Entrepreneurship, Economic Growth and Public Policy

This paper is an introduction to the second Global Entrepreneurship Research Conference. The conference focused on developing a better understanding of the relationships among entrepreneurship, economic growth and public policy, and variations according to the stage of economic development. The papers in this special issue conduct analysis with GEM micro-and-macro data, and offer several important policy recommendations. First, middle-income countries should focus on increasing human capital, upgrading technology availability and promoting enterprise development. It is important to start enterprise development policies early because the main drivers are perceptual variables that are difficult to change in the short run. Second, for developed economies, reducing entry regulations, in most cases, will not result in more high-potential startups. Both labor market reform and deregulation of financial markets may be needed to support growth of high-performance ventures.      

风险投资与IPO抑价——基于创业板上市公司的实证分析

自创业板设立以来,创业板市场定价效率未能充分体现,创业板上市企业IPO抑价率较高,风险资本支持的企业IPO抑价率高于非风险资本支持的企业,风险资本的持股比例、介入时间及持股机构数量都和IPO抑价有一定的关系。     

中国多层资本市场体系风险配置效率研究

建立多层资本市场有利于改善资本市场的风险配置效率，是典型的帕累托改进。中国中小板和创业板的建立并没有在实践中提高风险配置的效率；中国的主板市场、中小板市场和创业板市场的市场收益率并无显著的差别，但是他们的风险却表现出明显的不同，这种收益与风险不对称的现象说明了中国多层资本市场体系的运行是无效率的。上证主板市场波动率的变动会引起其它市场波动率的变动，市场联动性地位的不平衡为投资者个体优化风险配置创造了条件。     

基于GEM框架下的河南省创业环境研究

创业环境是创业的土壤,对创业的影响是深远的.本文在全球创业观察(GEM)统一框架下,对河南省创业环境要素进行了分析,并就如何优化河南省的创业环境提出了一些具体对策,以期为河南省改善创业环境、制定创业政策、活跃创业活动、促进就业、构建中原经济区、加快中原崛起、促进经济增长提供参考.     

深圳创业环境问题分析及优化对策

优化创业环境是促进创业企业发展、推动地区经济活力的关键所在。为此,本文运用GEM专家调查问卷,对2009年深圳创业环境进行调查,指出存在问题,并针对性地提出了对策建议。     

群决策熵集结的GEM模型改进研究

研究如何对风险决策中群决策熵集的GEM模型进行改进。群决策过程中，由于投资者风险偏好程度不同，通常无法精确衡量投资是否能够满足回报需求；在群决策中决策主体常给出4种不同形式的偏好信息，包括序数关系值、效用值、互反判断矩阵和模糊互补判断矩阵。本文通过公式将其他三种偏好信息都转换成效用值的形式，然后应用改进后的GEM模型进行熵集结，最终得到更优的群决策方案。最后通过实例说明改进的有效性。     

长三角区域经济发展不均衡和极化的演化分析

本文主要采用测度熵(GEM)和极化(TW)相结合方法,从不同集聚层次对1993-2005长三角人均GDP(GDPPC)、农村居民纯收入(RPCI)和城镇居民可支配收入(UPCI)进行不均衡和极化演化分析,得出计算结果,根据结果我们得出的结论是建议政府在低水平集聚层次上进行决策可以有效地降低区域不均衡.     

创业板上市公司会计信息披露质量评价研究

只有将影响创业板上市公司信息披露质量的定性评价转为定量评价才能实现真正的评价。根据模糊数学的隶属度理论,模糊综合评价模型能把定性评价转化为定量评价,使定性评价与定量评价能很好地结合。本文以创业板上市公司会计信息披露质量为研究对象,构建了创业板上市公司会计信息披露质量评价体系和模糊综合评价模型,并对在深圳证券交易所创业板上市的某公司其2011年的会计信息质量进行评价,结果显示该评价模型具有较强的实用性和可行性。     

我国创业板市场现状、特点及风险研究

本文介绍了海外创业板发展的现状及特点,并比较了海外创业板与我国创业板的差别,分析了我国创业板市场所面临的风险,最后提出了规避这些风险所采取的方法。     

风险投资对创业板IPO折价影响的实证研究

本文以截至2011年6月30日在我国创业板上市的236家公司作为研究对象,研究风险投资对创业板IPO折价的影响。研究发现：（1）有风险投资参与的企业IPO折价显著高于无风险投资参与的企业,支持声誉效应假说,即风险投资机构以IPO折价来提早退出投资项目,以此来建立自己的声誉,从而吸引更多的资金流入;（2）在对有风投参股的投资公司做进一步分析后发现一一随着风投参与度的增大,IPO调整折价率并未出现明显的提升,创业板企业IPO时风险投资机构的数量、风险投资机构持股比例与调整折价率关系不显著。