关于我国推出商品期货投资基金的研究

文章将就商品期货投资基金进行定义和介绍,并通过分析商品纳入投资组合的可行性以及投资组合的效果,说明商品期货投资基金的优势和意义。然后结合我国相关市场的基本情况,分析商品期货投资基金对于我国市场的实际意义,最后对我国现有的市场基础进行分析,得出关于我国推出商品期货投资基金的结论及建议。     

国内商品市场最优投资组合分析

文章从目前国内期货市场投资者所面临的问题出发,总结对比了国外成熟市场中商品基金的发展情况,提出了国内市场迫切需要开放商品投资基金的看法。在实证部分,文章利用2010年上半国内各商品期货成交额的比重为权重,构建了商品期货价格指数,最后采用Treynor-Black model构建了涵盖14种商品的投资组合。在文章最后的跟踪检验中,投资组合在8月震荡市中的表现跑赢商品期货价格指数1.32%,达到了理想的效果。     

作为资产的商品期货研究

商品期货在国际市场被机构投资者称为"可选择的投资类别".国际商品期货市场吸引了对冲基金、养老基金等机构投资者的参与.本文在投资组合和资产配置理论框架下,以商品期货价格指数为基础探讨商品作为一种投资类别的特征和可行性.研究结果发现:商品期货指数具有不同于股票、债券的风险收益特性,机构资产组合中加入大宗商品能够提高投资组合的效果.     

推出期货投资基金的思考

中国已成为全球最主要的大宗商品消费国。在商品期货市场中，中国的有色金属和农产品期货成交量已位列世界前茅。中国期货业协会会长刘志超在11月14日举办的第三届期货高管年会上表示，今年全国期货市场成交金额已突破100万亿．保证金规模达到了1000亿，期货市场发展规模和质量得到进一步提升，本文对我国期货投资基金作以概述。详细介绍了期货投资基金的内容、我国现阶段期货投资基金的情况，发展的必要性和如伺发展期货投资基金使其健康稳定的发展提出政策性的建议。     

商品期货可以提供潜在组合多样化收益吗?北大核心CSSCISSCI

本文使用动态Skewed-t Copula模型实证证明我国股票、债券和商品期货回报率之间存在时变的非对称相关。无论是Copula相关还是尾部相关,不同市场的资产间相关明显低于相同市场不同资产间相关。将商品期货指数纳入投资组合可以降低尾部风险,获取多样化收益;在最小尾部风险组合中,农产品期货指数占有相对较高的权重。本研究意味着监管部门对金融机构放开商品期货市场投资准入不仅有利于金融机构对冲持有组合的尾部风险,也有利于商品期货市场风险管理功能的实现。     

关于我国发展衍生品投资基金的思考

我国期货市场创建至今，经历了初创期、清理整顿期、规范发展期。时至今日，期货市场却依旧是散户主导的市场，基金等机构投资者只是旁观者。衍生品投资基金相对于其他投资产品具有明显优势，大力发展衍生品投资基金对于壮大我国期货等衍生品市场具有重要作用。在股指期货即将上市和国内外经济联系日益密切的背景下，急需推出衍生品投资基金以稳定市场，扩大市场规模和流动性，进而增强我国在国际商品市场上的定价权。     

发展我国期货投资基金的构想

我国期货市场经过多年的发展，已经初具规模，特别是近几年，发展尤为迅速。期货投资基金是一种以期货为投资对象的投资工具，既具有期货运作的特点，又具有基金投资的特点。在国际上，期货投资基金不仅是个人投资的重要工具，也是机构投资组合中不可或缺的一部分。我国期货投资基金尚属空白，尽陕推出期货基金，对于基金业和期货业具有双重意义。     

境外金融机构参与商品期货交易研究及我国的应对之策

近年来,全球商品期货的金融属性日益显现,受到国际金融机构的普遍关注和广泛参与。国外经验表明,通过参与商品期货,可进行资产保值、服务投资融资以及获取未来市场信息。随着我国期货市场进入规范发展的新时期,对金融机构参与商品期货交易进行理论研究具有一定的现实意义。     

加入商品期货后的投资组合优化研究

投资商品期货能不能给投资者带来效用改善?为了回答这个问题,本文在回顾国内外已有研究文献的基础上,首先采用张成方法检验商品指数基金和单种商品期货是不是股票和债券资产的张成,从而初步回答本文的基本问题。然后考察了商品指数基金和单种商品期货的引入对传统资产组合有效前沿的影响,直观地比较了加入商品资产前后投资组合的绩效表现,此外还考虑风险厌恶因素对投资组合构成的影响。最后是本文的结论部分。     

当前经济形势下投资市场分析

本文分析了在当前全球宏观经济衰退,复苏迹象缓慢的大环境下,比较股票、房地产、商品期货等主流投资市场的投资特性和优劣势,认为当前值得把握的投资品种机会主要在股票和商品期货两大市场,并提出了具体的市场参与建议。     

国际大宗商品的金融属性日益凸显及中国的对策

全球大宗商品价格持续上涨,由于大宗商品与利率、汇率的关系愈易密切,其金融属性十分明显.因此,未来我国应当积极增加大宗商品战略储备和外汇储备投资组合的多样化,并积极发挥其金融期货的功能.     

