论我国私募基金法律规制的完善北大核心SSCI

《证券投资基金法》(修订)的颁布标志着我国私募基金进入规范发展阶段。本文分析我国私募基金规制立法的利弊,建议我国对公司型和有限合伙型私募基金的运作作出必要规范,出台"证券投资基金法实施细则"或制定专门的"非公开募集基金投资管理办法",进一步拓展私募基金参与期货市场的范围并加强对其参与期货市场的监管,适当调低专门从事非公开募集基金管理业务的基金管理人从事公开募集基金管理业务的进入门槛,通过行政和法律措施促使有限合伙型私募基金成为我国私募基金主流发展方向。     

私募股权投资基金的税法规制

一、税法对私募股权基金的作用私募股权基金是指非公开募集资金并投资于未公开上市公司股权的投资基金。在世界范围内,私募股权基金的设立可以采取三种形式:有限合伙、信托和公司。私募股权投资者、私募股权投资基金和被投     

合伙型私募股权投资基金的所得税探讨

私募股权投资基金(Private Equity Fund,简称为“PE”)是指以非公开方式向特定对象募集资金投资于非上市的公司股权,从组织形式上分为三种:公司型、合伙型和契约型私募股权投资基金。随着金融体制创新改革步伐的加快,国家陆续出台的各项金融监管政策下,合伙型企业因不受“三类股东”核查的限制,成为股权投资基金的重要载体之一。与公司型、契约型基金相比,合伙型私募股权投资基金税制更为复杂,除财政部、国税总局出台的税收政策外,一些地方政府的职能部门为促进股权投资基金业的发展,也出台了地方性税收优惠政策。所得税问题对合伙型私募股权投资基金行业有着重要的影响,然而我国目前尚未有一套适用于合伙型私募股权投资基金特点和发展趋势的税收政策体系,导致其在税收方面存在着诸多的问题。本文介绍了合伙型私募股权投资基金的概念,分析其在实务中不同合伙人不同收入类型下常见的所得税方面的问题并提出相关的建议,不仅有利于税收政策的完善,也对合伙型私募股权投资基金的发展起到积极的作用。     

我国房地产私募基金公司发展新模式

房地产私募股权基金是指通过非公开方式面向包括个人和饥构的少数投资者募集资金而设立的,以未上市房地产企业的股权为丰要投资对象的房地产投资基金。为解决资金压力,自2011年初起越来越多的房企探索改变原有的融资模式,以成立或参与成立房地产私募基金的方式向民间募集资本。此外,一些传统的基金管理公司也看转型参与房地产私募基金的设立和募集。由此,构成了房地产私募基金爆发式增长的行业背景。     

浙江省有限合伙私募基金的投资运作及其发展对策

有限合伙私募基金对完善私募基金的组织结构、推进中小企业以及高新技术发展都有很大的作用.由于有限合伙私募基金仍处于初期阶段,还存在着投资理念不成熟等问题,如何规范运作确保有限合伙私募基金的可持续发展亟须认真研究.本文立足于浙江省,通过分析有限合伙私募基金的发展现状以及投资运作,认为要积极拓宽有限合伙私募基金的后续资金来源,完善有限合伙私募基金的退出机制,进一步推动私募基金的可持续发展.     

私募股权在中国的发展思考

随着中国资本市场的日趋发展和完善,民间财富和社会资本的日益丰富,一段时间以来,在我国讨论最为热烈的话题之一便是私募股权投资基金。私募股权投资基金,是相对于公募基金而言的,它指通过非公开募集的方式,向有着特定人数限定的投资者募集资金而设立的基金,     

私募基金行业实务相关会计处理探讨

本文重点探讨合伙型（有限合伙企业）私募股权投资基金相关的核算方法，并基于其商业模式，根据“募、投、管、退”各环节因业务特殊性产生的会计核算事项进行探讨，讨论涉及的核算主体主要包括私募投资管理人、其他出资人和私募投资基金本身。     

