中美利率结构变动机制与国债利率调控效果的差异比较

我国的国债利率与存款利率的关系与美国的情况相反，它不是低于而是高于存款利率，不是带动而是随存款利率而波动，这就使我国管理层无法将其作为宏观调控的基准利率。正是这种基准利率的缺失在一定的程度上影响我国利率市场化的进程。显然，尽管国债利率位于我国利率体系的中部，但是，只要国债调控能影响和打破既定的利差，我国也能通过对国债的买卖，实现利率的调控。     

规范准备金的构成，提高货币层次指标的准确性

尽管我国和美国赋予M1的表达形式都是相同的，但在内涵即准备金的构成上却有着很大的不同，由此引发出很多值得探讨的问题。为了促进我国的准备金制度与国际接轨，扩大商业银行的经营能力，笔者建议，有必要将商业银行的库存现金纳入准备金的范畴。     

基于预期的信息沟通货币政策研究

文章对许多国家央行实施的信息沟通货币政策框架进行分析,探讨其引导预期的运作机制,进而说明信息沟通是可以普遍运用于货币政策的一种操作方式创新。我国央行也应该积极完善进行信息沟通的各项环境。     

对有效推行利率市场化改革方式的几点思考

院2004 年以来,中国人民银行就开始逐步放开存贷款利率的管制,利率市场化成为我国金融改革深化的必要条件和必然趋势.选择一种正确而有效的利率市场化推进方式,对于实现我国经济的转型发展具有非常重要的意义.文章在借鉴发达国家利率市场化的基础上,分析了利率市场化应具备的宏微观配套条件和进一步推行利率市场化的步骤.     

宏观经济波动与信用风险:结构模型

信用风险与宏观经济周期性波动之间的关系大致上可归纳为两种典型情况.但实践中无论是商业银行还是监管者都没有走向这两种极端情形.通过将宏观经济周期性波动考虑到模型中去,可以对结构模型计量影响信用风险的这种周期性因素做出评价.     

企业社会责任不仅是成本，更是资本

我国企业社会责任偏低的重要原因在于社会责任往往主要是企业的成本,而不是资本,所以提高企业社会责任的关键不仅在于提高企业对社会责任的认识,更在于找到科学低碳的生产方式,深化经济体制的改革,明晰产权制度,保障产权的平滑延续：构建合作博弈的框架,这才能促使企业真正将社会责任当作资本,企业社会责任才能有稳定持续的提高。     

货币发行中买入国债与外汇的不同逻辑含义

买入国债和买入外汇的货币发行都以有价证券为担保,但其经济意义却相去甚远。买入外汇的货币发行能应对我国目前的经济问题,但是,因为采取这种发行方式的计划经济体制已经缺失,继续这种发行方式则会使我国管理层在缓解旧的矛盾的同时,面对新的更为严峻的挑战,所以买入外汇的货币发行方式一定要尽快向买入国债的货币发行方式转变。     

新资本充足率实施对我国商业银行的影响

我国部分商业银行将在2011年开始实施新资本充足率的要求。目前的观点普遍认为,资本充足率对资产和存款的控制不如准备金率。笔者认为,这是静态分析的结果,存有很大的偏颇。如果考虑市场的制约,商业银行无法在市场上顺利实施股权融资,如此必然造成资金的短缺与紧张。商业银行改变盈利模式势在必行。     

我国基础货币发行机制的规范研究

本文讨论了我国商业银行贷款的投放与回流机制,选取2005年3月到2008年12月的贷款投放量与贸易顺差的月度数据进行实证分析,认为我国商业银行贷款通过对外贸易影响基础货币发行,从而使我国基础货币发行具有内生性特点.     

风物长宜放眼量

在我们生活中难免会遇到一些不遂心、甚至是不公平的事,怎么办呢？是运用我们的小聪明实现自己的利益,还是恪守有关道德的训诫,大度随和一笑了之？以我的经验,还是恪守道德训诫的好,尽管,短期中我们不仅可能一无所得,甚至还要受些委屈,但是,在长期中则一定可以得到足够的补偿,所以,我们都要形成“风物长宜放眼量”的气度。