定向增发、代理冲突与中小投资者保护

以2006-2010年上市公司定向增发事件为样本,系统研究了定向增发过程中大股东对中小投资者的利益侵害问题.实证研究发现:面向大股东发行的折价率最高,面向大股东和机构投资者发行的折价率居中,面向机构投资者发行的折价率最低.大股东通过定向增发提高了股权集中度,进一步巩固了控制权地位,通过低价发行侵占了中小投资者权益.降低大股东的认购比例、降低资产认购比例、降低增发后与增发前股权集中度之差、减少增发规模、提高公司规模可以有效地制衡大股东在定向增发过程中侵害中小投资者的程度.提高增发前的股权集中度、聘请“十大”券商作为主承销商、改善治理环境、实际控制人为国有机构都没有起到约束大股东进行利益侵占的作用.     

农户扩大经济林种植规模意愿及规模水平影响因素分析——以浙江省为例

以Probit、Tobit回归模型为主要工具,利用浙江省236户农户调查数据,实证分析了农户扩大经济林种植规模意愿及规模水平的影响因素。研究结果表明:户主年龄、受教育程度、家庭人口数、是否参与标准化项目以及对经济林发展前景判断对农户扩大经济林种植规模意愿及规模水平有显著影响;而经济发展水平只对农户扩大经济林种植规模意愿有显著影响,家庭人均收入和家庭非农收入占比只对农户扩大经济林种植规模水平有显著影响。最后,提出相应的对策建议:加大经济林宣传力度,提高农户种植积极性;完善补贴政策,保障经济林的持续经营;加强经济林质量监督,提高农户经济林收入。     

碳汇经营目标下农户风险偏好对延长轮伐期的影响分析

基于浙江省5个县(市)21个行政村的211户农户调查数据,采用实验经济学的方法测度农户风险偏好,利用多元回归模型实证分析了碳汇经营目标下农户风险偏好对延长轮伐期的影响。研究结果表明:风险偏好变量在10%的水平下具有显著的正面影响;家庭年总收入变量在5%的水平下具有显著的正面影响;林地面积和林地与村委会海拔高度在10%的水平下具有显著的正面影响;地块分散程度、林地实际经营面积和阳坡林地所占比例在10%的统计水平下具有显著的负面影响。在其他条件不变的情况下,拥有较高家庭年总收入的高风险偏好者和不经营的林地面积大且较为集中的高海拔阴面林地更倾向于延长轮伐期投入到长期的碳汇收益中来。根据研究结果,提出了对风险厌恶和风险中性的农户给予适当激励;在碳汇项目选择和实施过程中需要考虑地块质量和农户基本特征的问题;建立健全林地流转体系,增加林地规模效应;建立方便快捷的碳汇评估交易平台,增强农户碳汇供给动力等针对性的建议。     

林业碳汇项目引进的SWOT分析和应对策略研究——以浙江省临安市为例

立足于造林再造林的项目背景,运用SWOT分析法,分别对临安引进林业碳汇项目的内部优势、劣势,外部机遇和威胁进行分析;最后,提出了临安引进林业碳汇项目的应对策略:利用森林可持续经营国际合作实践优势,实行林业碳汇项目试点;加强森林资源管理,为碳汇项目开展提供保障;协调发展经济建设和林业碳汇;突出临安竞争优势引进碳汇项目。     

森林资源保护与经济社会协调发展的案例研究——以浙江省临安市为例

森林资源保护与经济社会协调发展是当今社会发展的必然要求和选择.本文以浙江省临安市为案例,从定性和定量角度,对森林资源与经济社会协调发展的过程、特点和成效进行了深入剖析,认为二者的协调发展已初步实现.在此基础上,总结了其成功经验,以期为我国其他类似山区的协调发展提供借鉴.     

林业企业应对金融危机的成长策略分析——以安吉县竹材加工业为例

本研究以浙江省安吉县竹加工业为例,通过对30家竹材加工企业调查,针对有形资源、无形资源和人力资源3个方面分析安吉竹材加工企业成长的影响因素,并提出了安吉竹产业的成长策略:包括与当地合作建设长期竹材原料利用基地,提高原材料利用率;健全林业企业融资服务体系;根据市场导向,调整企业销售模式和渠道,建立林业企业自主品牌;继续加大政府农林产业扶持政策;产学研结合,强调产品技术创新和人力资源管理,从而为其他地区林业企业特别是木竹加工企业更好的应对全球金融危机提供政策依据。     

指数量化交易系统构建与整合研究——以创业板指数为例

指数化投资策略并不仅仅只有"长期持有"一种模式,将量化交易系统引入指数产品交易中可以明显改善投资业绩。本文以创业板指数为研究对象,结合多年来指数基金的实盘操作经验,提出"多品种、多周期、多模型、多参数"的全方位模型整合思路,通过构建专门的交易模组来指导交易,结果表明:在数据统计分析和实盘操作中,指数量化交易系统均取得了优良的业绩。     

高校资金结构特征及其优化--以教育部直属高校为例

本文以信息公开中的财务数据为依据,对教育部直属高校的资金结构现状进行分析,并按地域将其区分四个地区进行比较。分析结果表明,我国教育部直属高校资金来源呈现多元化格局,且不同地区间,高校的资金结构差异较为明显。这种差异的背后,隐含着筹资多元化对财务管理提出了新要求、地区间教育质量不均衡日益显著等突出问题。本文针对这些问题,提出应探寻优化高校资金结构的有效途径,树立以多元化筹资为视角的财务管理新观念,以开放的视角拓展筹资渠道,注重绩效,促进教育部直属高校的内涵式发展等一系列建议。     

我国教育部直属高校资金来源分析

本文以财务信息公开数据为基础,对教育部直属高校的资金来源进行分析,并按地域将其区分为东部、东北、中部、西部加以对比.分析结果表明,我国教育部直属高校资金来源呈现多元化格局,且不同地区间,教育部直属高校筹措非财政补助收入的能力差异明显,这些特点的背后,隐含着筹资多元化对财务管理提出了新要求、地区间教育质量不均衡日益显著等突出问题.为了解决这些问题,应树立以多元化筹资为视角的财务管理新观念,以开放的视角拓展筹资渠道,注重绩效,以促进教育部直属高校的内涵式发展.