加征关税如何影响美国贸易逆差及全球福利——基于美元本位下两国动态一般均衡框架的分析

本文构建了一个包含美元本位特征的两国模型,在此基础上分析了美国加征关税及引发的贸易摩擦对美国贸易逆差和全球福利的影响,并详细探讨了相关传导机制。在基准模型设定下,美国单方面加征20%关税会使得美国贸易逆差占GDP比重小幅缩小约0.40个百分点,美国长期稳态GDP下降约2.50%,其他国家GDP下降约1.10%,美国居民福利上升约0.60%,其他国家居民福利下降约1.20%。美国单方面加征关税在抑制全球贸易和生产的同时,会通过更加不公平的国际贸易恶化全球福利分配。当其他国家采取报复性措施时,其他国家自身福利并不会进一步恶化,但美国福利会大幅下滑,同时美国贸易逆差相对规模变化不大。贸易摩擦博弈的“囚徒困境”特征在一定程度上能够解释贸易战的发生。削弱美元本位地位能促进国际贸易公平性的提升,进而能减弱贸易摩擦带来的负面影响、提升全球福利水平,并能有效缩窄美国贸易逆差。     

贸易摩擦、宏观经济波动与经济开放程度的选择

本文构建一个包含关税冲击以及外汇风险溢价的两国开放经济DSGE模型,创新地揭示了关税冲击造成实际汇率波动的“直接效应”与“间接效应”,刻画了关税变动、贸易条件与实际汇率之间的动态关系与作用机制。我们深入分析了不同经济开放程度下贸易摩擦造成的宏观经济波动以及经济福利损失。模拟结果表明,在一定贸易开放程度下,外国加收关税一方面会导致本国贸易条件恶化,引发出口及产出下降;另一方面会导致本国汇率贬值,引发出口及产出增长。关税冲击发生后短期中汇率贬值效应占优,本国产出会出现小幅上升,随后贸易条件恶化效应逐步显现,产出持续下降。福利分析结果表明,本国适度提升贸易开放度,虽然经济福利损失会小幅上升,但福利损失增加幅度小于外国,会在贸易摩擦竞争中形成相对优势;如果本国过度提高贸易开放度,则会导致本国福利损失大幅增加,并且大于外国福利损失增幅,会在贸易摩擦竞争中形成相对劣势。因此,应适度逐步有序地提升贸易开放度。此外,本国适度推进资本账户开放的政策能够改善贸易条件,促进本国经济增长。     

贸易摩擦、宏观经济波动与经济开放程度的选择

本文构建一个包含关税冲击以及外汇风险溢价的两国开放经济DSGE模型,创新地揭示了关税冲击造成实际汇率波动的“直接效应”与“间接效应”,刻画了关税变动、贸易条件与实际汇率之间的动态关系与作用机制。我们深入分析了不同经济开放程度下贸易摩擦造成的宏观经济波动以及经济福利损失。模拟结果表明,在一定贸易开放程度下,外国加收关税一方面会导致本国贸易条件恶化,引发出口及产出下降;另一方面会导致本国汇率贬值,引发出口及产出增长。关税冲击发生后短期中汇率贬值效应占优,本国产出会出现小幅上升,随后贸易条件恶化效应逐步显现,产出持续下降。福利分析结果表明,本国适度提升贸易开放度,虽然经济福利损失会小幅上升,但福利损失增加幅度小于外国,会在贸易摩擦竞争中形成相对优势;如果本国过度提高贸易开放度,则会导致本国福利损失大幅增加,并且大于外国福利损失增幅,会在贸易摩擦竞争中形成相对劣势。因此,应适度逐步有序地提升贸易开放度。此外,本国适度推进资本账户开放的政策能够改善贸易条件,促进本国经济增长。     

从美国对华加征关税商品排除机制看中美贸易摩擦

美国对华加征关税排除程序背景介绍2018年7月,美国依据《1974年贸易法案》的301条款,正式开始对中国输美500亿美元商品加征关税,中国随即宣布对等反击。在此后一年多时间里,贸易摩擦谈谈打打、持续升级,至今美国已形成四个对华商品加税清单。按照时间顺序,被美国加征关税的中国商品价值分别是"清单一"340亿美元、"清单二"160亿美元.     

