国外利率市场化改革借鉴

国外利率自由化改革实践美国利率自由化。为应对1933年大萧条,美联储改变了之前的利率自由化,出台了"Q条例"管制存款利率上限。在20世纪60年代通胀率不断走高的背景下,银行资金流失体外,银行通过创新如大额可转让存单(CD)、货币市场账户(NOW账户)等金融工具,迫使货币当局推进利率自由化:从1970年开始先后取消不同额度CD和定期存款利率上限管制,允许部分储蓄存单利率与国债利率挂钩;1980年     

中外商业银行利率风险管理比较研究及启示

一、利率市场化改革必然要求加强利率风险管理 随着利率市场化改革的进一步推进,对利率风险的管理将成为我国商业银行竞争力的核心.利率市场化是指利率由市场主体决定的机制.它是随着金融管制的放松而产生的.上个世纪70年代到80年代,西方商业银行为突破政府的金融管制,进行了一系列的金融创新,使银行的金融产品实质上绕过了利率管制的束缚.西方国家政府为了顺应金融市场的发展,逐步放松了利率管制,最终实现利率市场化.从世界各国利率市场化的进程可以看出,由于金融业的发展,传统的银行业受到冲击,为了银行生存发展,规避政府的严厉管制,银行业进行了大量的金融创新,从而推动了金融自由化及利率市场化的进程.     

全球化背景下日本的利率自由化改革

战后直至上世纪70年代日本的货币当局一直实施利率管制制度,它在很长一段时间里有效地支持了战后日本高速的经济增长,限制了金融机构之间的竞争,维持了国内金融秩序的稳定.但是随着全球及日本国内经济、金融环境的变化,利率管制下的诸多问题凸显,利率自由化改革成为了社会经济发展的必然要求.从1979年创设可转让大额定期存单为起点,日本开始了长达15年的利率自由化改革.     

中国银行部门的自由化:进程、现状与展望

金融自由化是经济改革的高级和深化阶段.自20世纪90年代初期至今,中国银行部门的自由化改革已经取得一系列重大进展.本文从存、贷款利率,信贷控制,法定存款准备金和对外开放等方面,对1992-2006年间中国银行部门自由化进程进行定量分析.研究发现,在15年的改革历程中,银行业先后实现了从基本管制、部分管制、部分自由和基本自由的连续转变.银行改革已经获得实质性突破.总体看,虽然起步较晚,但战略性、连续性和系统性等特征使银行部门自由化水平达到新兴市场经济国家20世纪90年代初期的水平.     

利率市场化提速

<正>互联网金融倒逼利率改革除按照既定的路线图实施之外,我国的存款利率市场化进程还受到以互联网理财产品和商业银行金融创新的推动。自2004年光大银行推出人民币理财产品以来,银行理财产品规模迅速增长。随着理财产品的兴起和发展,现有的利率体系及存款利率管制的格局受到很大冲击。银行理财产品对储蓄存款具有比较明显的替代效应,对商业银行绕过存款利率上限管制、推进存款利率市     

金融利率风险评估系统分析与设计

一、前言 20世纪80年代以后,西方各国先后取消或放松了利率管制, 银行界甚至整个金融界出现金融自由化浪潮,种类繁多的浮动利率资产和浮动利率负债品种纷纷涌现,金融创新层出不穷,金融交易更加活跃,金融运行效率不断提高。但同时也带来了一些负面效应,加剧了银行风险(尤其是利率风险),导致了银行业危机。随着我国的“入世”和金融自由化的进程的加快以及随着我国利率市场化的逐步深入,我国商业银行也将不得不面对利率波动的风险。     

论80年代以来台湾的金融政策

80年代以来台湾的金融政策,主要是采取较为宽松的政策,推动金融自由化、国际化和综合化,推动工业升级和产业结构的调整,具体措施是: (一)推动利率自由化 台湾银行业的存放款利率,1975年前为官定单一利率,由中央银行管制和订定。利率管制虽有助于中央银行执行货币政策,但由于台湾金融体系,存在官营垄断和双元性,调整利率往往无法起到调节资金供求的作用;而僵化的利率制度,却扭曲了资源配置。1975年修订的银行法对银行利率有两个突破。     

