基于自由现金流法的企业价值评估——以中国建筑为例

本文对企业价值评估中的自由现金流折现模型进行论述.结合我国会计准则,研究自由现金流折现模型中各变量的估计方法,并应用于中国建筑股份有限公司,为投资者提供投资参考.     

大数据背景下零售经营要素变革研究

零售业是大数据应用最广泛的和深入的行业,大数据带来的信息革命改变了消费者的消费行为与方式,营造了全新的营销环境。大数据技术的快速发展为零售企业深刻认识和把握消费行为与市场需求提供了新的工具、方式和视角。文章阐述了大数据及其与零售业之间的关系,分析了消费者主权时代消费行为的新特征,指出消费者成为商业价值链的主导者,变得更理性、更注重个性化、对消费体验提出了更高要求。因此,在全新的营销环境中,零售企业必须回归零售业本质,以终端消费者主导为中心,运用大数据技术,围绕目标顾客定位、店址选择、商品管理、定价策略、促销管理、商品陈列和供应链等零售经营要素进行变革。     

市场化进程、企业家能力与经济增长

本文以2010—2012年中国大陆省级行政区的宏观经济数据和企业家能力的微观数据为研究样本,通过理论模型与实证检验分析企业家能力与经济增长的关系,以及不同市场化进程下企业家能力对经济增长的差异化贡献。研究发现,企业家人力资本水平越高,社会责任能力越强,越不利于经济增长;相反,企业家关系网络能力和战略领导能力越强,越有利于经济增长。在不同市场化水平下,企业家能力对经济增长的影响也有所不同。市场化水平越高,人力资本水平和社会责任能力对经济增长的负面影响越弱,关系网络能力对经济增长的促进作用也将有所减弱。     

双向资金占用下终极控制人与资本结构

终极控制人对资本结构的影响一直受到广泛关注,当终极控制人采取不同侵占方式时,对资本结构会产生不同的影响。本文锁定资金占用这种侵占方式,在行为层面研究终极控制人对资本结构影响的作用机理。本文以沪深两市2010—2012三年共3011家上市公司作为样本进行实证研究,结果发现终极控制人的资金占用行为的确会引起资本结构的变化。在双向资金占用这一侵占路径上,终极控制人的两权分离度与资本结构呈正相关,现金流权与资本结构呈负相关。非国有终极控制人比国有终极控制人更具有侵占动机,控制的上市公司资产负债率更高。     

“彼此成就,互为贵人”——如何建设雇主品牌2.0

雇主品牌2.0概念作为最新提倡成果,研究还较少。本文以雇主品牌的角度进行出发研究,通过先了解其概念定义及其基本的组织构成等,分析出其实质的作用性以及未来的实际发展等。通过研究完整的了解到整个雇主品牌的发展现状,同时也将对此进行未来更加有针对性的研究。     

中国新能源产业政府补贴优化方向研究

政府补贴是目前世界各国扶持新能源产业的重要手段，然而对于政府是否应该补贴和如何实施补贴，在理论和现实层面一直存在争议。本文首先分析新能源产业政府补贴的动机、依据和作用机理，认为现有理论不能为政府补贴的合理性提供充分证据。其次考察新能源产业政府补贴效果，发现尽管产业规模扩张迅速，但整体效率偏低，尤其是盈利能力较低，创新能力也有待提升。最后从补贴工具的选择、补贴对象的选择，监管过程和体系的内外协调等方面深入分析导致政府补贴失效的原因，并在此基础上提出政策建议。     

股权性质、环境不确定性与技术资本配置效率

技术转化为资本，资本创造价值已经成为共识，技术资本在不同公司创造价值的作用程度不同，根源是技术资本配置效率问题。选取沪深两市2008-2013年间制造业上市公司为样本，检验了基于不同股权性质的公司环境不确定性对企业技术资本配置效率和价值的影响，研究结果表明：①企业环境不确定性程度越高，技术资本配置效率越低，并且技术资本配置偏离度在国有公司中表现为配置过度，在非国有公司表现为配置不足；②在股权性质为国有的公司中，由环境不确定性引发的技术资本配置偏离将降低企业价值，在非国有控股公司中，由环境不确定性导致的技术资本配置偏离将增加企业价值。     

企业财务部门与其他部门间的沟通研究

尽管财务部门只是企业内的一个职能部门，但是企业财务部门与生产、技术、人力、销售等各个部门的利益都是紧密相连的，财务部门与其他部门之间，经济往来十分广泛，因此一旦沟通不善很容易导致双方出现不协调乃至冲突。如果没有及时了解并改善，在无形之中不仅影响部门间的友好合作关系和资金的最佳使用效率，而且有可能在财务部门负责人与其他部门负责人之间形成一定的隔阂，不利于整个工作的进行。本文重点研究财务部门与其他部门之间的平行沟通，探讨沟通障碍的根源和有效沟通的方法。因此，在我们的财务部门与其他部门间的管理沟通过程存在着什么问题以及如何解决，在实际问题中起着重要的作用。