知情选择导入计划生育公共政策实证研究--以河北唐山、承德为例

以河北省唐山和承德地区作为调查和观察基地,认为实行知情选择政策体现以下特点:它在降低整个社会生育率的同时,增进个人健康,特别是有利于增强妇女的主体意识;它与以往的计划生育管理工作在相融的基础上有提高;它渐进推行,稳妥安全.结论:将知情选择导入计划生育公共政策必要而有意义.     

上市公司会计信息公布的市场反映及其交易者行为分析

本文尝试着把股票价格的波动和交易量的变化结合起来进行研究，找出剔除了收益率变化影响之外的交易量的变动，即异常交易量（Abnormal Volume)。文章运用事件研究法，选取深沪两市各200家公司，通过对2000年和2002年的数据进行对比研究，考察我国股市目前的信息渠道是否畅通，信息的私下泄漏是否明显等问题。     

基于机构投资者资金流向的知情交易行为研究

本文利用EKOP模型,从机构投资者资金流向的角度,对上市公司在信息公告前后知情交易行为进行了研究.实证结果表明:知情交易行为在我国上市公司信息公告期间普遍存在,在信息公告前期最为严重.机构投资者资金流向的变化对知情交易概率具有显著的影响,超额收益与机构投资者资金流向存在着显著的正相关关系.机构投资者资金流向对知情交易概率和超额收益都存在Granger因果关系,揭示了机构投资者是知情交易行为主要的参与者和受益者.     

市场交易与股票收益的非对称波动性

本文使用上海证券交易所新近发布的Level2逐笔统计数据分析了上海证券市场上的股票收益波动性的非对称性,并探讨了这种非对称的波动性与市场交易的关系。研究结论表明,在上海证券市场上,2008年1月到12月确实存在着波动性的非对称性,而且这种非对称性可以用卖出交易行为很好的解释,使用更为细致的对卖出交易的分类,我们发现反向交易行为降低波动性,羊群效应交易行为增加波动性,而基于内幕消息的羊群效应交易行为在上海市场上是知情交易。     

权证对投资者投资偏好影响的实证研究

金融衍生产品的出现提高了证券市场信息传递的速度，知情交易者通过对衍生品的投资提高传递的效率。本文通过对我国权证市场和相应标的股票市场交易高频数据的研究，探讨知情交易者在权证市场出现后是否改变了投资的对象。实证结果表明，尽管有部分知情交易者投资了认购权证，但是并没有证据表明知情交易者偏好认沽权证。造成这一结果的原因可能是权证制度自身的缺陷。     

“过度反应“和“反应不足“现象的理性解释——股票市场中知情机构投资者的交易行为研究

有效市场假说不能很好地解释“过度反应”和“反应不足”现象,原因在于“信息无成本获得”基本假设过强。如果放松这一假设,理性的知情机构投资者为获得合法“私有信息”需要付出固定成本,为了弥补该成本,必须通过“本量利分析”制定“保本点”持仓量,并用策略性交易来掩饰真实意图。因此股票价格对于私有信息的反应肯定是“过度反应”和“反应不足”的；而股票价格对于公开信息的反应,则要取决于理性的知情机构投资者理性的持仓量是否达到“保本点”。     

权证市场创设制度绩效研究

为了研究权证创设制度对市场的影响，本文构建了一个包括理性投资者、理性投机交易者和噪声交易者三种市场参与者的权证市场均衡模型，并利用权证市场推出后沪市所有交易数据对该模型进行了估计，同时比较了创设制度对不同权证种类的影响，分析了创设制度对标的股票价格行为的作用，本文发现，创设制度的引入对认沽权证的价格稳定作用超过对认购权证的价格稳定作用；权证的出现使得股票市场价格波动性变小，但创设制度却使得股票市场的波动性增大。     

信息与资本成本研究综述

国内外学者通过对信息与资本成本的研究发现:不知情的投资者需要一个风险溢价以弥补与知情的交易者进行交易所产生的逆向选择问题;知情交易使价格更灵敏,从而减少了不知情者的风险,降低了风险溢价.私人信息的广泛分布降低了必要的风险溢价,从而降低了企业的资本成本;信息精确度越高,越有利于降低资本成本;投资者对持有的资产事先信赖程度越高,越能降低企业的融资成本;提高信息披露质量可降低企业的融资成本.     

事务所规模、审计行业专长与知情交易概率

外部审计的作用在于提高公司的信息披露透明度,减少信息不对称,以保护投资者利益。本文从知情交易概率视角出发,研究了外部审计在减少信息不对称方面所发挥的作用。研究结果发现,国内"十大"审计的公司,以及由具有审计行业专长的事务所审计的公司,知情交易概率更低,而且行业专长的国内十大(非十大)审计的公司的知情交易概率也低于不具有行业专长的国内十大(非十大)。进一步检验还表明,在机构投资者持股的公司中,事务所规模和审计行业专长能够更有效减少知情交易概率。     

流通环节转基因食品安全监管途径思考

转基因食品作为现代生物科技技术带给人类的一种新生食品,早已走进大家的日常生活．消费者在超市购物时常见到它的身影并会选择消费。可是,现行流通中的转基因食品安全监管还不够完善,《食品安全法》第一百零一条明确规定了乳品、转基因食品、生猪屠宰、酒类和食盐5种食品的品种监管制度。为更好地保护与实现消费者的知情选择权,理应对转基因食品实行不同于一般种类食品的特殊性监管。