国际石油价格冲击研究综述

国际石油价格剧烈波动对2007年世界金融危机爆发起到了推波助澜的作用,并直接影响当前全球经济复苏进程。本文从石油价格及其形成机制、石油价格冲击对实体经济和金融市场的影响以及应对策略等多个方面对石油价格冲击研究文献进行梳理。已有文献多以发达国家为研究对象,在当前全球经济复苏的背景下,结合当前国际石油市场状况与我国国情,提出有价值的研究方向,这是本文拟达到的目的。     

国债发行的利率效应分析

根据凯恩斯学派的IS—LM模型理论。IS斜率大小主要由投资的利率系数所决定,IS越平坦,表示投资的利率系数越大,即利率变动一定扩张性财政政策使利率变动的幅度越大。如投资对利率的变动的反应较敏感,一向扩张性财政政策是利率上升时,就会使私人投资挤出很多,就是“挤出效应”较大,因此,IS曲线越平坦,实施扩张性财政政策时被挤出的私人投资就越多,从而使国民收入增加得越少,即政策效果越小。     

信用评级对银行经营的影响——基于国际活跃银行的经验研究

本文采用2007-2010年间国际活跃银行的信用评级数据、宏观行业指数和经营指标等组成面板数据,通过实证检验发现,信用评级及其变动具有显著的融资成本效应和声誉效应,且在危机期间以声誉效应为主;评级机构并没有充分报告银行业的顺周期特征,加剧了金融危机的破坏性;银行业存在网络效应,行业排名提高会降低银行融资成本,且有助于存款增速;金融危机爆发之后,金融市场风险厌恶程度或者市场恐慌指数是影响融资成本的重要因素之一,投资者对负面信息更加敏感。