首发上市盈利预测制度变迁与公司盈余管理研究

本文研究盈利预测制度由强制性向自愿性披露的变化对首发上市公司盈余管理的影响。研究发现,在控制其他首发上市制度影响条件下,自愿性盈利预测制度使首发公司披露盈利预测的偏好明显下降,盈利预测高估程度明显降低,且激进会计政策选择偏好明显下降,公司盈余管理水平显著降低。研究表明,市场化信息披露制度改革有助于缓解公司盈余管理行为。     

上市公司信息披露问题探析

上市公司信息披露一般是指股份有限公司通过招股说明书(或债券集体说明书)、上市公告书、定期报告书、临时报告书及其他披露文件,向广大投资者、债权人及其他信息使用者披露公司财务状况、经营成果和现金流量等对决策有用的信息。财务报告作为上市公司信息披露的主要载体,包括资产负债表、利润表和现金流量表以及财务情况说明书、财务报表附注等。财务报告既具有私有产品的性质又具有公共产品的性质。在财务报告信息披露之前,财务报告是企业的私有信息,披露之后,财务报告就成了公共信息产品。由于信息披露后具有公共产品的性质,因而存在外部…     

上市公司盈余管理的治理对策

盈余管理是指公司管理当局在会计准则和制度所允许范围内,通过合法的会计方法和非会计方法影响财务报告中有关会计数据,利用职业判断和规划交易等手段对会计盈利进行调节,以达到各种管理当局的目的行为。资本市场的实证研究表明：我国上市公司存在着过度盈余管理行为,使其披露的会计信息缺乏充分性和全面性、甚至缺乏客观性,在一定程度上降低了财务报表的可靠性,导致了会计信息被扭曲,并且会损害投资者、债权人和国家的利益。本文对盈余管理进行了概述,提出了上市公司盈余管理存在的问题,并针对这些问题提出了盈余管理治理对策。     

如何规范我国上市公司信息披露

一、上市公司信息披露的基本内容(一)信息披露的含义上市公司是指所发行的股票经过国务院或者国务院授权的证券管理部门批准在证券交易所上市交易的股份有限公司。上市公司信息披露是指上市公司依据国家法律的有关规定,按照一定的程序及规范,通过适当的方式向证券管理机构及广大投资者完全公开与证券发行、交易有关的会计信息资料的行为。信息披露文件主要包括招股说明书、上市公     

河北省上市公司环境信息披露研究

本文以2010年以前上市的河北省34家上市公司为研究对象,对其招股说明书和2010-2011年报中环境信息披露情况进行统计和分析,比较指出河北省上市公司环境信息披露的特点与不足,进而构建出河北省上市公司环境信息披露的理想体系。     

审计意见和年报披露会影响盈余质量吗?

本文使用沪深两市A股上市公司的面板数据,分析了审计意见和年报披露及时性与盈余质量的关系,认为二者与盈余质量之间存在显著的相关性:首先,年度财务报告被出具非标类型审计意见的上市公司,盈余质量较低;其次,年报披露越及时的公司,盈余质量越高。另外我们的研究结果还表明年报被出具非标审计意见的公司,会更晚披露财务报告,验证了变更年报预约披露日期(延迟披露)的公司则更容易被出具非标审计意见。     

盈余管理与所得税支付：基于会计利润与应税所得之间差异的研究

公司在进行盈余管理时,往往面临着财务报告成本与税务成本的权衡。为了摆脱该困境,公司有动机通过操纵非应税项目损益,以规避盈余管理的所得税成本。本文通过考察会计利润与应税所得差异(Book-Tax Differences)和盈余管理之间的关系,证实了该假设。我们的研究表明,上市公司盈余管理幅度越大,则会计利润与应税所得差异(本文定义为非应税项目损益)也越高,即上市公司通过操纵非应税项目损益,以规避盈余管理的税负成本。我们的研究进一步发现,上市公司通过非应税项目损益规避盈余管理税负成本的行为主要发生在高税率组别,而享受所得税优惠的公司则没有呈现出该特征。另外,我们的研究还发现,上市公司主要通过操纵长期应计项目规避所得税负。但我们的研究也表明,上市公司通过非应税项目损益规避的盈余管理税负成本较为有限,平均每1元操纵利润中,只有1．8分的操纵利润可以规避所得税成本,这或许表明进行盈余管理的公司为了避免引起资本市场或税务当局的怀疑,而为其大部分利润操纵支付了所得税成本。此外,本文研究还发现,高税率公司存在强烈的通过非应税掼益项目规避所得税的动机。我们的样本公司中,平均而言,所得税税率每增加1个百分点,操纵非应税项目损益占资产的比例将增加0．029％;适用33％税率的公司与适用15％优惠税率的公司相比,为此所规避的所得税成本平均高达330万元。     

