国外利率市场化改革模式对我国的启示

慎重复杂的利率市场化改革——美国作为世界上银行业十分发达的美国,对银行机构的利率管理与其他国家有所不同,利率市场化的实施比其他发达国家更显慎重。与英、德、法等发达国家相比,美国的利率市场化起步晚、时间长、推进慢。从酝酿到实施,从实施到实现,先后用了约16年的时间。推进利率市场化的过程阻力较大,国会、联邦储备体系、储蓄贷款协会、各州政府及存款者个人都从自身利益角度去考虑可能带来的影响,进行阻挠。尽管如此,美国政府表现了极大的耐心,循序渐     

浅谈利率市场化对我国储蓄国债管理的挑战及对策

利率市场化指的是一个逐渐改变的过程,在这个过程中,政府或货币当局一步一步地减少对利率的限制和控制,市场的利率逐渐由资金市场的供求关系决定,许多经济环节都包含在利率市场化中,而且会收到利率市场化的影响。本文介绍了利率市场化和储蓄国债的概念,并在此基础上分析了利率市场化对我国储蓄国债的影响,最后提出了利率市场化背景下我国储蓄国债管理的发展对策。     

美国储贷协会危机对我国利率市场化的政策启示北大核心CSSCISSCI

美国利率市场化进程中,受宽松利率管制等因素的影响,大批储贷机构倒闭,爆发"储贷协会危机"。回顾美国利率市场化改革的背景和进程,本文分析了利率市场化改革对储贷协会的影响,剖析储贷协会危机的原因,吸取其经验和教训,对我国适时适度地推进利率市场化改革,防范利率市场化进程中的金融风险具有重要的借鉴意义。     

利率市场化与银行资产配置选择 —基于45家商业银行的面板数据分析

本文在对商业银行资产配置进行理论分析的基础上,构建利率市场化对商业银行 资产配置影响的实证模型,利用45家商业银行2003-2014年的面板数据进行实证检验,实证结 果表明：利率市场化对信贷资产的增长没有产生激励效应,商业银行并未在利率市场化进程中 加速信贷扩张;利率市场化对商业银行资产配置结构产生了显著影响,随着利率市场化程度的 加深,信贷资产和证券资产在总资产中的占比都增大;利率市场化对信贷资产内部配置结构也 产生了显著影响,促进零售信贷资产占比提升,而对公司信贷资产占比和前十大客户信贷资产 占比的影响为负,这验证了在利率市场化的推进过程中,商业银行将信贷资源向个人客户和中 小企业客户倾斜,利率市场化发挥了一定的积极效应。     

基于期权定价模型的利率市场化下银企信贷行为研究

利率市场化改革作为金融改革乃至经济改革过程中重要变革之一,将对信贷市场的主要参与主体——商业银行和企业的信贷行为产生重要影响。在定性分析的基础上,吸收借鉴期权定价思想,创新运用B-S期权定价模型对利率市场化下银企信贷行为进行系统研究,得出利率市场化下,利率和市场在引导银企信贷行为和信贷资源配置中发挥决定性作用以及银企信贷行为的敏感性、联动性显著增强等结论。     

“金融压抑”理论回顾与我国金融改革的建议

金融压抑理论是美国经济学家麦金农与肖在上世纪70年代创立的发展经济学理论,该理论对目前的我国依然有着很强的现实意义。在我国目前的企业融资中,金融压抑现象普遍存在:中小企业融资难,中央企业或垄断企业信贷资源却用之不竭,商业银行吸收储蓄的难度增大,而因利率管制与信贷资源紧张所产生的腐败与风险问题日益突出等等。目前,我国经济增长逐步放缓,金融压抑现象不利于发挥国民及中小微企业的企业家精神;不利于创新产业等新兴产业的发展与产业结构的调整;不利于扩大内需;不利于扩大就业与社会稳定;不利于经济增长,是我国亟需解决的金融改革首要问题之一。本文建议政府加速进行贷款利率市场化,存款利率市场化的改革,促进银行提升市场化竞争力,在利率市场化中实现软着陆,并着力推进全社会信用体系的建设。     

