Capital Structure as an Optimal Contract Between Employees and Investors

The ex ante optimal contract between investors and employees is derived endogenously and is interpreted in terms of debt, equity, and employees' compensation. Although public equity financing is feasible in this model through verified accounting income, debt is needed to force value-enhancing restructuring before the income realizes. The optimal debt level, however, is lower than that which maximizes the value of the firm when there is nonmonetary restructuring-related cost to employees. The paper explains how stock prices react to exchange offers, how earnings can be diluted by a decrease in leverage, and why employees' claims are generally senior to those of investors. New testable implications about leverage and compensation levels are derived.     

中国农村金融组织生存、变迁及发展

由于农业的弱质性及在国民经济发展中的基础地位，农村金融组织在农村经济及整个国民经济稳定发展中发挥着不可或缺的作用。中国农村金融组织也有一个生存、发展的制度变迁过程。本文在研究了合作经济及农村金融组织在农村经济发展中的作用的基础上，重点研究了法国的农村金融体系在法国国民经济中的作用，并进一步探讨了中国农村金融组织的生存条件、制度变迁及发展。     

高科技企业生命周期财务战略探讨

本文运用企业生命周期模型理论,在对高科技企业生命周期各阶段的运行特征进行分析的基础上,探讨了高科技企业生命周期各阶段相应实施的财务战略。     

绩效与不足:建国初期农村信用合作社的借贷活动的历史考察——以鄂湘赣三省为中心

农村信用合作社是建国初期农村金融体系的重要组成部分，它的产生是新中国乡村借贷关系转型和现代化的标志之一。信用社借贷有利于农户的生产生活经营，推动了农村经济的恢复与发展，但其也存在一定的缺陷。     

论交际法教学中听说能力的培养

当代外语教学的主要目的是培养学生的交际能力,而英语会话主要涉及听、说两方面内容。在外语教学中,仅仅教会学生一套机械的语法规则,一定数量的词汇,学生是无法令人满意地参与目的语交际活动的,因此,在外语教学中应充分重视听说能力的培养,做到听说领先。     

我国目前住宅消费市场面临的主要问题及其对策

本文通过分析当代高等教育存在的弊端 ,应用再造理论改进高校教学模式 ,实现教育体制改革 ,使学生成为教育的主体 ,更适应社会对人才的需要。     

直接转运对供应链的影响和要求

随着供应链管理概念在企业的发展与应用．传统的配送战略在进一步降低物流成本和满足顾客需求上都受到了一定的挑战。本文从直接转运（cross-docking）的涵义和运作特征出发，分析直接转运对供应链中生产商、分销商或配送中心和零售商的影响，并总结直接转运给供应链带来的总体利益，提出供应链主要参与者在实施直接转运方式时，应该从配送中心布局、执行与控制、仓库管理系统、供应链信息沟通和供应链伙伴关系等方面来考虑，从而使直接转运的利益最大化，进一步促进供应链的整合。     

基于交通一体化的区域港口竞争模型

考虑了货源分布参数、道路运输成本、港口装卸效率、船舶停泊成本等影响港口竞争能力的主要因素,根据综合运输体系下区域内港口竞争的特点,建立了基于交通一体化的区域港口竞争模型。并利用竞争模型对影响港口竞争能力的内在因素进行了敏感性分析,就港口如何提高自身竞争能力进行了探索。最后,通过一个案例,说明了该竞争模型在制定港口竞争策略中应用情况。     

竞争条件下公司投资策略的期权博弈

文章认为在未来不确定的条件下投资主体可以通过推迟投资获取新的信息,减少部分关于投资的不确定性,因此,未来的不确定性隐含着推迟的期权,文章运用博弈理论分析了竞争条件下公司间的投资策略的期权博弈。