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本文讨论了金融对促进经济增长的途径之一;金融通过提高资产的流动性,提高储蓄投资转化率,减少资源闲置,从而促进经济增长。为此本文提出并讨论了金融工具(金融资产)的价值问题。最后,结合 中国经济的现状,提出改革金融体制,深化金融、促进经济增长。 相似文献
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我国融资融券业务于2010年3月31日正式启动,而作为一种资本市场机制,做空机 制一直以来都饱受理论界和实务界的争议,做空机制对市场波动的影响尚未达成一致结论。本 文考察了做空机制与市场波动性之间的关系。研究发现:(1)在样本期间内,市场波动与做空 机制之间存在长期的稳定关系;(2)买空交易会在一定程度上增加市场波动,而卖空交易会 在一定程度上降低市场波动,但是二者的影响均有限;(3)综合来看,做空机制并不会引起证 券市场的异常波动,即使市场出现了大幅度的震荡,也不是由于卖空机制本身造成的;(4)本 文认为进一步完善做空机制尤其是卖空交易机制有助于稳定市场。本文结论对于评估做空机 制对市场波动的影响,防范经济冲击风险以及加强市场监管具有重要启示。 相似文献
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本文在新增长理论框架下对中国经济1991—2007的增长情况进行了因素分析,分别计量了资本存量增长率、劳动数量增长率、劳动者素质提高以及技术进步对经济增长的贡献,并在此基础上测算了制度与观念创新对经济增长的影响。最后指出,20世纪90年代以来中国经济增长主要得益于制度与观念创新,但是已经有苗头显示,随着制度的完善,经济增长将更多地依赖于技术进步、人力资本提高及资本积累。 相似文献
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欧元自1999年1月1日启动以来,欧洲的银行业正在欧元启动的影响下发生深刻的变化。这主要是由于欧元的启动明显改变了欧元银行的经营环境,欧洲金融市场的统一在扩大了银行经营空间的同时,也使得欧洲各国的银行面临更为激烈的竞争。在日趋激烈的竞争压力推动下,欧元区的银行正在积极采取措施,并及时作出相应的调整。本文从银行经营管理角度分析了欧元对欧元区银行业的影响。 相似文献
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行业分析师盈利预测偏差的新解释 总被引:10,自引:0,他引:10
对于卖方行业分析师(简称分析师)盈利预测偏差的现象,本文提出一个新假说,即作为理性投资的代表者——分析师的盈利预测偏差会受到投资者情绪或噪音交易的影响,并通过我国的数据证实了该假说。首先,通过实证研究,发现国内行业分析师盈利预测存在系统性的偏差。其次,构造月度投资者情绪指数,通过非参数和参数的统计方法,针对盈利预测偏差的时间序列和面板数据两组数据,证明了情绪是分析师盈利预测偏差的一个重要因素。国际文献中对分析师偏差的绝大多数理论解释通常是基于经典金融学的框架,即假设分析师是完全理性的,其偏差主要来自利益驱动(他们供职的机构或个人利益最大化)。而本文认为情绪和利益驱动因素相结合才能更好地解释分析师预测的偏差。 相似文献