通货膨胀—产出关系与货币政策最优稳定化目标

通货膨胀—产出的相关关系在很大程度上影响着货币政策的稳定化目标。正是基于这一点,在过去的几十年中,通货膨胀和产出之间的关系一直是宏观经济学家和货币政策制定者广泛关注的焦点,本文正是以此作为切入点,从理论和实证两个方面分析了通货膨胀—产出的相关关系,从而为货币政策稳定化目标的选择提供有益的参考。     

再论金融可持续发展

再论金融可持续发展辽宁大学白钦先问题的提出：没有金融可持续发展，就没有经济可持续发展，经济金融安全与主权事关国家安全与主权提出金融可持续发展这一问题的根据或时代背景是怎样的呢？的确，对这个问题的理解确实涉及到人们对当代全球经济与社会发展中的一些基本特...     

汇率波动性与本币国际化:澳大利亚元的经验研究北大核心CSSCISSCI

本文根据货币国际化的长期决定因素及澳元国际化的特征设定澳元国际化的回归基准模型,对1993Q4-2012Q1期间澳元的汇率波动性与澳元国际化之间的关系进行了实证研究。研究发现,澳元对美元较大的汇率波动性对澳元国际化具有统计上显著的不利影响。假定其他因素不变的情况下,澳元汇率波动性每扩大1个标准差,澳元的国际化程度将会下降大约1%。在控制了"百年一遇"的全球性金融危机、欧洲债务危机、通货膨胀以及投资等影响因素后,上述结论仍然成立。本文的上述发现对不同的计量估计方法 (OLS和2SLS)和不同的汇率波动性测度指标均为稳健显著。文章对澳元国际化程度比较低的现象首次进行了实证考察,并且给出了稳健的实证证据,对人民币国际化具有重要的参考价值。     

金融约束、金融倾斜与经济增长——基于中国金融资源配置的经验研究

中国的金融资源,在配置方式上长期依赖于间接融资,在配置对象上体现为所有制偏好和规模偏好。本文的实证分析表明,中国金融资源的倾斜配置内生于经济转型的初始条件和渐进模式,并在国家的金融约束政策下形成路径依赖。因此,转变中国金融资源倾斜配置格局的关键不仅在于推进直接融资的快速发展,更重要的是通过有效的制度安排,缩减金融约束下的机会主义空间和道德风险,将金融约束的"租金"由国有部门转向民营部门,形成有助于技术进步的激励机制和直接融资发展的内生需求,逐步转变经济增长对金融倾斜的路径依赖,实现中国金融资源的优化配置。     

以金融资源学说为基础的金融可持续发展理论和战略——理论研究的逻辑

编者按:刚刚过去的20世纪,特别是20世纪最后二三十年,经济与金融领域发生了意义深远的变化.在金融的内涵与外延、金融与经济的关系、金融的本质与特征、金融的功能、金融的地位与作用、实质经济与虚拟经济、传统金融与虚拟金融等领域,发生的一系列重大的影响全人类的历史性变迁,根本改变了金融与经济、金融波动与危机的传导以及全球各国彼此的相互关系.     

百年来的全球金融业并购：经济金融化、金融全球化和金融自由的体现（一）

伴随着自20世纪初开始的全球企业并购高潮，全球金融业也先后经历了三次大规模的并购，到目前已经整整走过了一百年的历史。透过全球金融业百年并购历史，我们不难发现金融业并购行为演进过程与经济金融化、金融全球化和金融自由经之间存在着必然联系；经济金融化是全球金融业的前提和内在动力；金融全球化是全球金融业并购的外在压力和外部动力；金融自由化为全示金融业巨型并购清除了障碍，而全球金融业购则是金融自由化进程最主要的推动力量之一。     

中国农业政策性金融:十年历程评价与未来发展对策

2004年恰逢中国农业发展银行建行十周年,而在年初中共中央也颁布了涉及农业、农村和农民问题的一号文件(以下简称“一号文件”)。在这种背景下回顾中国农业政策性金融所走过的路程就更具有特殊的意义,从而也可以使我们对农业政策性金融的职能定位有更深刻的认识与体会。一号文件中指出:“要把解决好农业、农村、农民问题作为全党工作的重中之重”。可以说,中央对“三农”问题的重视已经上升到了前所未有的高度。同时还特别强调了农民收入这一核心问题,指出:“农民收入长期上不去,不仅影响农民生活水平提高,而且影响粮食生产和农产品供     

构筑我国政策性金融体系的思考

构筑我国政策性金融体系的思考白钦先金融体制改革作为我国经济与社会配套改革的总体构成部分，正进入全面深入推进的突破性变革阶段。在这一阶段中，对国家原有四大专业银行进行根本性改造的重大举措之一，是将商业性业务与政策性业务分离分立，另行组建国家政策性银行。...     

公司债券市场发展与经济增长:韩国的经验研究

债券市场在经济增长中的作用长期以来被世界各国的研究所忽视.本文首次同时引入银行、债券和股票市场这三个重要的金融部门,在控制了投资、进口、出口和消费支出等重要的实质经济变量以及虚拟变量--东亚金融危机的情况下,采用协整分析、误差修正模型和Granger因果检验法,对公司债券市场发展在韩国经济增长中的作用进行了实证研究.文章发现,公司债券和股票市场发展、银行信用规模扩张对韩国的经济增长具有显著的促进作用,出口、投资、总消费支出也是其经济增长的重要源泉,然而进口和东亚金融危机却具有负面影响.文章认为韩国属于典型的"经济增长拉动型"金融发展模式.