基于面板数据的中国商业银行效率实证分析

针对以往参数方法存在权重确定困难的问题,本文提出了一种基于面板数据的银行效率评价的非参数方法（BEE）,同时构造了相应的数学模型（M-BEE）。然后,应用（M-BEE）模型对中国四家国有银行、八家股份制商业银行2001-2008年的经济效率状况进行了实证分析,结果表明,八年间中国12家商业银行的综合效率呈现逐年递增趋势,纯技术效率呈现先下降后上升的U型特征,规模效率缓慢上升,变化不显著;2006-2007年我国12家商业银行的综合效率和纯技术效率整体上都有大幅提升;八家股份制银行的综合效率和纯技术效率均明显高于四大国有银行。     

深化法治化建设 助力期货公司高质量发展

我国期货行业伴随期货市场发展,在资本实力、服务质量、规范水平和市场竞争力等方面均取得长足进步,但与我国经济社会高质量发展的需要相比还有不小的差距,制约期货公司发展的因素还很多。以《期货和衍生品法》出台为契机,期货行业法治化建设将实现新的跨越,引领和促进期货公司实现高质量发展。     

我国期货行业现状与发展前景研究

自2010年股指期货推出以来,我国期货市场终于建立了金融期货和商品期货并存的完整链条．行业竞争格局也发生了深刻变化．券商系期货公司凭借股东强大的资金实力和协同效应．逐步成为行业主力军．但并购大潮还在继续,竞争依然较为激烈。另外,随着监管政策逐步宽松,期货公司在传统经纪业务基础上．大力开发新产品和新业务以实现多元化。本文通过对最新数据进行统计分析,旨在对我国期货行业现状和发展前帚做出客观分析与判断．     

我国期货行业现状与发展前景研究

自2010年股指期货推出以来,我国期货市场终于建立了金融期货和商品期货并存的完整链条,行业竞争格局也发生了深刻变化,券商系期货公司凭借股东强大的资金实力和协同效应,逐步成为行业主力军,但并购大潮还在继续,竞争依然较为激烈。另外,随着监管政策逐步宽松,期货公司在传统经纪业务基础上,大力开发新产品和新业务以实现多元化。本文通过对最新数据进行统计分析,旨在对我国期货行业现状和发展前景做出客观分析与判断。     

浅谈我国期货公司的跨国之路

我国期货行业正处于高速发展期,商品期货成交量已连续三年居全球首位,成为仅次于美国的全球第二大商品期货市场。除已上市的商品期货与股指期货外,国债期货、期权等金融衍生品也正处于研发之中;此外如投资咨询、资产管理等业务的开展,期货公司也开始了综合业务创新阶段。然而从内在竞争力来看,与银行等实力雄厚的大型金融机构不同,国内期货公司资产少、业务范围有限、盈利模式单一、专业人才稀缺、从业经验以及业务范围仍处于初级阶段。从这些方面来看,国内期货公司很难拓展海外业务、吸引境外投资者、甚至与国际同行展开竞争。本文通过阐述当前我国期货公司的发展现状,并对国外优秀期货公司的成功经验进行分析总结,试图探索出一条符合我国国情的中国期货公司的跨国之路。     

基于资产管理的期货公司业务创新研究

本文通过期货行业现状分析,发现存在问题,研究我国期货公司开发资产管理业务的必要性及可行性,从而对我国期货CTA业务进行初步定位,并提出有针对性的建议,以期促进期货市场健康有序发展.     

论期货公司业务创新空间

本文在<期货交易管理条例>的法律框架内,从两个方面对我国期货公司的业务创新机遇进行分析:一是在现行金融市场和期货监管制度下期货公司的业务创新空间,二是在<期货交易管理条例>规制内,期货业务的制度创新空间.本文认为,在法规允许范嗣内积极开展与银行、信托公司、券商等金融机构的业务合作,是期货业务创新的现实突破口;以制度创新推动期货公司的业务创新,逐步扩大期货公司在境外期货、期货投资咨询与顾问、期货公司受托理财、期货交易顾问与期货基金等业务以及自有资本使用范围等方面的行政许可范围,将能真正打开期货公司业务创新的新天地.     

金瑞期货获“深圳市知名品牌”——该公司一季度客户盈利达3．25亿元

2008年4月18日,金瑞期货获得“深圳市知名品牌”的荣誉。在不多的获奖企业中,金瑞期货作为唯一一家期货公司,成为深圳第五届“深圳市知名品牌”颁奖会上备受瞩目的亮点。金瑞期货经纪有限公司是由国内最大、全球第三的特大型铜生产加工联合企业——江铜集团控股的期货公司,是深圳期货板块中一家经营规模大、资产质量优、投资回报高、市场形象好、行业地位高的国内一流期货公司。     

如何把期货公司打造成机构投资者

2007年11月7日．国家发改委和商务部联合对外发布了《外商投资产业指导目录（2007年修订）》,首次将期货公司从禁止外商投资产业移至限制外商投资目录下,这意味着从2007年12月1日起．外商可以在中方控股的前提下直接投资于内地期货公司．中国期货行业正式步入对外开放的时代。然而,半年过去了,相关细则迟迟没有出台,期货行业的对外开放也就如镜花水月般不可企及。     

DEA模型及其对银行业生产效率的分析应用

一、生产效率的分析框架 对于前沿效率的分析,历来存在着两种技术路线:参数方法和和非参数方法;前者主要包括随机前沿方法,自由分布方法(DFA方法)以及厚前沿方法(TFA方法).后者主要包括数据包络分析方法(DEA方法)和无界分析方法(FDH方法,亦译自由支配外壳方法).     