投资者情绪对上市公司业绩快报自愿披露行为的影响 ——基于盈余管理部分中介效应的研究

基于会计策略的综合运用视角,探寻上市公司盈余管理行为在投资者情绪影响业绩快报披露过程中的中介作用。研究发现：公司年报中正向盈余管理程度越大,披露业绩快报的可能性越大;对于盈利公司而言,高涨的投资者情绪对业绩快报披露的促进作用部分通过盈余管理策略中介,但对于亏损公司而言,高涨的投资者情绪会对业绩快报披露产生直接抑制作用,投资者情绪高涨经由盈余管理策略对业绩快报披露所产生的间接正向影响,会被直接的抑制作用所遮掩。研究结论有助于深入了解上市公司不同信息披露策略之间的交互影响,并进一步理清投资者情绪对公司不同信息披露策略的作用机理。     

内部控制信息披露与盈余管理的相关性研究——以浙江省上市公司为例

本文以2011-2012年深圳证券交易所的浙江省上市公司为研究对象,实证检验内部控制信息披露与盈余管理的相关性。结果表明,上市公司内部控制信息披露质量与盈余管理程度之间存在显著的负相关关系。这意味着,加强上市公司内部控制建设,提高内部控制信息披露质量,能够有效抑制上市公司管理层的盈余管理行为,对于提高会计信息质量、完善资本市场建设有着积极的作用。     

内部控制信息披露与盈余管理的相关性研究——以浙江省上市公司为例

本文以2011-2012年深圳证券交易所的浙江省上市公司为研究对象,实证检验内部控制信息披露与盈余管理的相关性。结果表明,上市公司内部控制信息披露质量与盈余管理程度之间存在显著的负相关关系。这意味着,加强上市公司内部控制建设,提高内部控制信息披露质量,能够有效抑制上市公司管理层的盈余管理行为,对于提高会计信息质量、完善资本市场建设有着积极的作用。     

内部控制信息披露与盈余管理的相关性研究—以浙江省上市公司为例

本文以2011—2012年深圳证券交易所的浙江省上市公司为研究对象,实证检验内部控制信息披露与盈余管理的相关性。结果表明,上市公司内部控制信息披露质量与盈余管理程度之间存在显著的负相关关系。这意味着,加强上市公司内部控制建设,提高内部控制信息披露质量。能够有效抑制上市公司管理层的盈余管理行为,对于提高会计信息质量、完善资本市场建设有着积极的作用。     

安徽上市公司盈余管理和代理成本的关系

企业内部的代理冲突问题导致代理人为了达到企业价值最大化的目标采取盈余管理方式进行管理,粉饰财务报告,欺骗委托者和其他利益相关者。因此需要对上市企业的代理成本和盈余管理的关系进行研究,为有效地控制企业的盈余管理行为和改善上市企业的盈余管理程度来提高企业提供财务数据的可信性提供相关的政策建议。本文的研究结果表明,在安徽上市公司中,代理成本越高的上市公司越容易通过盈余管理行为来对公司的财务报告进行粉饰,蒙蔽广大投资者,并损害了他们的利益。同时,利用安徽上市公司的数据表明,代理成本和盈余管理程度之间是正相关的关系。     

上市公司利润操纵的审计要点

由于上市公司在我国当前资本市场属于稀缺资源,仍然主要由政府按其"报表利润"进行资源配置,当上市公司因其"实际利润"可能丧失资源配置资格时,往往会采用利润操纵而重组"报表利润",以确保其在资本市场的融资资格。所谓利润操纵是指采用非法调节手段,有目的地调整公司盈余信息,蓄意欺骗会计信息使用者的行为。笔者认为,对上市公司利润操作有如下审计要点:1.分析盈利能力,评价盈利质量。盈利能力与盈利质量具有不同的涵义。盈利能力是以权责发生制为基础计算的公司所控制资源获取收益的能力;盈利质量则是以收付实现制为基础计算的公司所控制资源获取现金流量净增加额的能力。针对上市公司利润操纵的审计,不仅要根据利润表和资产负债表分析其盈利能力,更要注重     

业绩预告披露与盈余管理研究

盈余管理存在的根本原因在于投资者与管理层之间的信息不对称。业绩预告作为上市公司未来经营成果、财务状况与现金流量的预测,在很大程度上会影响投资者对上市公司的评估及其投资决策。从业绩预告披露的特征方面出发,研究业绩预告披露与盈余管理之间的关系,包括业绩预告的性质、预告精确度、预告误差分别与盈余管理程度的关系,结果发现：发布业绩预告的公司,盈余管理水平更高。预告精确度以及预告期间与预测当期盈余管理水平正相关,预测误差与盈余管理水平负相关。当消息类型不同的时候,预测的强制性与否以及＂变脸＂对盈余管理水平的影响不同。结论支持了上市公司财务报告迎合业绩预告披露的说法。     

