多空分歧呈尖锐化

股市难有趋势性机会 在影响A股市场的因素中,除了基本面外,供求关系也很重要,下半年在供给方影响最大的是IPO重启,此外解禁压力也较大。根据海通策略的统计数据,下半年A股总的解禁量为7718亿元,其中创业板、中小板、主板的解禁量分别为1330亿元、1697亿元、4691亿元。     

“大小非”减持迷思

"大小非"减持问题,显然是所有市场机构在探讨2009年A股市场走势的决定因素时都要考虑到的.毕竟,7.5万亿的减持市值对于信心不足的当前A股市场来说,永远是一颗"定时炸弹".笔者注意到,在近期的行情中,当熊市反弹遭遇到个股"大小非"大量解禁时,很多市场人士担心的一些"大小非"重点解禁个股的走势,显然是出乎市场的意料.比如中国太保、金风科技、海通证券以及天士力等,这些个股都没有大幅度调整,反而走出了震荡上行的态势.     

非法证券活动新动向

从投诉和处理的案件来看，2008年以来我国非法证券活动发生了若干新变化、新动向。一是随着大小非解禁成为市场关注的热点。一些地方出现了以低价兜售大小非解禁股为名。收取大小非解禁股配售定金的非法证券活动；二是在发行审核过程中，一些非法证券机构冒充通过证监会审核的公司，编造虚假网下配售新股信息，诈骗投资者认购新股款项；三是在国内投资渠道有限的背景下，黄金现货和期货非法交易盛行．     

“熊市”下如何应对“大小非”解禁带来的信心危机

文章通过对A股市场由"牛市"转入"熊市"的原因和2008年以来已解禁非流通股减持情况的分析,发现"大小非"解禁后短期内并没有发生"大小非"恶性减持套利的现象,股市的低迷更多的是来自于投资者信心的不足,进而提出针对"大小非"解禁安排的一些建议。     

中资投行港股IPO夺路

6月初，海通证券赴港上市承销团敲定，大部分为外资投行，6月中旬，中信证券与里昂证券合作架构调整，亦为其赴港H股上市铺平道路。 在3月28日至4月25日的一个月间，两家分踞南北的实力券商中信证券和海通证券分别发布拟H股上市的公告，开中国投行海外整体上市之先河。根据公告折算，中信证券H股发行规模不超过12.7亿股，海...     

对“一边增持违约一边大举套现”行为应予以重处

<正>2019年,上市公司重要股东减持一事受到极大关注。这一方面是由于今年1月份是A股市场全年限售股解禁的一个高峰,有199家上市公司、合计约404.80亿股限售股迎来解禁,总市值超过2700亿元。另一方面则是由于新年第一个交易日,两市就有37家公司发布股东减持公告,而且还有两家公司股东要进行大规模清仓式减持。在新年的前7个交易日中,A股上市公司已披露239份与减持相关的公告,涉及超百家上市公司。     

新闻扫描·数据

9月限售股解禁市值约650亿元环比减七成 根据沪深交易所安排，9月份沪深两市合计限售股解禁市值为约6500亿元，较8月份减少约七成，目前计算为年内单月解禁第二低。据西南证券统计，9月份沪深两市合计限售股解禁市值为649．02亿元，较8月份的2232．70亿元减少1583．68亿元，减幅为70．93％。西南证券首席策略研究员张刚分析说，9月份解禁市值环比减少七成，为2008年12月份以来最低，也为年内仅次于10月份的第二低。     

解禁日:“金风太保”祭出飙涨“盛宴”

限售股解禁在股市寒冷的冬日里有如暴风雪一样令人恐惧,然而,就在上周末,中国太保、金风科技两只股票却顶着数以亿计限售流通股解禁的寒流,以大幅飙升甚至是以解禁当日的涨停燃起对抗"大小非"的火炬。     

如何化解“大小非”解禁对中国股市的负面影响

本文通过对"大小非"①历史渊源的整理以及对2008年以来已解禁非流通股的分析,发现"大小非"解禁后短期内并没有发生大股东抛售股份的情况,股市的低落更多是来自于投资者信心的不足,进而提出了一系列针对"大小非"解禁安排的政策建议,包括大股东交易前申报转让制、"特别税"的征收以及大宗交易平台的建立完善等。     

限售股也有春天

经历了上半年的平淡表现后,A股市场下半年的解禁规模明显增大。据了解,沪深两市下半年将累计解禁1223．82亿股,月均203．97亿股;解禁市值高达9811．35亿元,月均1634.23亿元;进入7月,A股首次迎来解禁高峰。统计数据显示,本月共有89家公司的287．5亿限售股将上市流通,解禁市值1508亿元;环比分别上升...     