商品期货投资收益问题研究

按照持有期货合约的部位，将商品期货交易者细分为：标的商品生产商、加工商和投机者。在满足终期效用最大化的条件下，通过联立商品期货、现货和证券市场，推导出一个商品期货投资收益模型，证明了商品期货投资收益由期货市场的系统性风险溢价和非系统性风险溢价两部分组成，并解释了“持有期成本套利”、“现货一期货溢价”和“资本资产定价”三种理论适用于确定商品期货投资收益的前提条件。根据国内商品期货市场与证券市场之间存在负相关性的实证结论，说明发展商品基金、减少证券一商品期货市场跨市场投资的交易成本等措施有利于我国资本市场的发展和完善。     

数理统计在商品期货风险评估中的应用

商品期货的特点是转移风险、价格发现以及资源配置。现如今开展的商品期货交易的实际意义主要在于能够为投资者供应一种行之有效的风险规避方式,有利于培养机构的投资者,强化金融市场的流动性特点,促进商品价的合理波动,有效地促进我国的金融市场朝着健康稳定的方向发展,优化完善整个市场的机制。所以,大家要求退出商品期货的呼声也在不断高涨。证监会也已经在筹集商品期货的出市。现如今,国内的股市规模正在不断扩大的过程中,有关机构的投资者也在快速发展的,不管是市场的监管体系还是实际的运行模式都在不断完善。主要依照数理统计在商品期货风险预计中的实际应用做分析研究,以期在未来的金融交易过程中更有效地规避投资风险。     

中国发展期货投资基金的重要性与相关法律问题研究

一、中国发展期货投资基金经济原因与法律条件 (一)中国发展期货投资基金的重要性与迫切性 1.为了改善期货市场投资主体结构,充分发挥期货市场功能.期货投资基金能为广大投资者提供了一个有效的投资工具,可通过购买期货基金实现投资期货的愿望,把中小散户投资转化为机构投资,从而改善了期货市场投资结构,形成稳定的市场投资主体.期货投资基余的巨额资金量一方面扩大了期货市场的规模,另一方面也有利于实现其价格发现和稳定市场的作用、为那些商品生产者和经营者实套期保值交易吸纳风险.     

基于货币流动的商品投资策略分析

在货币发行的快速增长的背景下,新增货币量往往在短期内聚集在某些商品上,经过对物价指数的分解分析,新增货币主要流向房地产市场.在长期中,增发货币会导致所有商品价格上涨.因此,除房地产外的商品投资将是抵御通胀的投资方向.本文经过对现货、中远期、期货和商品市场指数这四种商品投资方式的比较分析,认为中远期市场是最妥当的抵御货币...     

商品市场指数化投资的方法及其影响

以商品指数基金和商品指数期货为代表的指数化投资在世界期货市场占有越来越大的比重,对世界期货市场产生了深刻的影响。中国期货市场正处于快速发展的阶段,指数化投资对中国期货市场的市场拓展和产品创新具有重要意义。本文探讨商品市场指数化投资的主要形式及其对市场的影响,以期为推动并规范中国期货市场指数化投资提供理论和经验借鉴。     

商品市场指数化投资的方法及其影响

以商品指数基金和商品指数期货为代表的指数化投资在世界期货市场占有越来越大的比重,对世界期货市场产生了深剡的影响.中国期货市场正处于快速发展的阶段,指数化投资对中国期货市场的市场拓展和产品创新具有重要意义.本文探讨商品市场指数化投资的主要形式及其对市场的影响,以期为推动并规范中国期货市场指数化投资提供理论和经验借鉴.     

商品市场指数化投资的方法及其影响

以商品指数基金和商品指数期货为代表的指数化投资在世界期货市场占有越来越大的比重,对世界期货市场产生了深刻的影响。中国期货市场正处于快速发展的阶段,指数化投资对中国期货市场的市场拓展和产品创新具有重要意义。本文探讨商品市场指数化投资的主要形式及其对市场的影响,以期为推动并规范中国期货市场指数化投资提供理论和经验借鉴。     

证监会发布《公开募集证券投资基金运作指引第1号——商品期货交易型开放式基金指引》

2014年12月19日,证监会正式发布《公开募集证券投资基金运作指引第1号——商品期货交易型开放式基金指引》(以下简称《指引》),自发布之日起正式实施。《指引》在2014年8月29日~9月28日向社会公开征求意见。根据各方面的反馈来看,社会各界对《指引》普遍认可,认为开发商品期货基金具有积极意义。第一,《指引》打通了证券与商品两个市场,丰富了投资产品和避险工具,满足投资者抵御通货膨胀     

中国大宗商品期货市场定价机制研究

大宗商品期货市场是我国资本市场的重要组成部分,其定价有效性关系到投资者套期保值和价格发现等功能的实现。本文对国际前沿研究中常用的定价因子进行全面系统梳理,并对这些因子对我国商品期货合约收益率的解释和预测能力进行检验。在此基础上,本文构建了适用于我国大宗商品期货市场的包含市场、基差以及基差动量的三因子定价模型。进一步研究表明,基于大宗商品存储理论和现货存货数据构建的投资组合收益率可以被本文三因子模型有效解释,验证了经典的存储理论在我国的适用性。此外,本文对基差与基差动量两个重要因子的经济学意义进行了阐释。本文研究为进一步厘清大宗商品期货市场定价机制提供了一定参考。