是想通过这种信贷手段刺激市场,并支持对作为欧元区经济支柱的中小企业的放贷。     

QE3对中国经济的影响与冲击

我们要密切关注由美国货币体系释放出流动性会流向哪里。这是QE3对中国经济影响到底有多大的最为关键问题所在美联储结束了两天议息会议,伯南克(Ben Bernanke)9月14日凌晨宣布推出市场十分期待的第三轮量化宽松政策(即QE3)。QE3的内容主要有,每月购买400亿美元按揭担保证券(MBS),直至就业明显改善为止,同时将超低利率延长至2015年中。可以说,QE3可谓是半开放的改良版,只订下每天购买MBS金额,而没有列明购债券时限与上限。     

2014国际金融十大新闻

01美联储QE3正式退出从2014年起,美联储在原来每月购买850亿美元资产规模的基础上,逐月减少购买规模。2014年10月29日,美国联邦公开市场委员会（FOMC）声明指出,将在该月底如期结束资产购买计划,宣告维持两年之久的QE3政策正式退出。     

联储加息不定，投资方案先行——高杠杆可撤销区间累积投资

美国近日公布的远远强于预期的3月份就业数据，大大推高了美元长期国债的收益率，10年期国债收益率从上个月的3．7左右推高到现在的4．2以上，在收益率曲线的短端市场开始重新Price今年的加息举动，联储基金利率期货合约表明今年9月份以前会加息至少25个基点。但我们认为，即使是有这一次比较强劲的数据，联储的加息行动还比较遥远。在中期内，叙做Carry