中国上市银行独立董事制度创新研究

本文分析了商业银行公司治理的特殊性和独立董事制度的外生性,认为可以由银监会代表中小股东和存款人组成上市银行独立董事管理委员会,向上市银行推选一名独立董事,从而为中小股东和存款人的利益诉求提供通道,与银行绩效挂钩的独立董事薪酬制度将会进一步突出股东一债权人代理问题,建立银行业独立董事市场可以发挥声誉机制在有效约束独立董事和调动独立董事积极性等方面的作用。认定独立董事责任需要引入尽职免责制度。为了保障内部监督协调有效,需要重新安排独立董事与监事会的职责。     

我国上市公司股权融资结构与公司治理问题研究

股权融资结构是指公司的全部股权融资额中，股权融资的来源以及各种来源的股权资金的比例关系，包括股东身份结构与股权比例结构两方面的内容。关于公司治理，从治理主体上划分，可分为股东价值观和利益相关者价值观两种观点。股东价值观认为公司治理的中心在于确保股东的利益，因而股东在公司治理中具有绝对主导地位。利益相关者价值观认为公司治理研究的是包括股东在内的利益相关者之间的关系，以及规定他们之间关系的制度安排。相比而言，利益相关者价值观点更为合理。股权融资的治理效应通过股东对公司的内部控制与外部接管来实现。不同的股权融资结构决定了不同的公司治理效率。我国上市公司的股权结构由于存在股权集中度过高、股东身份结构畸形、机构投资者发展滞后等一些缺陷，导致股权融资成为我国最廉价的融资方式，不但没有限制经营者对公司的控制，反而比债权融资更有利于经营者对公司的控制。为了发挥股权融资的治理效应，需要对我国上市公司的股权融资结构进行优化，其具体措施包括逐步减持国有股权，改革与完善国有股管理体制，适度发展国有法人相互持股等内容。     

对我国上市公司治理有关问题的思考——以上海浦东发展银行为例

就上市公司治理有关问题，选择上海浦东发展银行（以下简称浦发银行）进行调研的原因主要有三：其一，浦发银行作为上市金融机构，同时受到中国证监会与中国银监会的双重监管；其二，公司治理的实质是公司内部权力的制衡机制，其目的是要使股东价值最大化，但上市银行以经营存贷款为主要业务，又要充分保护储户的利益；其三，浦发银行引进了花旗集团作为战略投资者，在一定程度上优化了公司治理。由于以上原因，浦发银行的公司治理具有独特之处，比一般上市公司的治理水平要求更高。考察上市银行的公司治理，对于普遍意义上的公司治理会有一定的启发作用。     

上市银行CEO薪酬与董事薪酬的影响因素

本文利用沪深两市14家上市银行2005～2009年面板数据，以广义最小二乘法分析了上市银行CEO薪酬、董事薪酬的影响因素。研究发现，CEO薪酬与公司治理变量及代表股东权益的EPS显著相关，这表明CEO薪酬已经与企业绩效初步关联；独立董事薪酬与银行规模、股权结构、公司治理、CEO薪酬以及ROA及其滞后变量显著相关，而关联...     

我国上市公司的资本结构与代理成本问题分析

本文分析了我国上市公司股东与经理、股东与债权人之间利益冲突的特点 ,提出了代理成本的资本结构解决方案 :扩大债务融资比重 ,控制配股融资比重 ,建立我国企业债券市场体系 ,完善公司治理机制     

广西上市公司再融资现状与对策

随着我国市场经济体制的发展和完善,证券市场已经出具规模,上市公司的数量日益增加。融资结构是现代公司治理结构形成的基础,公司融资结构的特点决定了公司控制权的配置状况,从而决定公司治理结构,影响公司治理效率,上市公司的融资对整个公司的发展以及市场资源的有效配置有重要的影响。本文以广西上市公司为研究对象,从广西上市公司融资的实际情况出发,深层次地分析广西上市公司的融资结构特征,发现这些公司的融资结构与西方融资理论不符:广西区上市公司具有偏好股权融资,再融资能力差和流动负债率高等特征。运用典型分析法与国内安徽省和上海市的上市公司融资特征进行对比,通过比较分析找出广西上市公司融资过程中存在的一些问题,并针对这些问题提出:优化股权结构;大力发展企业债券市场;完善上市公司的治理结构;提高银行对企业的监控力度;完善业绩考核指标体系;加强对募股资金使用的监督以及其他融资方式的创新等对策建议,为广西上市公司融资结构的健康发展提供参考意见。     

安然事件之后美国的重整公司治理浪潮

美国公司治理结构是一元治理结构，其主要特征是：第一是不设立监事会，而是建立一个由外部董事和独立董事为主的董事会来代表股东监督经理层，在董事会下设以独立董事为多数并领导的审计、薪酬和提名委员会；第二是发展机构投资者，使分散的股权通过机构投资者得以相对集中；第三是依靠中介机构的约束，包括外部审     

关于我国独立董事制度的再思考

建立有效的公司治理机制是我国证券市场目前的一个主要任务。公司治理结构是否健全在很大程度上与董事会是否具有独立地位，是否能真正代表全体股东利益有关，独立董事制度能够较好地达到这一目标。因此建立和完善独立董事制度对完善我国公司的治理结构是非常必要的。要制定独立董事相关法律制度，明确独立董事选聘程序等。     

浅析独立董事的独立性

独立董事制度首创于美国，是指在上市公司董事会中设立独立董事的制度。由于独立董事特有的独立性，使得独立董事一方面可以有效制约控股股东和经理层，遏制内部人控制问题；另一方面还可以凭借专业知识及独立判断提高董事会决策的科学化、透明化程度，促进上市公司规范运作。因此，独立董事制度是完善公司治理结构、保护中小股东利益的有效途径。     

政治关联视角下上市银行监事会治理效应实证研究

监事会治理是公司治理的核心要素之一,政治关联是我国上市银行监事会治理的一项主要特征。基于上市银行监事会治理的调查数据,借助于结构方程模型,研究揭示了上市银行监事会治理的内部机理,发现政治关联在我国上市银行监事会治理中尚未发生作用,指出监事会治理应充分激活政治关联的价值,同时提出上市银行监事会治理的改进策略。研究表明,上市银行监事会治理仍处于虚置状态,需要以政治关联为平台促进各项监事会治理策略的完善。