大小非解禁市场反应实证研究——来自沪深A股市场的证据

本文使用事件研究法,对2007年和2008年前11个月大小非解禁样本,在解禁前后的中期市场反应和短期市场反应分别进行了研究。在中期市场反应中,通过对解禁日前后二十个交易周的超额收益进行检验,结果发现:2007年和2008年大小非解禁样本均存在正的超额收益,而且没有证据表明市场在不同年份反应不一致。在短期市场反应中,通过对解禁日前后十个交易日的超额收益进行检验,发现市场对大小非解禁的反应在不同的年度存在不一致性。短期市场反应研究表明,2008年市场对大小非解禁在解禁日之前存在显著的负面反应,而存在负面反应的主要原因是投资者的恐慌心理。     

大小非解禁市场反应实证研究——来自沪深A股市场的证据

本文使用事件研究法,对2007年和2008年前11个月大小非解禁样本,在解禁前后的中期市场反应和短期市场反应分别进行了研究。在中期市场反应中,通过对解禁日前后二十个交易周的超额收益进行检验,结果发现：2007年和2008年大小非解禁样本均存在正的超额收益,而且没有证据表明市场在不同年份反应不一致。在短期市场反应中,通过对解禁日前后十个交易日的超额收益进行检验,发现市场对大小非解禁的反应在不同的年度存在不一致性。短期市场反应研究表明,2008年市场对大小非解禁在解禁日之前存在显著的负面反应,而存在负面反应的主要原因是投资者的恐慌心理。     

大小非解禁对首日股价变动影响的实证研究

2007年10月16日,上证综指达到6124.04点,但后来却掉头向下,跌到2008年10月28日的1664.93点,是27个月来的最低点,跌幅达到72%.究其原因,文章认为股权分置中限售股(大小非)解禁带来的市场扩容的压力是重要原因.通过定性描述和定量分析股指成分股大小非解禁首日对其股价的影响,研究大小非解禁与减持是否会造成股价下跌,大小非解禁与减持的相关指标和影响因素对股价下跌的解释力度有多大.     

寻找股市困局下的出路——限售股解禁：依然是股市最大的压力

全球性经济危机的脚步尚未停歇,中国股改遗留下来的“大小非”以及其他限售股即将迎来新一轮的解禁高峰,而上市公司在各种不利因素的影响之下,也将面临一张张难看的业绩报表……中国股市可谓是内忧外患,前行之路迷雾重重。     

限售股解禁影响分析与对策建议

本文通过对限售股解禁的数据分析,以及限售股解禁对股票市场趋势、公众投资者心理影响的研究,为科学解决限售股上市流通的问题提出了建议。     

社会保险转移手续南京将解禁

“我的养老保险关系转移能办了吗？”对于众多想把养老保险转入或转出南京的参保人员来说,有好消息了,之前因为省里新规没出台,南京的转移手续办理一直出于暂停状态。随着省里上周出台了文件,养老保险关系转移即将解禁。     

以产业资本的眼光看股市

大小非解禁之后,全流通将给中国资本市场带来什么样的冲击？为什么次级债危机发生在美国,但中国股市的跌幅却远远超过美国？要解答这些问题,我们必须以产业资本的眼光看股市。     

我国通货膨胀的深层次原因与对策

我国的物价水平自2007年以来出现了快速增长,2007年CPI同比上涨4.8%,由于通货膨胀有惯性,今年通货膨胀还将继续,1～4月份CPI同比上涨8.2%。造成我国通货膨胀的原因有很多,本文将探讨通货膨胀的深层次原因以及治理对策。     

受限股解禁的股价效应分析

股权分置改革后,上市公司大股东持有的非流通股于2007年1月开始陆续解禁流通。本文通过事件分析法研究了上市公司平均超常收益率和平均累积超常收益率,建立了ARMA(1,1)模型,并分析了此事件对平均超常收益率的影响。研究发现:受限股解禁当天存在显著负的超常收益,而非国有上市公司平均超常收益大于国有上市公司,平均超常收益率波动不是很显著,但事件前后7天左右都发生了股价的异常波动。