商品期货市场的保值与投机问题

<正> 保值和投机一直是期货市场管理部门和市场参与者百谈不厌的话题,也是方方面面普遍关心的问题。保值套利被认为是期货市场的主要经济功能之一,受到广泛宣传和高度评价;投机套利则普遍受到责备。对冲套利更是不入流,被人们轻易地归为投机。事实上,保值、投机和对冲是三位一体,它们互相之间既有区别又有联系,并不可或缺的,都是期货市场套利的一种外在表现形式,伴随着期货市场的诞生而诞生,和期货市场一起成长。     

VIE融资更规范

正正当阿里巴巴准备在美国上市之时,一份13页的报告像枚重磅炸弹一样搅乱了中美资本市场,这份报告名叫《对在美国股票交易市场之中国互联网企业的风险评估》(以下简称《评估》),出自美中经济与安全审查委员会(USCC)之手。《评估》出炉不久,市场开始受到影响,在美国的中概股和科技股涨跌波动加大,市场做空预期加重。当美国准备再次做空中概念股之     

约翰·保尔森:华尔街的“赚钱之神”

一场席卷全球的金融风暴将无数冒险家毫不留情地打回原形,甚至一贫如洗,而如此同时又将一些先知先觉者高歌猛进地推上巅峰,甚至一飞冲天。约翰·保尔森就属于后者。这位在华尔街蛰伏了20多年的金融骁将凭借着自己的精准预判     

把握企业收购时机

在金融动荡时期，企业收购问题再次成为舆论热点。一般而言，产业性收购和财务性收购行为分别属于企业中期投资和短期套利行为。产业性收购是企业在其生产领域增强扩张性以达到赢利的甚的；而财务性收购则是以资本市场井值套利为目的。近年来，国内企业在产业收购上有成功的，     

噪声交易与我国权证产品价格的异常波动

权证作为我国证券市场上较为重要的一类金融衍生产品,其交易情况和定价问题一直备受关注。根据传统金融学的观点,套利在实现市场有效性方面发挥着关键作用。也就是说即使存在非理性的投资者,使权证产品的价格偏离基本价值,但是他们会遇到理性的套利者,后者会消除前者对价格的影响,使金融产品的价格回归到基本价值。然而,通过对我国47只权证产品在2005-2007年间的价格波动情况的分析,我们发现我国权证产品的价格呈现出了过高的溢价水平、交易价格与理论价格偏离较大、理应衰减的时间价值不衰减以及权证与正股关联性弱等较为明显的异常波动特征。为此,本文从行为金融学的角度出发,分析了噪音交易如何影响权证产品的价格,进而在有限套利的理论框架下,探讨了在空头缺失的市场中权证产品价格异常波动的形成机理。     

从风险管理角度探讨期货市场功能

期货市场的主要功能为价格发现和风险管理，其中风险管理处于更为基础和核心地位．价格发现是风险管理功能有效发挥的必然结果。在成熟的期货市场，套利机制是市场的核心机制，套利交易是决定期货市场价格的主导力量。培育市场套利主体，完善套利机制．不失为发展我国期货市场的一个关键切入点。     

监管套利：现代金融监管体系的挑战

监管套利是次贷危机爆发的诱因之一,也是危机在全球范围内蔓延的重要原因.通过本次危机,监管套利对现代金融监管体系提出了严峻挑战,套利行为的盛行已将监管体系的漏洞暴露无遗.对监管套利进行系统研究无论是对改革和完善现代金融监管体系还是对避免今后类似危机的重演都有着深刻的意义.本文以监管套利的内涵与实质为起点,分析了产生监管套利的深层次原因,并针对性地探完了减少监管套利机会的可行途径.     

浅析我国股指期货套利交易投资策略及风险控制

一、股指期货概述1.股指期货产生背景及概况20世纪70年代,由于受石油危机的影响,美国经济陷入通货膨胀,为抑制通货膨胀,美国开始提高利率,但通货膨胀未减轻,反而引起大量人员失业,社会问题更加严重。美国不得不降利率,又导致物价上涨。1972年10月,芝加哥期货交易所(CBOT)推出第一批利率期货合约。     

趋势

全球资金流量放大 股市泡沫可能成世界性问题；期指渐近 构建ETF套利产品正当时；证监会将加快规划 明确市场预期；股市火爆带动金融专业报考热；账户并入深市新三板冲刺直升主板。     

外资如何用股指期货套利？——期货先于现货，同向买卖反向调整头寸

外资在新兴市场的股指期货策略如何？是如何交易股指期货，帮助庞大的股票头寸规避风险、创造收益的？从中国台湾的例子来看，外资因自身买卖股票而造成交易成本提高，为了对冲这一成本，外资通常在买入股票之前先买进股指期货、