农村民间金融利率浅析

一、利率管制条件下的农村民间金融利率剖析 (一)低利率政策对正规金融可贷资金的"挤出效应" 在中国的利率体系中,目前实际被管制的主要是银行存款利率,从2004年10月29日起上调金融机构存、贷款基准利率并放宽人民币贷款利率浮动区间和允许人民币存款利率下浮,即"存款利率能下不能上,贷款利率封底不封顶".从各国经验看,所谓利率管制,主要就是指存款利率管制.从理论上说,存款利率对一国经济的运行有着举足轻重的稳定作用,存款利率的变动有牵一发而动全身的作用.而"上不封顶"并不意味着银行会纷纷放出"高利贷",因为银行之间也存在吸引客户的竞争.     

“影子银行”——走向利率市场化的博弈

在存贷款利率管制的背景下,利率市场化的生存空间非常狭窄,各大商业银行的激烈的竞争中渐渐探索出"理财产品"这一游离于管制利率之外的连接投融资的渠道,"影子银行"开始浮现。在信贷理财领域,银行与监管机构开始了各式的博弈。同时存在着政府对利率的管制和商业银行逐利需要追求自由化的市场利率的冲动,于是政府和银行间你来我往;因为商业银行利用理财自由定价的同时资产负债表中存在大量管制利率下的资产和负债,市场主体自身很难达到均衡的市场利率,于是理财发行机构陷入了价格战的囚徒困境;又因为利率市场化发展,市场主体对风险的忽略和高收益的追逐使金融体系孕育着风险。只有在金融市场中创造出更多的工具和服务来逐步替代银行存款,银行存款作为货币供应量和清算媒介的作用才能有所下降,银行存款的利率才能逐步放开,利率市场化才能最终得以实现。     

“影子银行”——走向利率市场化的博弈

在存贷款利率管制的背景下,利率市场化的生存空间非常狭窄,各大商业银行的激烈的竞争中渐渐探索出"理财产品"这一游离于管制利率之外的连接投融资的渠道,"影子银行"开始浮现。在信贷理财领域,银行与监管机构开始了各式的博弈。同时存在着政府对利率的管制和商业银行逐利需要追求自由化的市场利率的冲动,于是政府和银行间你来我往;因为商业银行利用理财自由定价的同时资产负债表中存在大量管制利率下的资产和负债,市场主体自身很难达到均衡的市场利率,于是理财发行机构陷入了价格战的囚徒困境;又因为利率市场化发展,市场主体对风险的忽略和高收益的追逐使金融体系孕育着风险。只有在金融市场中创造出更多的工具和服务来逐步替代银行存款,银行存款作为货币供应量和清算媒介的作用才能有所下降,银行存款的利率才能逐步放开,利率市场化才能最终得以实现。     

对深化利率市场化改革的几点建议

一、加快利率管理体制改革,建立合理的市场化利率形成机制 利率市场化形成机制应包括三个层次,即企业与银行之间的利率市场化、金融机构之间的利率市场化、中央银行的基准利率确定也以市场利率为基础.目前我国实行利率管制体制,中央银行利率的确定不是建立在市场资金供求的均衡价格之上.中央银行在代表政府制定利率政策时,考虑得更多的是如何通过利率改变存款人、借款人(主要是国有企业)和金融中介机构的收入分配格局,而且金融机构之间的利率如同业拆借利率的市场化程度也很低.银行对企业的利率受到利率管制又不能不反映企业的资金需求.故建立在现存利率体制基础上的利率调控政策是难以引导公众行为的.     

