中国金融周期:基于信贷配给视角

本文首先基于我国企业层面的数据分析当前我国的信贷配给规则,其次通过理论和实证的方法厘清信贷配给规则与金融周期的内生机制,再次利用信贷配给规则划分我国金融周期,对当前周期进行分析,最后基于金融经济平稳运行的角度,提出完善信贷配给规则的对策建议。本文的主要研究结论如下:一是国有企业和大型企业等经济主体更容易获得银行贷款,反映出当前信贷配给规则的主要特征;二是当前配给规则会对银行不良贷款产生显著的负面影响效应;三是基于信贷配给规则的金融周期仍在相对高位运行,当前信贷配给规则还有深度调整的必要性。     

数字普惠金融对农业信贷配给的影响及机制分析

本文通过构建信贷配给理论模型，利用我国省级面板数据，分别从理论和实证方面分析数字普惠金融对农业信贷配给的影响及其机制。研究发现数字普惠金融主要通过三种机制缓解农业信贷配给：一是通过改变金融机构成本结构，促进规模效应的发挥，从而改善农业信贷配给；二是通过提高金融机构的风险管理能力，促进金融服务下沉，改善农业信贷配给；三是通过提高违约成本。     

信贷配给、中小企业融资、影子银行的发展--基于租值耗散理论的分析

信贷配给会使部分财富溢入公共领域形成租值并被耗散,引致中小企业的贷款需求得不到满足,造成资源配置效率的低下。传统银行对中小企业信贷配给的程度或者信贷配给的均衡利率水平取决于信贷配给所带来的边际租值耗散和边际交易费用节约的权衡。要缓解信贷配给程度、解决中小企业融资难现状,规范发展影子银行是一条有效途径。影子银行不但可以打破传统银行对信贷市场的垄断,而且降低了金融机构向中小企业贷款时所耗费的交易成本,起到了缓解信贷配给的作用。     

信贷配给、中小企业融资、影子银行的发展——基于租值耗散理论的分析

信贷配给会使部分财富溢入公共领域形成租值并被耗散,引致中小企业的贷款需求得不到满足,造成资源配置效率的低下。传统银行对中小企业信贷配给的程度或者信贷配给的均衡利率水平取决于信贷配给所带来的边际租值耗散和边际交易费用节约的权衡。要缓解信贷配给程度、解决中小企业融资难现状,规范发展影子银行是一条有效途径。影子银行不但可以打破传统银行对信贷市场的垄断,而且降低了金融机构向中小企业贷款时所耗费的交易成本,起到了缓解信贷配给的作用。     

金融科技对小微企业信贷效率的影响——基于银行竞争度和业务管理水平的中介效应北大核心

研究金融科技如何影响商业银行信贷效率,有助于银行缓解小微企业融资难问题、更好地服务小微企业发展。本文使用DEA-BCC模型测算了32家上市商业银行2017—2021年的小微企业信贷效率,实证考察了金融科技对小微企业信贷效率的影响和作用机制。本文研究发现:金融科技对小微企业信贷效率具有明显的促进作用,且该促进作用在大型商业银行中表现得更为明显。机制分析表明,金融科技可以通过提高银行对外竞争度和提升银行业务管理水平的路径实现。此外,银行的内部控制水平能够正向调节金融科技对小微企业信贷效率的促进作用。该研究为中国商业银行如何更好地利用金融科技赋能小微企业信贷提供了微观经验支持,对于银行如何提升小微企业信贷效率以进一步缓解融资约束难题具有一定的借鉴意义。     

信贷配给视角下的小微企业融资困境研究

融资难一直是制约小微企业可持续发展的主要瓶颈。而小微企业融资难的重要原因,在于信贷市场上信息不对称带来的信贷配给。本文从小微企业融资困境的现状出发,分析了信息不对称导致的信贷配给及小微企业融资困境的成因,并提出解决路径。     

基于以电商平台为核心的互联网金融研究

以电子商务平台为核心的电商金融是互联网金融的核心模式之一,对扩大消费内需、解决中小微企业融资、支持实体经济发展具有重要作用。文章先对电商金融的背景及意义进行简要论述,在此基础上对电商金融的组成要素和基本模式进行探讨,研究显示:电商金融生态圈由电子商务平台、互联网大数据、资金需求方、资金供给方四个基本要素组成;电商金融生态圈已形成消费者信贷和中小微企业信贷两者模式;随着电商平台和第三方支付的进一步融合升级,中国资本市场的改革进一步深化,电商金融生态圈中将会出现小微金融机构信贷模式。     

