企业资本结构优化的途径

随着我国改革开放的不断深入，优化国有企业资本结构的问题日益突出。主要表现为负债比率过高，从而成为企业产权制度改革的巨大障碍，也给银行造成大量不良债权。因此，解决国有企业高负债问题，优化企业资本结构具有十分紧迫的现实意义。 一、我国企业资本结构的现状 在赋税制度下，负债融资可以增加企业价值。因为在一定范围内，举债经营能够取得财务杠杆收益，使投资收益率大于借款利息率。但能否达到增加企业财富这个目标还取决于企业经营的效益。目前我国国有企业资本结构的情况是： 1资产负债率过高。当前我国国有企业负债比率…     

风险债务条件下MM定理的修正

本文从质疑MM定理的理论前提入手,找出了MM定理的三个缺陷,然后分别从馅饼模型、投资者套利活动和风险定价三个角度分析其原因并建立新的模型,从而弥补了MM定理的缺陷.     

日本航空公司：日本的“通用汽车”？

或许,日本航空公司（Japan Airlines）最近收到的惟一一条令人宽慰的信息是,终结不是解决问题的答案。然而,以何种形式生存下去却是一个值得商榷的问题。在最近一个季度中,该公司的亏损额高达10亿日元。面对巨额亏损和沉重的债务包袱,     

俄罗斯的债务问题

债务负担沉重是俄罗斯经济改革的重大失误之一。俄罗斯总统普京在今年7月国情咨中指出，债务，特别是外债过多是国家衰弱的表现之一，也是在改革时缺乏一贯性的结果。尽管经过多次重组，但外债仍然对俄国发展构成威胁。     

债务重组收益不宜用于弥补亏损

根据财政部新修订的《企业会计准则———债务重组》的规定 ,上市公司的债务重组收益不能计入当期利润反映在公司利润表中 ,而只能被确认为资本公积反映在资产负债表中。这样 ,资本公积在原有的“股本溢价”等 10个明细科目的基础上又增加了“资本公积———债务重组收益”明细科目。目前如何对该科目进行会计处理引起了市场人士的广泛关注 ,关注的焦点在于上市公司是否可以将“资本公积———债务重组收益”用于弥补企业亏损。笔者认为“资本公积———债务重组”收益不宜用来弥补亏损。首先 ,根据《企业会计准则———所有者权益》规定 :…     

亚洲债务大起底

<正>追求平衡:增长潜力与偿债压力全新的系统信贷风险分析方式:本文运用半年之前还无法进行的分析框架研究亚洲的杠杆和偿付情况。我们将国际清算银行(BIS)的数据库与自下而上汇总的企业信贷数据及其他信息糅合成各经济体按部门分(家庭部门、企业部门和政府部门)的杠杆和偿付地图。目前我们将融资、借款人现金流、利率和偿付期限融入新的偿付指标,如偿债率等。不能只看总杠杆率,这一数据忽略了不同经济体和部门间面临风险的差异。中国的企业部门杠杆规模大、程度高,现金流弱,存在隐忧。中国、印度和印尼的家庭部门杠杆     

病痛中绽放美丽

今年52岁的郭淑萍,是九江市浔阳区审计局财金审计股股长,她有着近20年党龄,从事审计工作也有30多年了。郭淑萍工作能力强,待人和蔼,作风严谨,关心年轻同志,很有大姐风范,同事们都亲昵地称她"郭姐"。2011年春节后,审计署在全国统一部署地方债务专项审计工作,郭淑萍被抽调到市审计局,组成审计组去共青城市开展地方债务专项审计。不巧的是,在参加审计署视频培训时,她就感觉右肩阵阵作痛,为了不耽误学习,她忍痛坚持,直到培训结束才抽空去医院拍了片子,但还没等结果出来,审计组下县审计就开始进点     

中国式美债购买走向终结

再一次，美国在最后时刻躲过了债务上限的致命一击。然而，留给华盛顿诸公们仅有短短三个月时间，如果在此期间两党不能弥合分歧，又一场危机可能再度爆发、换句话说，美国债务这颗定时炸弹的引线，已经变得越来越短。功能紊乱的美国政府，正日益逼近黑暗的深渊，而作为美国最大的海外债权人，中国承担的风险很大一     

基于委托代理理论的地方政府债务监控体系构建

本文引入委托代理理论,分析地方政府与中央政府、地方政府与社会公众的委托代理关系,探寻引发地方政府债务问题的动因,从借债、用债、还债三个环节出发,构建地方政府债务监控体系,实现中央政府与社会公众对地方政府债务的全过程监督,并提出相应的保障措施,以期对防范地方政府债务风险工作有所启迪。     

云南省高度重视政府性债务管理工作

为进一步规范政府性债务管理，建立健全举借有度、偿还有方、管理有序、监管有力的债务管理长效机制，有效防范财政金融风险，今年9月，云南省出台了《关于进一步加强和规范政府性债务管理的意见》（云政发[2013]130号）。主要内容介绍如下：