利率市场化对商业银行的影响及对策

我国历来是一个实施利率管制的国家,然而利率管制对我国市场经济的发展产生了一定的阻碍作用,因此,放宽利率管制将会是我国金融体制改革的一项重要内容。利率的市场化势必会给我国的商业银行带来新的发展机会,同时也会对现有银行体系冲击。在市场化的过程中,银行如何规避风险,使其在新的格局中分一杯羹,同时分析利率市场化对商业银行的影响将会是本文的重点。     

农联社加入SHIBOR报价行的可行性探讨

<正>一、SHIBOR产生的相关背景2007年1月4日,我国正式发布"上海银行间同业拆借利率"(简称SHIBOR),它是由信用等级较高的银行自主报出的人民币同业拆出利率,是单利、无担保、批发性利率。它的推出将加速我国利率市场化进程,     

全面开放条件下的银行思想政治工作研究

一、银行思想政治工作问题的提出及其指导思想 "世贸"全面开放条件下的金融业是以金融自由化为基础的.这里所说的"金融自由化",是指二十世纪70年代末80年代初,美国、日本、澳大利亚、加拿大和欧洲一些发达国家实行的金融改革,其主要内容是放松金融管制,放松利率和外汇管制,允许银行、保险和证券业从分业经营走向混业经营,允许银行在离岸市场开展外币业务等等.     

利率自由化和银行危机的理论解释

本文从理论上系统地分析了不具备初始条件的利率自由化改革与银行危机的关系,以及利率自由化改革过程中利率的骤然升高和不规则波动加剧是如何增加银行体系的脆弱性并最终导致银行危机的。     

利率市场化对企业财务管理的影响

中国人民银行宣布,自 2000年 9月 21日始,放开外汇存贷款利率管制。其中,外汇贷款利率由各家金融机构自行决定, 300万美元以上存款利率也可由各家金融机构与企业商定,并报人民银行备案。这意味着,争论已久的利率市场化改革自此拉开了序幕。 所谓利率市场化,是指货币作为商品,它的价格——利率由金融市场上资金的供求关系决定,按价值规律自发调节,从而改变了以往政府对利率直接管制的局面。从一定意义上讲,利率市场化是经济金融发展的必然要求,但是由于我国长期实行低利率政策,银行承担了大量的改革成本和经营风险,使国内大部…     

利率自由化和银行危机的理论解释

本文从理论上系统地分析了不具备初始条件的利率自由化改革与银行危机的关系,以及利率自由化改革过程中利率的骤然升高和不规则波动加剧是如何增加银行体系的脆弱性并最终导致银行危机的.     

美国利率市场化进程及其对我国银行业的启示

正美国利率市场化的推进情况美国利率市场化的实质是银行业存款利率的自由化和市场化。与目前中国金融业所面临全面利率市场化改革不同,美国银行业的贷款利率一直是"无管制"或自由化的。在20世纪80年代之前,美国银行业流行将优惠利率作为其信贷资产的定价基准利率。20世纪80年代之后,美国银行业更频繁地将定存(CD)、伦敦同业拆放利率(LIBOR)乃至联邦基金利率(Fed Funds rate)作为贷款的定价基准。而在整个利率体系之中,特别是自     

全面开放条件下的银行思想政治工作研究

一、银行思想政治工作问题的提出及其指导思想“世贸”全面开放条件下的金融业是以金融自由化为基础的。这里所说的“金融自由化”,是指二十世纪70年代末80年代初,美国、日本、澳大利亚、加拿大和欧洲一些发达国家实行的金融改革,其主要内容是放松金融管制,放松利率和外汇管制,     

利率市场化可能带来的影响

一、利率绝对和相对水平的变化与资金的重新配置 我国存在多个相互分割的利率体系。利率受到管制的国家（从我国当前的实际出发,这里假设其他金融市场的利率管制已解除,不再考虑非信贷金融市场上的利率管制）,金融市场往往都是以信贷市场（间接融资）为主,直接融资市场并不发达（否则利率管制无效）。而且,在利率管制下,信贷市场往往也存在正规信贷体系和影子银行体系,即存在两个运行机制不完全一致,又有一定联系的信贷市场利率体系。