实体企业金融化的关键驱动因素:逐利还是避险? ——基于多层因子交互效应面板模型的宏微观分析

本文通过构建多层因子交互效应面板模型,利用沪深两市非金融上市公司数据,综合分析企业微观个体逐利和避险动机以及宏观经济政策不确定性对实体企业金融化的边际驱动效应,并对不同经营状况和不同规模企业进行异质性分析.研究结果表明:对于经营状态较差的企业,其金融化的关键驱动因素是风险规避;经营状态一般的非制造企业则是逐利和避险的双重驱动结果;而经营状态较好的企业主要受到宏观经济政策不确定性因素的影响.从规模来看,小型非国有和大型非制造业企业金融化的关键动机是风险规避,规模一般的非国有企业体现出逐利和避险的双重效应.通过模型估算的宏观影响因子,其总体趋势与宏观经济政策不确定性较为吻合.总的来说,宏观经济政策不确定性和企业固定资产投资风险的增加,主导了实体企业的金融化.     

区块链助推实体经济高质量发展：模式、载体与路径

当前,区块链已成为全球科技竞争的新高地,其技术应用延伸至实体经济多个领域。积极推进区块链与实体经济深度融合,有助于推动我国产业升级,实现高质量发展的目标。区块链是开放式创新的新模式、协调产业融合的新载体和推动绿色发展的新路径,契合了“创新、协调、绿色、开放、共享”五大发展理念。尽管区块链实现了“革命性”的技术突破,但在实际应用中仍存在一些问题与挑战。下一步,应加强顶层设计和统筹,严格监管区块链技术的非法应用,加快区块链领域的标准体系建设,以此助推实体经济高质量发展。     

民间资本反哺实业的金融特区构想

在中小企业融资难与民间资本投资无门并存的背景下,引导民间资本反哺实业,为解决民间投资问题、扶持实体经济的发展提供了新思路。本文构想建立金融特区,架构资金融通的桥梁,以引导民间资金投资实体产业;同时,设计多样化的金融手段,打破以往对金融机构营运的限制,以平衡资金供求关系;并实行独特的运行机制,加大对实体产业的经济支持,以提升民间资本服务实体经济的能力,旨在为全国金融改革提供政策建议,从而为国民经济的健康、稳定发展做出贡献。     

欧债危机,仅是金融危机的重影

万解秋教授认为,欧债危机是金融危机的延续,其背后的根本原因是经济体制和结构的失衡,低效率的经济运行和增长动力的衰退,难以用国家债务来填补,当然也不可能用发行货币来解决,金融危机以及随后的债务危机是这种经济衰退危机的必然表现,而仅仅想通过债务发行和货币投放就能解决问题的想法,是不现实的,它有可能招致更严重的经济衰退和危机,这也是我们现在所应该引以为戒的。白永秀教授认为,欧债危机从深层原因来看,是现代市场经济体制下效率与公平、实体经济与虚拟经济、责任与权利之间矛盾激化的必然产物。钱津研究员认为欧洲债务危机不是市场化的信用危机,而是政府信用的危机。传统的陈旧的货币理论直接导致了经济相对脆弱的一些欧洲国家在遭遇到国际金融危机之后的自家政府财务的危机。从本质上看,欧洲债务危机是一个货币理论亟需转换和推进的问题。余斌研究员则认为,欧债危机不同于不以人的意志为转移的经济危机,它更多地是一场人为的危机。他进一步指出,如果中国大量持有欧债,那么欧盟和德法金融寡头必然会以国际社会的舆论压力如设置人权话题等手段在合适的时机迫使中国同样贬值所持有的欧债,借机掠夺中国人民。     

欧债危机——且看德法金融寡头如何火中取栗

万解秋教授认为,欧债危机是金融危机的延续,其背后的根本原因是经济体制和结构的失衡,低效率的经济运行和增长动力的衰退,难以用国家债务来填补,当然也不可能用发行货币来解决,金融危机以及随后的债务危机是这种经济衰退危机的必然表现,而仅仅想通过债务发行和货币投放就能解决问题的想法,是不现实的,它有可能招致更严重的经济衰退和危机,这也是我们现在所应该引以为戒的。白永秀教授认为,欧债危机从深层原因来看,是现代市场经济体制下效率与公平、实体经济与虚拟经济、责任与权利之间矛盾激化的必然产物。钱津研究员认为欧洲债务危机不是市场化的信用危机,而是政府信用的危机。传统的陈旧的货币理论直接导致了经济相对脆弱的一些欧洲国家在遭遇到国际金融危机之后的自家政府财务的危机。从本质上看,欧洲债务危机是一个货币理论亟需转换和推进的问题。余斌研究员则认为,欧债危机不同于不以人的意志为转移的经济危机,它更多地是一场人为的危机。他进一步指出,如果中国大量持有欧债,那么欧盟和德法金融寡头必然会以国际社会的舆论压力如设置人权话题等手段在合适的时机迫使中国同样贬值所持有的欧债,借机掠夺中国人民。     

