稳健因子分析在房地产上市公司绩效评价中的应用

房地产业是我国的支柱型产业,对国民经济增长的拉动作用越来越明显,而其上市公司能否健康、稳定的发展决定了整个行业能否持续稳定的向前发展。本文以沪深两市的房地产上市公司为研究样本,参考2015年度上市公司的财务报告,选取了偿债能力、盈利能力、经营能力和发展能力四个方面共12个财务指标数据进行财务绩效的综合评价。由于原始数据存在较多的异常值,因此在实证分析方法方面采用稳健因子分析相结合的方式,与传统方法对比稳健因子分析的因子解释力度更好,因子命名和因子分析模型构建也更加合理。结果显示,我国房地产上市公司存在综合绩效呈现金字塔形的分布特点、内部财务绩效结构发展不平衡和负债过高等特点。     

后危机时代一线城市房地产价格泡沫研究——基于GSADF方法

2008年全球金融危机以来,市场上存在房价泡沫的声音不绝于耳,尤其是在一线城市。本文通过最新的GSADF方法考察四个一线城市(北京、上海、广州、深圳)2010年6月至2016年11月间房地产价格泡沫是否存在,并对泡沫产生和破灭的时点进行了估计。研究结果显示,四个一线城市房地产价格在此期间均存在三个以上的泡沫,泡沫主要集中在两个时期,一个是2013年至2014年上半年,另一个是2015年3季度至今。因此,加强金融管控,抑制地产泡沫,将是2017年及今后一段时期防范金融风险的重要目标。     

住房需求研究综述

半个多世纪以来,随着数据和计量方法的进展,西方经济学界对住房需求的研究焦点从宏观层面逐步转向微观层面,更加关注单个家庭偏好的差异。对住房和住房市场的假设逐渐放松:住房的耐用性、空间固定性和不可分割性逐渐得到处理;税收、交易成本、信息不对称以及资本市场约束等住房市场不完善的方面渐渐受到关注。但是研究的基本分析框架非常稳定,进一步完善新古典思路仍然是后续研究的方向。     

利率模型的发展及计量方法的应用

利率模型的发展和完善与计量经济学方法的发展密不可分。综述利率模型的发展和计量方法之应用对利率模型的推动作用,重点介绍单因子扩散利率模型及其极大似然估计、广义矩估计和非参数方法在利率模型中的应用。     

中国保险需求的计量研究

本文先从理论上对影响保险需求的因素进行分析,得出二三产业增加值、居民可支配收入、居民储蓄存款余额、市场化程度、财政支出、名义利率、城镇平均人口、二三产业平均就业人口、国家税收、受教育水平都将在很大程度上影响保险需求的结论.然后用从1980年到2005年的实际数据作实证研究,通过先后建立多元线性回归模型和主成分回归模型,经过比较最终选用加权最小二乘法估计的主成分回归模型.实证分析的结果证实了所选择的变量确实对保险需求存在重要的影响.最后对模型的结果给以经济解释并提出建议.     

知识产权试点政策对创新要素配置效率的影响

创新要素作为新型生产要素,其涵盖的技术与数据等都离不开知识资源的供给。知识产权试点政策作为引导知识产权保护、促进创新驱动发展的重大政策,是保护知识财产的重要举措。基于2008—2019年中国262个城市的数据,运用多期政策效应估计方法 （CSDID）,探究试点政策对创新要素配置效率的影响。研究发现,知识产权试点政策对创新要素配置效率的促进作用持续增强;随着试点城市规模的不断扩大,政策效应逐步提高;对于不同批次确立的试点城市,知识产权试点政策对创新要素配置效率的促进作用存在差异。在经过一系列稳健性检验后,上述结论依然成立。机制分析表明,知识产权试点政策可以通过吸引高新技术企业集聚、提高本地区技术吸纳量这两条途径来提升创新要素配置效率。异质性分析表明,在知识产权保护司法强度大或数字政府发展水平高的城市,知识产权试点政策对创新要素配置效率的促进作用更加显著。因此,要扩大知识产权试点规模,完善细化试点制度措施,健全知识产权司法保护体系并加强数智政府建设,以实现提高创新要素配置效率的目标。     

我国城乡居民收入分布的正态估计

我国城乡居民收入分布均呈钟形分布特征。模拟估计结果显示,城乡居民收入分布均服从以家庭户数占比最高收入组中值为期望值的正态分布,且随着人均收入水平的提高,收入方差不断提高,收入分布曲线趋于平缓,但近年来城乡居民内部收入差距不断缩小,抑制了城乡居民收入方差扩大趋势和收入分布曲线的扁平化倾向。同时,城乡居民跨年度平均收入分布也服从家庭户数平均占比最高收入组中值为期望值的正态分布。     

地理环境差异、现代化进程与经济收敛

结合经济收敛文献中的条件收敛模型和面板单位根检验取得的进展,本文提出了检验条件收敛的新方法,并将其应用到我国区域经济收敛的研究中,发现我国区域经济整体上存在极弱的条件收敛,并且呈现出东部地区稍强、中部和西部较弱的态势,显示地理环境差异对中西部影响较大。通过分离数据的共同性成分,我们得到了各个省市的现代化进程密度函数图,发现图像在上世纪90年代前呈现出单峰态,之后演变成驼峰态,在2005年前后又回归于单峰态。根据这些事实结合汉森和普雷斯科特(Hansen和Prescott)模型,本文给出了相关的政策建议。     

基于测量船的实时定轨改进方法

为了适应多目标任务的测定轨需求,进一步提高测量船定轨的时效性,对时间序列 最优定轨方法进行了研究,分析了定轨工作中涉及的飞行动力学模型,对序贯定轨的过程进 行了贝叶斯统计描述。基于工程应用的可行性,采用扩展卡尔曼滤波方法和无迹滤波方法, 并对两者进行了改进,在计算上采用平方根扩展卡尔曼滤波方法和平方根无迹滤波方法,在 定轨模式上,采用一种新的混合定轨方法。改进后的方法在保持精度的基础上提高了滤波 器时间更新效率,模拟数值计算和实战数据验证的结果表明,两种滤波定轨方法均能够在较 短的时间内收敛,并达到预期的定轨精度。     

突发通信中基于叠加训练的信道估计方案

针对无线突发通信中频带利用率低、信道参数获取困难等问题,提出了一种应用于突 发通信的叠加训练信道估计与检测方案。该方案将信息和训练叠加发送,通过预失真发送信 息符号使得训练与信息在频域正交,收端采用一阶统计信道估计和最大似然符号检测,并设 计了抗直流干扰的信道估计方案。仿真表明,新方案在消除训练序列的频带开销的情况下获 得了较好的信道估计和符号检测性能,与采用时分复用训练的方案相比,其有效吞吐率更优 。