浅谈股指期货对我国期货业的影响

股指期货推出,使我国期货业的行业环境发生重大变化,不仅会增加期货市场交易总量,推动市场规模扩张,而且由于券商、银行、各类基金的参与以及期货公司分类监管的实施,将推动券商背景期货公司崛起,并使业务量向大型期货公司集中。根据中国证监会公布的数据,2009年我国期货市场成交量为21.6亿手,成交金额为130.5万亿元,同比增长分别为58.2%和81.5%。随着股指期货推出,中国期货市场迎来新的发展高潮,     

北京期货商会简介

北京期货商会(以下简称:商会)其英文名称:Beijing Futures Association,英文缩写为BFA。北京期货商会成立于2002年12月21日,由在北京注册的期货公司、外地期货公司北京营业部和期货交易所驻京办等单位自愿联合发起成立,是经中国证监会北京监管局审核设立的北京地区期货行业自律组织,是在北京市社会团体登记管理机关核准登记的非盈利性社会团体法人。商会接受业务主管单位中国证监会北京监管局的领导、中国期货业协会的业务指导及北京社会团体登记管理机关的监督管理。     

我国商业银行技术效率测算及实证研究

文章利用数据包络分析方法（DEA）对2004-2006年我国17家商业银行效率进行测算,得出了各银行的技术效率和纯技术效率的情况。实证分析的结果表明：随着近年来国有银行和其它商业银行的改革上市,我国银行业整体效率得到了较大提升;四家城市银行效率表现最好,国有银行中未上市的农行效率最低,上市银行平均效率要高于非上市银行;我国银行的资产规模和规模效率间存在＂倒V字形＂曲线关系。     

浅谈期货风险管理子公司发展存在的问题及对策

期货风险管理子公司作为期货公司的创新业务,被业界寄予厚望。但是距离首批期货公司完成风险管理子公司业务试点备案已有两年多时间,风险管理子公司的发展还是存在资金不足、人才匮乏、法律体系、政策束缚等问题。只有通过期货公司、交易所、监管部门等多方努力,风险管理子公司才能发挥"集场内外风险管理于一身"的定位,努力促进我国金融衍生品场外市场的发展。     

我国期货公司追加股指期货保证金探析

本文从期货公司角度出发,研究股指期货追加保证金比率。通过对股指期货当月连续合约IF0001实证研究发现,当前我国期货公司追加固定比率的保证金,无法对行情走势进行跟踪和把握。另外,存在保证金偏低等问题。运用GARCH-M计算得到的VaR能够很大程度上解决上述问题。     

期货市场指标体系研究

期货行业是高风险行业,必须注重风险管理.为了便于投资者对期货公司的信用了解,本文建立指标体系,从多个方面反应期货公司的信用.本指标体系主要从期货公司本身的交易过程指标、风险预警指标,以及中间机构评出的信用等级指标三方面进行评价,为公司自身加强风险预防,提高抗风险能力,以及投资者根据信用评价指标体系进行选择提供依据和保障.     

中国银行业动态效率分析

本文利用数据包络分析法（DEA）对我国银行业1999-2008年的经营效率进行总体分析与评价,并利用Malmquist生产率指数对其效率变动进行了测算,研究结果表明,我国银行业生产经营效率呈现上升趋势,但整体水平仍然相对较低,商业银行存在与自身规模不相适应的管理能力。同时,银行业结构、区域分布、规模大小以及企业类型等因素会使银行业在综合技术效率、纯技术效率与规模效率方面存在差异。     

期货公司超量平仓的民事责任研究

期货市场交易中,强行平仓制度是期货公司控制扩大期货交易风险与维护金融市场秩序所必要的手段.现行法律法规对于期货公司执行强行平仓时的数额限度并没有做出具体的规定,司法实践中仍然存在着期货公司超量平仓的情形.《期货和衍生品法》第一百三十五条规定,期货公司出现损害交易者利益的行为,应当承担赔偿责任.但是,对于期货公司由此所承担的民事责任性质还需做出进一步的区分,有利于进一步明确对于超量平仓民事责任的分担.     

企业社会责任效率与生产前沿面研究

从战略、投资、资源的角度对企业社会责任活动与企业绩效之间的关系进行了阐述,认为战略性的企业社会责任能够使企业获得最优绩效.并以制造业和信息传输、软件和信息技术服务业2010～2014年财务数据为基础,根据DEA理论,采用C2R模型对两个行业进行企业社会责任效率与企业社会责任生产前沿面分析.实证结果表明:两个行业履行企业社会责任平均效率不高,主要是由于技术效率较低导致;不同的行业存在不同的企业社会责任生产前沿面.     

基于波动效应与价格发现的期指仿真交易研究

沪深300股指期货仿真交易的推出，对我国现货市场的影响如何以及这种影响是否有利于现货效率的改进。首次采用修正的GARCH模型和向量误差修正模型（VEC）将股指期货推出后现货市场波动性的变化和股指期货与现货市场的价格发现功能结合起来进行对比研究。结果表明，期指仿真交易的推出对于现货市场效率的改进确实存在正面的影响。其引入在短期内加大了现货市场的波动，但这一波动正是市场信息流动加速的反映，因而提高了市场信息的传递效率。同时期货价格领先于现货价格，存在由期货市场到现货市场长期的单向因果关系，说明期货价格具有引导现货价格向均衡方向调整的功能，从而在经验上支持了股指期货市场的开放政策。