并购对企业R&D投资的挤出效应研究——基于并购前后资产负债率变动的视角

创新是企业内涵式的增长方式,并购是企业外延式的增长方式。在资源有限的情况下,企业如何在这两种战略之间进行权衡?本文以2007-2018年沪深A股上市公司为研究样本,发现如果并购引起企业资产负债率增加,则会对并购后的R&D投资形成"财务侵占",从而对研发产生负面影响;这种抑制作用在主并企业存在融资约束的情况下会更加显著;按企业特征划分,这种抑制作用主要存在于小企业和民营企业。研究结果为基于边界条件的并购如何影响企业创新绩效提供了实证证据,同时也为企业进行相关战略变更和投资决策提供了有益参考。     

铁道部债务压力下的机遇

话题来源：2011年第一季度末,铁道部总负债19836亿元。资产负债率达58．24％。高企的负债率或源于巨量的投资额。随着铁路建设投资规模额扩大．未来铁道部负债规模可能进一步增加。如此巨大的债务,铁道部是否有足够的偿还能力．铁道部又该如何面对持续增长的债务压力？     

最优资本结构区间的确定——基于企业价值最大化

在企业价值最大化目标下,最优资本结构确定的传统方法主要是以一个点来界定,较适用于既定条件下的多方案比较。实际上,随着相关条件的变化,某一个范围段都是一个最优资本结构的合理区域。通过对特定行业样本的实证分析,采用SPSS软件的描述性统计及相关分析法研究了三个行业的最优资本结构区间,指出最优资本结构围绕企业价值最大点上下波动,可以确定其最优区域。     

蓬勃发展的杏子川采油厂

杏子川采油厂成立于1987年10月,位于著名的“腰鼓之乡”安塞县,原属安塞县县办石油企业杏子川钻采公司,2005年9月陕北石油重组后,隶属于陕西延长石油（集团）有限责任公司延长油田股份有限公司。下设机关部门19个,党群单位3个,后勤服务单位1个,原油生产单位6个,辅助生产单位9个,职工2849人,其中正式职工1380人（女200人）,聘用合同工1258人（女45人）,有专业技术人员280人。资产总额29．19亿元,资产负债率36．78％。     

中小企业长期偿债能力动态分析方法探讨

准确了解中小企业的长期偿债能力,对于中小企业有效筹集资金、建立合理的资本结构具有重要意义。本文根据中小企业的特点,对动态分析中小企业长期偿债能力的方法及相关问题进行了探讨,在此基础上建立了动态分析的数学模型,并且进行相应的检验和测算。经证明,该分析方法是科学可行的。     

浅析降低企业集团资产负债率的主要途径

本文通过从企业资本结构和融资方式入手,分析了资产负债率过高的影响和风险,归纳了高资产负债率的主要成因,探讨了降低和有效控制资产负债率的途径。     

挑战“零可能”,看北内如何绝境重生

稍微懂点企业经营常识的人都知道,倘若一家公司的资产负债率超过100%,则该公司就足以破产。但是,现实中却有这么一家公司——它曾经一度资产负债率高达500%,外欠银行近十七亿贷款,内发不出工人工资——可令人意想不到的是,它最后竟然奇迹般的活了过来,硬生生的于绝境之中重生!听起来是不是太过传奇?但它却是事实。问题在于,是什么支撑了这一切的发生?又都发生了些什么呢?     

企业借贷决策权限指标构建探讨

企业借贷决策权限指标是将借贷权限用借贷额度与最近一期经审计的净资产挂钩,按单笔借款额度与年度累计借款额度分类控制,按短期借贷与中长期借贷分类控制。这种构建自身存在缺陷,且缺失流动比率、资产负债率和产权比率等三个指标是最大的缺憾。企业借贷决策权限指标的构建应与企业风险控制、投资决策权限、预算控制、业绩考核、行业特点、企业战略、决策机构风险偏好以及企业规模等相结合。企业在建立投资担保借贷管理制度     

中国上市公司资本结构基本特征的考察——基于1992-2008年的数据分析

本文通过对我国上市公司的资产负债率、流动资产负债率等资本结构指标的横向和纵向统计分析,得出我国上市公司的资本结构具有两个基本特征：一是资本结构相对较低;二是负债结构中主要是流动负债。     

后危机时代钢企财务风险的防范

金融危机爆发至今,国际经济复苏受挫,国内经济增速持续下滑,全球进入后危机时代。对于钢铁企业来讲,在后危机时代,企业经营和财务环境发生了急剧性变化,面临的财务风险更加多样化和复杂化,财务风险对企业的影响也更加深刻。研究钢铁企业财务风险对企业的生存发展意义重大,