全球视线月度资讯

美国宣布拟对24亿美元法国产品加征关税12月2日,美国贸易代表莱特希泽宣布,法国数字服务税"歧视"美国互联网企业,考虑到相关"损害",提议美国政府向香槟、奶酪、手提包等价值24亿美元的法国输美产品加征最高达100%的关税。法国表示美国拟对法产品加征关税不可接受12月3日,法国经济和财政部长勒梅尔表示,美国政府日前宣布拟对法国产品加征关税"不可接受",如果美方实施制裁,欧盟将准备进行还击。勒梅尔表示,美国政府不应对法国和其他欧洲国家采取此类行动。     

贸易成本与中国制造

制造业是立国之本、强国之基,是大国经济的压舱石,更高水平、更有竞争力的制造业是高质量发展的基础。改革开放后中国制造业发展既受益于推动对外开放和融入全球贸易体系,也深刻影响了世界分工格局和外国福利水平。本文结合长期收入效应、投资结构变迁、国际贸易失衡等中国经济特征建立了一个两国多部门结构转型模型,从理论和定量上研究了贸易成本对中国制造业发展和外国福利提升的影响。本文发现:1995-2010年中国出口贸易成本持续下降,既增强了中国制造产品的比较优势,使制造业产出增长了29%,分别提高了制造业就业比重和产出比重4.7个和5.1个百分点;也由此降低了全球消费品价格,对同期外国总体福利水平提升的贡献率接近15%。对中国制造产品加征关税提高中国出口贸易成本,会显著降低外国福利水平。本文结论表明,中国是经济全球化的受益者,更是贡献者。本文为全面提高对外开放水平构建新发展格局提供了现实依据,并为加快建设制造强国、推动高质量发展提供参考。     

美国关税政策的理论误区与现实目的

自美国挑起与主要贸易伙伴国的贸易摩擦以来,关税在美方的政策工具箱中始终扮演着关键角色。然而,美国的关税政策并不能从根本上扭转其贸易逆差国地位,且可能从多方面造成严重的负面影响,不符合经济和国际贸易理论共识。本文从政治、经济和外交等角度分析了美现政府热衷使用“关税武器”的原因。     

更多中企考虑墨西哥建厂 “美墨加”协定成潜在拦路虎

<正>中美贸易摩擦有望为中墨经济合作打开一扇门。相较墨西哥,中国更快地转向更高附加值的制造业,中国可能会选择加大对墨西哥(制造业)的投资。美国近日对2000亿美元中国输美商品加征了25%关税,并威胁对另外3250亿美元中国输美商品加税。北美华富山工业园副总裁吴广云告诉记者,随着贸易摩擦升级的消息不断传来,登门拜访的企业也络绎不绝。"目前的形势让国内很多企业非常迷茫,一些企业对美国的出口量很大。没上关税清单的担心未来的不确定性,已经上了清单的更加着急。"     

中美经贸关系将逐步转为竞争+合作

近年来中美经贸关系在美国持续对华加征关税的背景下不断恶化,导致2019年东盟超越美国,成为中国第二大贸易伙伴。然而,2020年新冠肺炎疫情扰动全球经贸秩序,中国率先走出疫情阴避后,成为全球商品供应链的中坚力量,在全球贸易规模萎缩10%的背景下,中国出口增速逆势走高,占全球比重从2019年的14%大幅跃升至18%。     

中美贸易摩擦对国际贸易板块的冲击--基于事件研究法

中美建交40周年以来,中美经贸关系既有合作又有摩擦。自2018年3月美国向中国部分商品加征关税,中美贸易战正式打响,中美贸易摩擦持续升级,导致国际贸易板块剧烈波动,引发投资者恐慌情绪。本文基于事件研究法,分析"正面"和"负面"中美贸易摩擦新闻事件分别对国际贸易板块的影响,首先通过对"窗口期"平均异常收益率进行分析,为投资者分别提供在中美贸易新闻"正面""负面"事件冲击下利用股市"T+1"交易机制对国际贸易板块进行投资时获利的最佳投资点;其次通过对"窗口期"累计异常收益率的分析,为投资者分别提供在中美贸易"正面""负面"两种新闻事件冲击下对国际贸易板块进行投资的最佳区间,最大化其超额收益。为投资者在中美贸易摩擦时期对国际贸易板块进行投资时,合理的规避风险、最大化其超额收益,同时提升投资者在负面新闻事件发出时的情绪,减少国际贸易公司市值的进一步缩水。     

