风险偏好、监管强度与金融监管有效性——基于委托代理理论的博弈分析

监管博弈过程中不同参与主体的风险偏好影响其有效性,对不同经营效率的金融机构监管的有效性也有差异。监管机构宜引入审核和惩罚等机制,提高监管强度,提升金融监管有效性。对高效率金融机构,监管机构宜采取原则导向的监管,给予更多的自主权,激发其竞争力和活力;对低效率金融机构,应采取规则导向的监管。同时,监管行为可更具灵活性,根据不同的风险偏好采取不同对策。     

经营者风险偏好与上市公司财务目标制定——基于契约理论的博弈分析

文章从契约理论的角度出发,运用博弈分析的方法,研究上市公司财务目标制定的合理性。上市公司经营者的风险偏好影响其财务目标制定的合理性,经营者能力的不同也会使其财务目标制定合理性有所差异。对高能力经营者,上市公司股东可赋予更多自由决策权,激励他们创造更好的业绩。对低能力经营者,股东要加强监督,改善财务目标制定的合理性。同时,监督行为可更具灵活性,根据经营者的不同风险偏好采取相应对策。     

大股东寻租利益驱动及法律监督机制研究——基于我国上市公司股权再融资偏好的分析

西方"优序融资理论"在发达国家资本市场早已被普遍证实,却在中国遭遇"悖论",我国上市公司存在强烈的股权再融资偏好.我国上市公司偏好股权再融资,带来的突出问题就是资本使用效率不高.对于造成这种偏好的原因,学术界争论颇多.股权再融资过程中,大股东存在强烈的利益驱动,可以利用其控制权进行寻租.这是造成我国上市公司强烈股权再融资偏好的重要原因,需要法律监督来时此进行有效的抑制.