私募股权投资基金税务案例解析

私募基金按照业务可以分成私募股权基金和私募证券基金。按照组织形式来区分,可以分成合伙型基金、公司型基金和契约型基金。按照交易主体来划分,它包括管理人、投资人、托管人等。结合公司的经营业务和交易类型等实际情况,本文主要解决私募股权投资基金从成立、运营到清算全生命周期的相关税务筹划问题。本文分为两大部分:第一部分以税种为主线,分别从基金、基金管理人和基金投资者三个层面对增值税、所得税、印花税的税务问题依次进行详细介绍;第二部分以案例的形式分别对有限合伙型基金、公司型基金和契约型基金的各交易主体涉及到的纳税环节、税种及计算方法进行详细阐述。     

论有限合伙型和某股权基金的立法完善

<合伙企业法>的修订催生了一大批有限合伙企业,其中最引人注目的奇葩就是有限合伙型私募股权基金,该基金因能解决企业资金缺乏与管理薄弱双重瓶颈而广受青睐.但遗憾的是,我国目前尚没有出台<有限合伙企业法>对其业务加以指引,为保障私募股权基金的健康运行,适时检讨法律缺陷,及时完善立法我们责无旁贷.     

窥探私募基金

私募基金是相对于公募基金而言的,两者只是在基金发行方法上有所差异。向社会非特定公众发行或公开发行的基金界定为公募基金。中国常说的“私募基金”或“地下基金”,是一种非公开宣传的、私下向特定投资人募集资金的一种集合投资,其基本方式有两种:一是基于签订委托投资合同的契约型集合投资基金;二是基于共同出资入股成立股份公司的公司型集合投资基金。私募基金通过非公开方式募集资金,投资对象仅限于少数特定的投资者,而为募集足够的资金,所以投资门槛不低。由于私募基金在监管机构管理范围之外,因此私募基金的投资更具隐蔽性,运作也更为灵活,相应地获得高收益回报的机会也更大,但风险和诈骗行为也更加突出。     

事件

正证监会发布《公开募集证券投资基金运作管理办法》7月11日,证监会召开新闻发布会,发布重新制订后的《公开募集证券投资基金运作管理办法》(以下简称"《运作办法》")及其实施规定,自2014年8月8日起施行。《运作办法》作为新《基金法》重要的配套法规,是基金募集、申购赎回、投资、收益分配、持有人大会等环节须普遍遵守的业务规范。同时,《运作办法》也是落实此前发布的《关于大力推进证券投     

浅谈私募股权投资领域的契约型基金

契约型基金在私募股权投资领域已经成为一个业内人士交头讨论的热点词汇,2014年证监会颁布的《私募投资基金监督管理暂行办法》 (以下简称《私募监管办法》)明确了私募投资基金可采用公司型、合伙型和契约型3种不同的组织形式.私募投资基金在中国发展的20余年以来,受限于国内政策环境和立法传统的影响,在私募股权投资领域,一直是公司型和合伙型基金占据绝对的数量比例,尤其是2007年《合伙企业法》的修订正式确立了有限合伙企业制度以来,有限合伙型基金因其较低的税负和较灵活的管理模式受到了市场的青睐.     

浅论《证券投资基金法》的修订与私募股权基金立法方式的选择

我国目前需要一部更为全面而系统的关于规范私募股权基金运作的法律文件,而目前正在酝酿的《证券投资资金法(修订草案)》涉及私募股权基金的几个重大问题尚有值得商榷之处,科学规范和引导私募股权基金不可单纯通过几个立法条文的调整能得以解决,问题的核心体现在对私募股权基金立法方式的选择上。相比较而言,对私募股权基金单独进行立法更现实也更合理。若将私募股权基金纳入《证券投资基金法》的调整范围,笔者建议以专章方式进行规定而不应混同在私募证券投资基金的有关内容中。     