金融科技对银行小微企业信贷供给绩效的驱动机制——基于银行和企业的微观调研数据

提高银行信贷服务绩效是破解小微企业融资困境的重要环节，金融科技的发展则为银行小微企业信贷创新提供了现实基础。本文基于动态能力和信用资本视角构建金融科技影响银行小微企业信贷供给绩效的多路径模型，并借助22个省份（自治区）561份问卷调查数据，采用结构方程模型开展实证研究。结果表明：金融科技对银行小微企业信贷供给绩效具有显著积极作用；动态能力和信用资本分别在金融科技与供给绩效之间起中介作用及链式中介作用；银行信任通过强化信用资本对供给绩效的影响，调节金融科技与信贷供给绩效之间的链式中介作用。本文研究结论进一步拓展了金融科技对银行小微企业信贷供给绩效的作用路径，为银行深化金融科技应用、提高信贷服务质效提供了新视角和新依据。     

资本监管制度与贷款损失准备计提会计准则的协调性——小微企业信贷诱导有效性视角

本文考察下调小微企业债权风险权重的《商业银行资本管理办法(试行)》的银行信贷供给诱导有效性及其贷款损失准备计提会计准则规范影响的协调性。研究发现,下调小微企业债权风险权重的资本监管规则实施对银行小微企业信贷供给具有显著诱导有效性,但已发生损失模型下贷款损失准备计提对此具有削弱作用,其削弱路径主要来自会计信息的风险信号传递调节效应,与资本约束中介效应无关。进一步研究发现,相比其他银行,市场竞争力较弱的银行、以市场景气度较高小微企业为主要信贷投放对象的银行,具有更为显著的资本监管诱导有效性及贷款损失准备计提削弱效应,显示提高相关制度协调性并充分发挥市场激励作用,有助于进一步缓解小微企业"信贷配给"现象。     

激励相客机制下的第三方信用挖掘:光大银行税贷易案例

信息不对称和抵押品缺失导致的企业资信程度低是小微企业融资难公认的原因,在强制信贷配给要求下,商业银行在小微企业信用挖掘和改进抵押担保措施方面进行了各种创新.通过对光大银行的创新产品“税贷易” 进行研究后认为,强制信贷配给需要有效的信用甄别手段,在有效甄别贷款对象方面,利用纳税信用对识别企业资信状况起到了积极作用.另外,大数据思维的运用以及激励相容制度的设计在银行识别企业风险方面起到了重要的作用.     

基于订单融资模式的小微企业贷款定价分析

众所周知,资金短缺是小微企业发展的最大瓶颈.由于我国当下的融资环境不佳以及小微企业自身条件的限制,银行贷款成为其主要的融资途径.贷款利率作为影响贷款供给和需求的重要因素,能否被合理确定至关重要.文章首先提出订单融资模式,并运用不完全信息静态博弈模型,分析贷款利率对银行期望收益的影响.进而得出结论:银行开拓小微企业信贷市场是可行的,且能有效解决小微企业融资问题,必将开创银行和小微企业双赢的局面.最后从银行的角度出发,提出四条建议,以期为实现银行和小微企业的双赢提供参考.     

基于征信视角的小微企业信贷约束缓解:作用机制与路径思考

理论分析表明,信息共享程度越低,银行征信成本和小微企业违约概率越高,信贷可获得性越低。建立和完善征信体系,促进信息共享,能够有效缓解信息不对称,弱化信贷配给,提高小微企业信贷可获得性。目前,小微企业融资约束面临的信息制约包括信用体系建设缺乏顶层设计、信用信息采集共享难度大、信息记录失真和不完整、银行重担保轻信用等多个方面,要通过提升小微企业主的信用意识、创新小微企业征信服务产品、强化征信信息跨部门跨领域共享、建立科学合理的信用评价体系等措施促进缓解小微企业信贷融资约束。     

信贷配给、政府介入与政策性金融

纵观迄今为止的西方信贷配给(credit rationing)理论,要么是从发展中国家金融深化的角度,分析信贷配给(或信贷配额)是政府对金融压抑的一个重要表现,要么是从商业银行防范信贷风险的角度,认为信贷配给可以作为信贷市场上一种长期均衡现象而存在.     

