资本账户开放对商业银行风险的影响研究——来自新兴经济体的经验证据

资本账户开放对一国宏观经济至关重要。文章总结了资本账户开放影响商业银行风险的财富与估值效应、周期效应、道德风险效应和竞争效应,利用2011-2017年期间22个新兴经济体111家商业银行的微观数据,构建动态面板广义矩估计（GMM）模型实证检验了资本账户开放对商业银行风险的影响,并且进行了异质性检验。实证结果显示：（1）资本账户开放与商业银行风险呈正U型关系。（2）资本越雄厚、规模越大的商业银行抵抗资本账户开放影响的能力越强。为避免银行体系风险的过度积累,政府应考虑银行业资本充足情况与宏观经济情况,不断探索宏观审慎工具,合理安排资本账户开放程度。     

资本项目开放对经常项目的影响——基于中国经验的实证分析(1982～2004)

本文基于资本项目对经常项目影响机制分析的基础上,采用时间序列计量技术,在经常项目、资本项目、实际汇率和GDP等4个变量框架内实证分析了中国资本项目变动对经常项目的影响.结果显示,4个变量之间存在长期的协整关系,资本项目、实际汇率和GDP是经常项目的Granger因,资本项目顺差的扩大和实际汇率的贬值导致经常项目盈余增加,GDP的增加会减少经常项目顺差.其政策含义在于,可通过对资本项目等有关宏观经济变量的控制来有效地调节我国经常项目收支状况.     

关于建立或有环境成本准备金制度的基本设想

本文通过对计提或有环境成本准备的现实意义、计提的理论依据、账务处理及信息披露所进行的详细论述,提出了对环境问题进行预防在先、监管到位、责任到主体、未来补偿有保障、建立或有环境成本准备专门基金的观点。对企业计提或有环境成本准备无疑将是会计对人类选择可持续发展道路所做的巨大贡献,也将是会计学适应可持续发展模式需要的重大成果。     

经常项目和资本与金融项目的分析及比较

改革开放以来，我国经常项目和资本与金融项目的变动并未出现理论上的平衡关系，通过协整检验和Granger因果关系检验发现，中国经常项目和资本与金融项目之间存在唯一的协整关东，资本与金融项目变化是经常项目变化的Granger原因。在此基础上，进一步比较了中日两国经常项目和资本与金融项目关系的异同。最后指出，为了更好地调节我国的国际收支，应该保持经常项目和资本与金融项目的稳定。     

基于基金平衡指数的个人账户养老金调整策略

基于资产与负债构建的养老基金平衡指数,综合反映了基金的财务支付能力和资金使用效率。本文研究结果表明：把平衡指数内生至养老金调整模型后,可随着支付能力的变化而动态调整养老保障水平;当支付能力不足时,使用经过平衡指数调整后的记账利率,其效果要优于调整养老金增长率,而且更加符合生命周期消费理论和参保者的风险承受能力;从长期来看,经济类指标对平衡指数起关键作用,人口类指标的影响要小得多,表明此策略能有效降低人口老龄化产生的支付压力;本策略不仅具有内生性,而且更具稳健性和可操作性。     

危机视角下我国资本项目开放问题研究

本文运用M-F模型,从防范金融危机的角度分析了资本项目开放与金融危机发生的可能性之间的关系,认为一国开放资本项目后,金融危机发生的可能性将大大增加。在此基础上,本文对现阶段我国资本项目开放的条件和次序进行了深入研究并提出相关政策建议。     

财政专户存款、地方金融机构贷款行为及其经营效率

地方财政专户的存在不仅造成政府公共资金使用效率低下,更可能成为地方政府干预市场经济运行的工具。本文对陕西、吉林和江苏三省27个县的80家金融机构进行分析,发现地方政府存在利用其掌握的财政专户存款资源影响金融机构贷款投向的证据。进一步的研究显示,地方政府这种隐性金融干预会显著降低金融机构的经营效率;相对于农村信用合作社等合作金融机构,工商银行、农业银行等大型金融机构的分支机构经营效率会因政府导向贷款而下降更多。因此全面清理财政专户不仅是提高财政资金使用效率的必然要求,更是促使地方政府尊重市场规律的有效手段。     

论资本项目有管理可兑换

本文运用中国跨境资本流动财务绩效分析,反思资本项目开放理论和政策的缺陷,认为理论上的资本流动福利效应得不到实证支持,据此制定政策使发展中国家陷入资本项目开放魔咒;基于中国实践提出的有管理可兑换,对发展中国家资本项目开放和资本流动管理具有一般适用性;发展中国家要在资本项目开放国际规则制定中争取主导权,要赋予资本流动管理措施应有的地位。实现人民币资本项目可兑换是既定的目标,但改革进程需要动态优化。     

金融危机中企业利用应收账款融资方式探讨

资金在企业的发展中占据着相当重要的地位,没有足够的资金,企业的生存和发展就得不到保障。本文从应收账款融资的三种方式:保理、应收账款质押和应收账款证券化出发,在对三种融资方式进行比较分析的基础上,总结了三种方式的融资现状及在融资过程中存在的问题,并探讨性地提出了解决这些问题的对策,以期对缓解金融危机下的企业融资难问题有所裨益。     

我国资本账户自由化改革进程与路径研究

资本账户自由化是当今世界各国而临的一个不可逆转的进程.如何降低资本账户自南化带来的风险,成功实现资本账户自由化成为各国关心的问题.目前我国已初步具备实施资本账户自由化的基础条件,在现阶段可考虑采取综合配套改革模式,将资本账户开放的速度和内容与经济金融改革的其他方面保持一致,循序渐进、突出重点、分段实施,待条件成熟后实现资本账户完全自由化.