实质解禁压力不如表面——8月限售股解禁分析

在即将到来的8月份,股改解禁规模将再次激增。按照6月28日收盘价计算的解禁流通市值高达2312.51亿元,占解禁前A股全部流通市值65435亿的3.53%。解禁股的抛售压力将进一步考验管理层的"维稳"智慧。     

供求失衡:此轮A股市场下落的主要成因

美国次贷危机、大小非解禁、经济滞涨、货币紧缩等问题难以解释当前股市的大幅下滑,自2007年10月后股市大幅下行的主要原因是股市供求结构失衡     

利用权证市场解决股市“大小非”集中抛售问题的可行性探究

股权分置改革后,中国股市面临着“大小非”解禁所带来的大量流通股在二级市场上集中减持的问题,必然会导致中国股市严重的供过于求。自上证指数从6124点大幅下跌以来,每一次“大小非”解禁都带来一波恐慌的抛售潮,“大小非”已经成为了始终悬于中国股民头上的一把利剑。希望通过本文的探索,找到一个能够真正解决股市供过于求的方法。     

本周解禁股一览

长江证券(000783)、太平洋(601099)、中兴通讯(000063)大笔限售股本周解禁。其中,长江证券5.94亿股限售股本周一上市,占总股本的35.46%;其流通盘现为2. 62亿股。太平洋2.17亿股限售股本周二上市,占总股本的14.45%;其流通盘现仅4200万股。中兴通讯3.68亿股限售股本周一上市,占总股本的27.41%。其流通盘现为7.50亿股。     

券商是股指期货最大受益者

毫无疑问,券商将是股指期货推出最大的受益者。尽管目前券商股已经有一定涨幅,但从长远来看,大券商在政策扶持下仍具有估值优势。建议买入中信证券和海通证券。     

企业转让限售股税收法律问题案例研究

引言 根据WIND最新统计显示,2010年全年沪深两市共有688家上市公司合计3830亿股的限售股解禁,按照2009年12月28日收盘价计算,2010年的解禁市值为58429亿元,为2005年股权分置改革以来至2014年,10年中的最大解禁规模。     

最新评级速递

德邦证券首次给予海通证券“买入”投资评级 海通证券在投资咨询的增值业务上仍然有较大的发展空间，如提供投顾服务（海通拥有投顾5千多人，行业总体1万6千人左右）、两融、期货IB、机构分仓（2011年机构分仓费用2亿元，市场份额约4％）以及未来有望得以逐步放开的券商代销其他金融机构产品等服务，总体来说海通证券不倡导参与价格竞...     

公司动态

44亿收购恒信集团 海通证券上演海外并购大戏 25日晚间,海通证券公告称,将通过全资子公司海通国际控股有限公司（下称“海通国际”）以7．15亿美元的对价收购恒信集团,后者系全球知名私募TPG（太古集团）子公司。     

2009年股市限售股“大小限”解禁问题探析

目前市场上的限售股分为股改限售股（“大小非”）、首发和增发限售股（“大小限”）以及股改对价和股权激励股份三类，其中第三类规模小，对市场的影响有限。“大小非”随着时间的推移，总量越来越少，最终将得到完全解决。但“大小限”是企业在全流通条件下发行股票时形成的，数量多、股东持股成本低，上市带来的冲击超过“大小非”。2009年6893亿股限售股解禁规模中“大小限”4656．58亿股，占比67．56％。本文侧重于对2009年“大小限”问题进行探析，并从股票发行机制等角度初步探讨解决问题的思路。     

“大小非”压力几时休

这一年以来，“大小非”的概念因为股市的起伏而变得清晰，“非”即非流通股也就是限售股。其中，“小非”指小部分禁止上市流通的股票，即股改后，对股改前占比例较小的非流通股，占总股本比例小于5％；“大非”指大规模的限售股，占总股本5％以上。“大小非”解禁即增加市场的流通股数，非流通股完全变成了流通股。