基于"三农"视角的农村信贷配给分析与对策选择

在目前的农村信贷市场,以农村信用社为主的正规金融和私人借贷等非正规金融构成了信贷的供给方.但由于种种原因,作为支农主力军的农村信用社在担负起支农、兴农责任时,尚有部分保留,而非正规金融由于"先天不足",其借贷活动的规范仍需长期的政策引导与市场监管,这就导致了"涉农贷款难".为此,本文从"三农"的角度,用微观经济学巾的相关理论对当前农村信贷配给中存在的问题进行分析,并就解决"涉农贷款难"提出了相应的政策建议.     

中国的银行体系特征与货币政策信贷传导有效性

我国的金融体系是典型的大银行主导型,银行信贷仍旧是我国企业外部资金供给的主要渠道.我国商业银行的资金来源绝大部分依靠存款,资产也仍旧以贷款为主,有价证券所占比重较小,商业银行对央行货币政策的变动往往较为敏感,信贷渠道在我国货币政策的传导中具有重要的地位.我国银行业的垄断型市场结构特征进一步产生了信贷配给问题,这种信贷配给机制会强化货币政策传导的银行借贷渠道效应.     

农户分化、社会网络资本与信贷配给 —— 基于陕西与山西农户调查数据的验证

文章使用1586个农户微观数据,基于农户分化视角,就社会网络资本对农户信贷配给的影响及其稳健性做了实证检验,发现传统农户更多受完全数量信贷配给影响,而新型农业经营主体更多受部分数量和交易成本型信贷配给影响;社会网络资本可有效降低农户受到的信贷配给问题,但在新型农业经营主体和传统农户之间存在差异:社会网络资本可有效降低传统农户的供给型和需求型信贷配给,但在降低新型农业经营主体的供给型信贷配给的同时却增加了其需求型信贷配给;因此,建议对辖区农户进行分类管理,发挥社会网络资本的保障功能,避免由此产生"人情贷款",从而降低农户信贷配给。     

基于社会资本的小微企业融资机制研究

小微企业融资难是业界和学界关注的热点问题,也是世界性的难题,由于小微企业的有限理性和机会主义导致银行等金融机构对小微企业进行信贷配给,造成信贷排斥的局面。通过社会资本理论,认为小微企业、银行等可以通过构建一定的社会关系网络形成社会资本,降低小微企业与银行之间的信息不对称、降低交易费用、增强信任程度,研究了社会资本促进融资效率提升的机理,最后设计了相应的融资机制。     

供应链金融与中小企业信贷能力的提升

本文主要运用信贷配给理论,从银企信息不对称和盈利不对称角度,说明中小企业信贷能力受其自身限制,往往是信贷配给的出局者.而供应链金融是将中小企业置于供应链的大背景下综合考虑,引入核心企业的信用,利用其流动和无形资产进行融资,淡化了中小企业自身规模、信用所带来的融资限制,提升了其信贷能力,一定程度解决了其贷款融资困境.此外本文还用案例简单介绍了交通银行供应链金融发展现状和为中小企业提供贷款的三种供应链金融融资模式.     

基于订单融资模式的小微企业贷款定价分析

众所周知,资金短缺是小微企业发展的最大瓶颈。由于我国当下的融资环境不佳以及小微企业自身条件的限制,银行贷款成为其主要的融资途径。贷款利率作为影响贷款供给和需求的重要因素,能否被合理确定至关重要。文章首先提出订单融资模式,并运用不完全信息静态博弈模型,分析贷款利率对银行期望收益的影响。进而得出结论:银行开拓小微企业信贷市场是可行的,且能有效解决小微企业融资问题,必将开创银行和小微企业双赢的局面。最后从银行的角度出发,提出四条建议,以期为实现银行和小微企业的双赢提供参考。     

小微企业融资服务需求调查与分析

信息不对称和道德风险的存在,导致小微金融信贷配给的存在.本文通过对重庆市132家制造业小微企业进行融资服务需求调查,分析实践中主要问题,提出金融机构在经营中应重视小微金融中的“软信息占优”现象,通过“面对面调查＋外围调查＋交叉验证”的方式多维度、多渠道收集信息,建立机构自身信息优势和竞争优势,在有效控制信用风险的同时,缓解小微融资困境,推动社会资本重新构建.