Economic Impacts of the Possible China–US Trade War

This article uses a multi-country global general equilibrium (GE) model to numerically simulate the effects of possible China–US trade wars. We introduce an endogenous trade imbalance structure with trade cost into the model which helps to explore both tariff and non-tariff trade war effects. Our simulation results show that China will be significantly hurt by the China–US trade war, but negative impacts are affordable. The US can gain under unilateral sanction measures to China, but will lose if China takes retaliation measures. Comparing the effects under mutual trade war, China will lose more than the US. Introducing non-tariff barrier trade wars will intensify the negative effects, and comparatively negative effects to China are larger than to the US. Mexico’s involvement in trade war with the US will strengthen the negative effects and comparatively hurt the US more. Under non-cooperative and cooperative Nash bargaining equilibrium, the US can gain more than China in trade war negotiation, which means the US has stronger bargaining power than China. Additionally, trade wars between China and the US will hurt most countries and the world especially in GDP and manufacturing employment, but benefit their welfare and trade.     

从中美经济相互依存看我国高额外汇储备管理

美债危机爆发后,中国作为美国在海外最大的债券持有者仍然不得不继续增持美债,一方面是由于人民币汇率长期与美元挂钩,国际贸易和金融交易主要以美元结算以及我国出口导向型经济增长方式短期内无法改变均导致外汇储备被动积累,另一方面更是因为一旦我国大规模减持美元资产,将引起全球外汇市场对美元的恐慌性抛售,并最终危及我国在美金融资产安全。美债危机表明我国经济对美国高度依赖,并凸显了经济增长方式转变以及对高额外汇储备有效管理的重要性与紧迫性。     

Macroeconomic interdependence and the international role of the dollar

The U.S. dollar holds a dominant place in the invoicing of international trade. In addition to a direct role for most U.S. exports and imports, it plays a global role for trade flows outside the United States. Using a simple center-periphery model, we show that this global role magnifies the exposure of periphery countries to the U.S.'s monetary policy even when trade flows with the U.S. are limited. This generates gains from coordinated monetary policy, as U.S. policy leads to inefficient movements in intra-periphery relative prices. Despite this inefficiency, flexible exchange rates remain valuable.     

Strategic Environmental Policies under International Duopolistic Competition

This paper examines the welfare implications of trade liberalization when governments behave strategically using pollution taxes and tariffs on imports. This competition leads to inefficiencies as each government seeks foreign rent and tries to transfer pollution to the other country. It is shown that banning tariffs leads to a higher level of pollution which decreases total welfare compared to the one obtained under restricted trade. As the rate of transboundary pollution transmission rises, the pollution-shifting motive is reduced and this leads to a too high pollution level. This problem is amplified when tariffs aren't available to governments.     

关税冲击与中国进口行为

在美国频繁发起贸易保护措施的背景下,中国加征反制关税予以还击。本文基于2017年1月至2020年6月中国海关月度贸易数据,采用双重差分模型考察了对美反制关税的实际效果,即是否抑制美国对华产品输出以及对中国总进口和产业链的影响。研究表明:(1)中国对美反制关税精准有力,中国自美进口额和进口数量显著下降;随着关税排除清单的实施,进口下降幅度有所减缓。(2)反制关税的影响总体可控。随着中国不断调低MFN关税税率,对美进口贸易转移至经济规模较大的贸易伙伴国,中国总进口以及国内产业链并未受到明显冲击。(3)尽管富有弹性产品、非燃料初级产品及高技术产品对美进口,以及民营企业对美进口均受到一定冲击,但这些产品和企业的总进口并未受到波及,总体外贸形势依然稳中向好。     

新兴市场国际资本逆转问题的观察与分析

席卷全球的金融危机改变了国际资本流入新兴市场的既定状况。由于世界范围内的信贷严重紧缩和美元的高调升值，形成了金融资本大规模撤离新兴市场国家的新现象。这一资本逆转的结果不仅可能加大新兴市场国家货币的贬值压力，冲击和干扰其本已脆弱的金融体系，而且势必打击该区域实体产业和既有福利。国际社会应当从加强监管、密切金融合作和消除贸易保护主义等方面尽可能阻止金融资本撤离新兴市场的进程和规模。