重温《资本论》:对国际金融危机和我国经济运行的若干思考

对此次国际金融危机爆发根源的探究和对我国经济运行的审视,都显示出《资本论》的当代价值和巨大生命力。以《资本论》来分析,国际金融危机的根源在于资本主义制度所固有的基本矛盾。重温《资本论》,结合中国国情,为有效抵御此次金融危机,我国应正确处理虚拟经济与实体经济关系,扩大内需并稳定外需,实行积极的财政政策和稳健的货币政策。     

基于空间维度的组织学习理论——组织从内部学习的模型

基于组织学习时空理论的空间维度,认为组织内部是组织学习的重要来源,探索了组织从内部学习的相关问题。建立了组织从内部学习的模型——包括从内部纵向学习和从内部横向学习两个方面,并提出命题。认为:组织从内部学习会产生不同的结论,获得独特的优势,加大学习资源的广度和深度;组织从内部学习的主要方法是知识资源的分享、交换和传播;采取半隔离化子群结构和适当程度的跨群连接两种机制可在更长的时间跨度上达到更佳的学习效果;组织从内部学习类似于某种社会化过程,受到知识资源特征、组织制度政策、个体及环境等的影响;组织从内部学习受到组织内社会网络特征的影响;自我反思、行动学习和情景规划是组织从内部学习的重要方式;要将组织从内部学习与组织从外部学习相结合。该理论模型为未来研究提供了方向。     

影响山区耕地流转因素及对策分析*——以重庆市江津区438个农户为例

[目的]探析耕地流转影响因素,以期为推进研究区耕地流转,促进现代农业发展以及践行精准扶贫,实现耕地增产,农民增收提供科学参考。[方法]以重庆市江津区6个行政村438户为例,借助多元线性回归模型定量分析耕地流转影响因素。[结果]总人口、劳动力人数、农业收入占比、文化程度、了解耕地流转占比与流转规模的比分别为1:0.482、1:0.669、1:0.932、1:821、1:0.769。总人口最小;劳均年龄、距道路距离、距乡镇距离、耕作半径、坡度与流转规模呈负相关,比分别为1:-0.693、1:-0.592、1:-0.175、1:-0.725、1:-0.481。[结论]模型显示农业收入占比的正向相关性最大,耕作半径的负向相关性最大。针对影响因素提出调整产业结构,发挥区域优势;宣传耕地流转政策,鼓励发展现代农业;加强基础设施建设,吸引新型经营主体,因地制宜,实行差别化耕地流转等建议。     

市场潜能、新型城镇化与工业空间集聚——理论框架及来自我国的经验证据

本文在空间经济理论的基础上，引入城镇化因素构建了关于产业集聚的新经济地理学模型，以1999～2015年我国省级面板数据为样本，实证分析了市场潜能和人口--经济--社会城镇化对工业集聚的影响及其区域空间分异，并进行了稳健性分析。研究发现：地区市场潜能的提升对工业集聚具有显著的正向影响，东部影响最大，西部最小，中部次之；3个层面城镇化因素均有利于工业企业集聚，其中经济城镇化和社会城镇化的促进作用明显大于人口城镇化，且东中部地区经济城镇化和社会城镇化的促进作用比西部地区大，而对于人口城镇化的积极作用而言，中西部差异较小，东部明显大于中西部。考虑异方差和自相关、外生冲击以及工业集聚路径依赖性的3次稳健性分析也基本支持市场潜能、城镇化与地区工业集聚度之间关系是稳定可信的。     

FASB与IASB联合概念框架的特点及其对商誉会计的影响

从21世纪初开始,FASB与IASB共同致力于会计制度的国际趋同研究,最终目的是建立一套高质量的全球化会计准则,其中很重要的一个联合项目就是对概念框架的重新审视,目标是建立一个联合概念框架。本文对FASB与IASB联合概念框架的阶段性研究成果进行阐述和分析,总结其特点并揭示出联合概念框架对商誉等无形资产会计处理的影响。