美国实施和放松Q条例的利率改革研究

美国自20世纪30年代大危机后开始在Q条例下实施存款利率管制,后自20世纪70年代开始放松存款利率管制。本文回顾了此过程中美国的具体做法,将放松Q条例过程区分为大额存款利率市场化、储蓄存款和小额定期存款利率市场化,及活期存款利率市场化三个阶段,分析其动因,阐明所采取的市场和监管方面的创新举措。     

美国利率市场化进程及其对我国银行业的启示

正美国利率市场化的推进情况美国利率市场化的实质是银行业存款利率的自由化和市场化。与目前中国金融业所面临全面利率市场化改革不同,美国银行业的贷款利率一直是"无管制"或自由化的。在20世纪80年代之前,美国银行业流行将优惠利率作为其信贷资产的定价基准利率。20世纪80年代之后,美国银行业更频繁地将定存(CD)、伦敦同业拆放利率(LIBOR)乃至联邦基金利率(Fed Funds rate)作为贷款的定价基准。而在整个利率体系之中,特别是自     

“金融压抑”理论回顾与我国金融改革的建议

金融压抑理论是美国经济学家麦金农与肖在上世纪70年代创立的发展经济学理论,该理论对目前的我国依然有着很强的现实意义.在我国目前的企业融资中,金融压抑现象普遍存在:中小企业融资难,中央企业或垄断企业信贷资源却用之不竭,商业银行吸收储蓄的难度增大,而因利率管制与信贷资源紧张所产生的腐败与风险问题日益突出等等.目前,我国经济增长逐步放缓,金融压抑现象不利于发挥国民及中小微企业的企业家精神;不利于创新产业等新兴产业的发展与产业结构的调整;不利于扩大内需;不利于扩大就业与社会稳定;不利于经济增长,是我国亟需解决的金融改革首要问题之一.本文建议政府加速进行贷款利率市场化,存款利率市场化的改革,促进银行提升市场化竞争力,在利率市场化中实现软着陆,并着力推进全社会信用体系的建设.     

美国银行业如何应对利率市场化的冲击

正上个世纪70年代至80年代初,美国经历了两次石油危机,整个经济出现了滞涨现象。通胀高企使得货币基金迅速兴起,加速了银行存款的流失,金融脱媒的现象倒逼着利率市场化改革。利率市场化过程开始于1970年,美国先后取消了不同额度的大额可转让存单和定期存款利率的上限管制,允许部分期限的储蓄存单利率与国库券利率挂钩。1986年,随着存折储蓄账户利率上限的取消,所有的存款利率限制均被取消。除住宅贷款、汽车贷款等     

地方法人金融机构利率监测中应关注的问题

<正>中国利率市场化始终都在积极推进,利率市场化是伴随着整体经济改革发展的一个渐进过程。县域人民银行在推进利率市场化改革及对地方法人金融机构利率进行监测工作中,继续加大窗口指导力度,努力发挥信贷政策导向功能,提高信贷政策实施效果,关注银行流动性、把握信贷进度和节奏,为地方经济发展给予积极金融支持。在对地方法人金融机构利率监测工作中,笔者认为存在科学、规     

地方法人金融机构利率监测中应关注的问题

<正>中国利率市场化始终都在积极推进,利率市场化是伴随着整体经济改革发展的一个渐进过程。县域人民银行在推进利率市场化改革及对地方法人金融机构利率进行监测工作中,继续加大窗口指导力度,努力发挥信贷政策导向功能,提高信贷政策实施效果,关注银行流动性、把握信贷进度和节奏,为地方经济发展给予积极金融支持。在对地方法人金融机构利率监测工作中,笔者认为存在科学、规     

