CEO的政治联系、股权性质、市场化程度与公司业绩——基于中国上市公司的实证研究

由于传统"关系"文化的影响以及政府在国民经济中的地位,很多上市公司CEO都具有政治背景。通过使用沪深315家非金融类上市公司1997—2012年的相关数据,对CEO的政治联系、公司所有权性质以及市场化程度对公司业绩的影响进行了实证分析。研究发现:CEO的政治联系总体上扮演着"扶持之手"的角色,能够提高公司业绩,特别是非国有上市公司和市场化程度高地区的上市公司的经营业绩;但是对国有上市公司没有显著影响,对市场化程度低地区的上市公司甚至有显著的负相关性。     

移民城市居民生活压力与相对剥夺感的实证研究

本研究采用生活压力问卷和相对剥夺感问卷,考察性别、户籍、婚姻状况、受教育程度等不同群体间的生活压力感受程度,并进一步考察了社会地位、经济地位以及生活状况上,不同群体体验的相对剥夺感的差异。研究结果表明,深圳作为典型的移民城市,居民生活压力普遍较高;生活压力越大,体验到的相对剥夺感越高,并且与自身的经济、工作息息相关。     

金砖国家自贸区建设的机遇与挑战

当前金砖五国都在加速推进自贸区战略,根据本国国情选择不同的贸易伙伴协商自贸协定。鉴于五国在经济上具有较强互补性,适时推动五国建立自贸区,有利于促进金砖国家贸易便利化,提高应对发达经济体谋求主导区域经济合作的能力,符合金砖国家的长期利益。     

出口技术复杂度变化的影响因素研究

采用1999—2013年世界主要的发达国家和发展中国家的面板数据，利用显示技术附加值原理，在剔除各类产品加工贸易后测算出各国的出口技术复杂度，将发达国家与发展中国家进行对比之后。发现人力资本和研发投入对发达和发展中国家出口技术产生正面影响，而FDI对发达国家影响不明显，对发展中国家正向影响减弱，自然资源对发达和发展中国家都产生负面影响，且对发展中国家影响更加显著，从而提出一些改善发展中国家出口技术结构的建议。     

在这个时代,什么是广告的价值?

2020年是充满不确定性的一年。新冠肺炎疫情的暴发让全球经济形势笼罩在阴影之下。为了防止疫情的蔓延,包括中国在内的大多数经济体都选择了程度不一的居家隔离或社交隔离。然而,就像硬币的正反面,这些政策的副作用便是经济生活几乎停滞。对广告的影响则更为直接,事实上,广告市场和GDP之间高度正相关。中国广告市场总体规模占GDP的比例长时间徘徊在0.7%至0.9%的区间,而美国的这一数值则维持在2%左右的水平。如果梳理2020年上半年各大互联网平台的广告营收表现就能看到一个明确的迹象:经济的极度不确定必然会在广告行业体现。     

高管团队内部治理对审计费用的影响研究

高管团队内部治理能有效监督约束管理层机会主义行为,提高财务报告质量,降低审计风险,减少审计投入成本,然而在不同的内外部治理环境下,高管团队内部治理的有效性有所不同.文章利用2008—2019年我国A股上市公司数据,实证检验了在我国当前的制度环境下高管团队内部治理能否有效降低企业的审计费用.研究发现:高管团队内部治理能有效降低企业的审计费用,在市场化程度较高的情况下,高管团队内部治理与审计费用的负相关关系得到进一步的巩固;在进一步的分组检验中,大规模企业和非国有企业的高管团队内部治理与审计费用呈显著负相关关系,而在小规模企业或国有企业中这种相关关系均不显著.由此可知关键下属成员能够有效牵制CEO的短视行为,而外部治理环境较好更可以保障高管团队内部治理的有效性,但是关键下属高管的监督作用只在大规模企业或非国有企业中有效.     

环境不确定性、产权性质与制造企业投资效率

文章选取2014—2018年我国A股制造业上市公司的7250个样本,实证分析环境不确定性对投资效率的影响。有别于国内现有研究,文章除使用销售收入波动衡量内部环境不确定性外,还引入中国经济政策不确定性指数EPU衡量外部环境不确定性。结果发现内外部环境不确定性下制造业上市公司会出现非效率投资现象,其中国有制造企业倾向于过度投资,而非国有企业投资不足行为更严重。进一步研究表明,外部环境不确定性相比内部环境不确定性可能对投资不足的影响较大。研究结论说明,政策的相对稳定或公平的营商环境对提高制造企业投资效率具有积极意义。     

国企混改与目标实现 ——基于董事会效率的中介效应研究

基于混合所有制改革的背景,本文以我国A股2008-2018年国有上市公司为研究对象,采用中介效应模型,实证检验董事会效率在混改程度与混改有效性之间的中介效应.研究发现,国企混改的推进有利于提升混改有效性,董事会效率能够在混改程度对混改有效性的提升中发挥着部分中介作用.进一步研究发现,董事会效率的中介效应在竞争性国企行业中更显著.