论有限合伙型私募股权基金的立法完善

《合伙企业法》的修订催生了一大批有限合伙企业,其中最引人注目的奇葩就是有限合伙型私募股权基金,该基金因能解决企业资金缺乏与管理薄弱双重瓶颈而广受青睐。但遗憾的是,我国目前尚没有出台《有限合伙企业法》对其业务加以指引,为保障私募股权基金的健康运行,适时检讨法律缺陷,及时完善立法我们责无旁贷。     

私募股权投资基金的发展路径与有限合伙制度

私募基金在中国资本市场发展中具有重要作用，发展私募股权投资基金对于发展和完善我国资本市场具有相当的紧迫性。受制于我国特殊的国情，自20世纪90年代中后期以来我国的私募基金走上了一条具有中国特色的曲折的发展路径，修订后的《合伙企业法》确立的有限合伙企业制度为我国私募股权投资基金的发展提供了新的制度供给与法律支持，其制度设计的优势明显，但配套制度措施的出台是这部法律真正得以实施的必要前提。     

私募证券基金、海外对冲基金与财富管理发展研究北大核心SSCI

2014年2月《私募投资基金管理人登记和基金备案办法》的出台释放了简政放权的红利,使我国私募基金步入了快速发展的时代。在此背景下本文对我国私募证券基金进行了研究,比较了私募证券基金和海外对冲基金的区别和联系,对我国私募证券基金目前存在的问题及发展趋势进行了论述,探讨了不同的财富管理模式和我国目前财富管理市场发展所面临的问题及对策。     

财经动态

橡树资本成立亚洲私募基金橡树资本管理有限合伙公司日前宣布,已经完成橡树资本亚洲直接投资基金的募集,募集金额达5.77亿美元。该基金是橡树资本第一支专注于亚洲地区的私募股权基金。与橡树资本管理的全球私募股权基金类似,该亚洲直接投资基金计划专注于传统行业,例如工业制造、消费产品及零售、石化、石油及天然气、天然资源、传媒及通信,以及金融服务业。亚洲直接投资基金将专注于投资大中华地区、日本及个别东南亚市场。     

开放式基金的营销与流动性管理

随着我国证券市场的迅速发展，我国即将推出开放式证券投资基金。然而开放式证券投资基金的推出不仅面临封闭式证券投资基金折价交易的竞争，而且还存在着如何发行和管理 等问题，封闭式基金即使投资业绩不佳，投资者也夫法从基金管理公司那里收回投资。如果开放式基金投资业绩不佳，投资者纷纷向基金管理公司赎回基金，最终基金有可能被迫清盘。封闭式基金募集时发行量既定，募集后可上市流通,并有一定的溢价，发行容易获得成功，开放式基金募集时发行量只规定上下限，募集后不上市流通，但可按基金净值向基金管理 公司申购或赎回，发行的难度大，因此，对于开放式基金而言，投资理财与基金 销都非常重要，不仅需要投资管理人才也需要营销管理人地和，并需增设有关的职能部门，如销售部、客户部等。     

2013年公募基金十大焦点

群雄角逐公募 2013年2月18日,证监会公布《资产管理机构开展公募证券投资基金管理业务暂行规定》,公募基金行业正式向其他合格资产管理机构敞开大门,符合条件的证券公司、保险资产管理公司、私募证券基金管理机构以及股权投资机构等有望“尝鲜”。     

证监会:外资私募可进入中国

<正>这项新政是在第八轮中美战略与经济对话上明确了欢迎符合条件的外商独资和合资企业申请登记成为私募证券基金管理机构,并开展包括二级市场证券交易在内的私募证券基金管理业务。日前,证监会新闻发言人张晓军表示,证监会欢迎符合条件的外商独资和合资机构申请登记成为私募证券基金管理机构。外资机构在境内开展私募证券基金管理业务,需在境内设立机构,在境内非公开募集资金,投资境内资本市场,为境内合格投资者提供