利率市场化背景下的储蓄国债定价机制研究

越来越高的利率市场化导致我国现行的储蓄国债固定化利率定价机制的弊端不断凸显,造成国债吸引力下降,为此首先对利率市场化同储蓄国债关系有关文献进行回顾,并对市场化的利率给储蓄国债带来负面影响予以剖析,进而借助于协整检验、Granger因果关系检验实证分析利率与储蓄国债发行利率之间的关系,提出在我国储蓄国债定价机制更为适用。     

银行“跟进”市场化选择

作为市场经济资金供应体的银行，其信贷体系的规模发展牵联着利率市场化实施的可能性；而作为具有联动关系的信贷与利率，这两者之间只有实现了良性互动，方能给利率市场化一个更好的环境。     

美国货币市场基金发展及商业银行应对的经验和启示

美国货币市场基金在利率市场化进程中扮演了非常重要的角色,成为利率市场化的助推器。本文回顾了美国利率市场化完成阶段货币市场基金的发展过程和商业银行的应对措施,分析了利率市场化对货币市场基金和商业银行的影响,吸取其经验和教训,对我国适时适度地推进利率市场化改革,防范利率市场化进程中的金融风险,有效加强货币市场基金监管和促进商业银行健康发展具有重要的借鉴意义。     

央行推进利率市场化的政策目的以及商业银行的应对措施

利率水平是中央银行宏观金融调控的货币政策工具之一,而央行货币政策中的信贷渠道传导机制则是商业银行最基本的一项职能。从宏观金融市场角度来看,利率市场化的实施将会刺激社会信贷需求、降低企业借贷成本、稳定宏观经济增长;从商业银行业务经营角度来看,利率市场化的实施将会促进商业银行增强自主定价能力、加快金融产品和服务创新,更好的服务实体经济,推进战略经营结构转型发展。但是,利率市场化对商业银行又是一场严峻的挑战,因为利率市场化会加剧商业银行间的竞争,从而对其产生深层次的影响和冲击。如何把握利率市场化带来的机遇、应对利率市场化带来的挑战,成为摆在商业银行面前的迫切命题。     

浅论利率市场化条件下的商业银行信贷经营管理

利率市场化后,商业银行信贷经营的环境将发生很大变化。商业银行的信贷经营管理必须适应利率市场化的要求,才能在竞争中立于不败之地。本文就利率市场化对商业银行信贷经营管理的影响及对策建议进行粗浅探讨。     

利率市场化过程中的商业银行策略

作为一个重要的宏观经济变量,利率的变动对各经济主体的行为产生着重要影响。利率市场化将对中国的商业银行带来新的机遇与挑战。 利率市场化的本质,是让利率在储蓄向投资转化过程中充分发挥杠杆调节功能,从而使市场在金融资源配置中发挥更大的基础性作用。     

我国货币政策信贷传导渠道的实证研究

我国货币政策的信贷渠道在当前宏观经济调控中仍占据主导地位。资本市场的不完善和大量中小企业的存在会使得信贷渠道在今后的一段时间内继续发挥其主导作用。货币当局要有效地实施货币政策,疏通信贷渠道。积极推进中国利率市场化改革,使利率真正反映资金供求价格。稳步实现货币政策中间目标由数量目标向价格目标的转变。随着利率完全市场化目标的实现,利率与货币供给的关系,利率与贷款的关系以及利率与投资和实际产出的关系将会变得明确,因而货币政策——金融市场——货币市场——资本市场——投资消费、产出的传导路径能使货币政策实施效果更好。     

利率改革需制度配套

这次放开信贷利率下限,最大的受益者是国有大企业。而对原本获取银行信贷就非常有限的中小企业,利率基本都执行4倍的上浮上限。如果在市场化过程中进一步取消中小企业信贷利率上限,中小企业的信贷利率只会更高。银行信贷文化和体制导致的道德风险不改变,