IPO盈利预测自愿披露意愿减弱的原因

根据“信号传递”理论 ,盈利预测信息具有预测价值 ,对投资者的决策是相关的。上市公司一般都积极主动地为投资者提供盈利预测信息 ,好消息尤其如此。然而 ,当监管部门 2 0 0 1年将公司首发时的盈利预测改为自愿披露后 ,上市公司披露意愿越来越弱。针对这种情况 ,本文根据 2 0 0 1— 2 0 0 3年首发公司的招股说明 ,统计出披露比率及盈利预测数与实际盈利数的差异 ,分析了上市公司自愿披露意愿减弱的原因。本文认为 ,市场效率问题是导致自愿披露不足的根本原因     

试论财务重述与管理层盈余预测

财务重述涉及财务报告的质量,而财务重述通常被认为是管理层事前进行盈余操纵的证据。财务重述后,公司的自愿披露政策受到产生于透明度和诉讼两方面压力的影响,旨在增加透明度或者降低诉讼风险的政策和决定显示在管理者盈余预测行为的变化中。管理者将会在透明度动机的推动下提供更多更好的预测。披露的改进可以采取不同的形式,例如更加频繁、及时和准确的信息。相比而言,财务重述会引起诉讼风险的意识增强,会使公司为此减少自愿披露,加长披露期间,降低披露精度。     

我国上市公司盈余管理行为分析

盈余管理也称盈余操纵，是指企业管理当局出于某种动机，利用法规政策的空白或灵活性，通过各种手段对企业财务利润或获利能力进行操纵的行为。随着资本市场的日益发展，西方许多国家曾经出现过的盈余管理问题，不可避免地也出现在我国。盈余操纵过度，必然造成欺诈。区分盈余操纵和欺诈的标准是盈余操纵的方法是否被法规政策认可。欺诈是指违反法规政策。盈余操纵是指蓄意选择形式上被法规政策所认可的会计处理方法或财务处理方法，以达到管理当局所希望的会计数据，实质上并不能反映公司的真实经营业绩。从目前情况看，为了达到某种目的，上市公司盈余操纵的现象非常普遍，比如：有些上市公司主营业务利润很低，甚至亏损，但净利润却很高，非经营性损益在利润中所占的比重很大；还有的上市公司总是在一年盈利一年亏损的怪圈中徘徊。这些现象表明，一些上市公司在人为地调控利润。     

板块差异、上市效应与盈余质量研究——来自创业板和中小板的证据

本文以中小板与创业板近两年首发上市的公司为样本,研究公司首发上市与盈余质量之间的关系。研究发现,公司上市前一年盈余操纵的程度显著下降,但创业板公司盈余操纵程度大于中小板公司。虽然盈余操纵行为推高了发行价,但投资者的认购热情未受到影响,首日投资回报取决于投资者情绪,与盈利能力及成长性无关。首发上市时的盈余操纵程度随着第一大股东持股比例的增加而降低,但董事长兼总经理的现象导致盈余质量下降,而机构投资者和会计师事务所也未能显著提高盈余质量。创业板公司盈余质量整体上低于中小板公司,但规模大、成立时间长的公司盈余质量相对较高。     

盈余管理、经济周期与产品市场竞争

本文以2001年至2011年我国非金融类上市公司年度数据为样本,实证检验了宏观经济周期性波动"如何"影响正向盈余管理程度及其关键机制。研究发现:当管理层预期公司盈利小于行业盈利,正向盈余管理与宏观经济增长率显著正相关表现为顺周期特征,当企业面临产品市场竞争压力越大,其正向盈余管理的顺周期性特征更显著。以上结果表明,预期公司盈利与行业盈利差异及产品市场竞争压力是公司在经济繁荣阶段向上操纵利润的关键机制,因此结合宏观经济运行状况以及公司面临市场竞争程度对理解其盈余管理行为具有重要作用。     

积极回应内部控制法案与管理层利润预测精度——基于日本数据的实证研究

以日本上市公司为研究对象,在考虑盈余管理行为的基础上分析并检验积极回应内部控制法案的上市公司是否具有较高的管理层利润预测精度。结果表明,那些委托会计师事务所构建和完善其内部控制系统以应对内部控制法案的上市公司具有较高的管理层利润预测精度。因此,有效的内部控制有助于企业实施全面预算管理。