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产权、所有权安排与融资偏好 总被引：2，自引：0，他引：2
成熟市场的企业,由于技术和信息不对称方面的原因,更偏好于债权融资,而不是股权融资.在中国资本市场存在严重信息不对称的情况下,我国企业仍十分偏好于股权融资.这种选择基本上是经营者基于保持控制权的自利性考虑.其根源在于国有产权主体的抽象化、由此导致的失控的所有权安排、股权投资主体控制权的丧失以及债权投资主体拥有的状态依存控制权的威慑. 相似文献
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基础设施债权投资计划作为一种创新型金融产品,融合了多种金融工具的优势,与企业债券、银行贷款以及项目融资相比,债权计划的优势体现在其主动投资的功能。所谓主动投资,是在交易结构的设计中寻求偿债主体、项目、担保人之间恰当的偿债结构安排,也是在风险管理的实践中,运用富于针对性的积极方法,以确保偿债安排得以顺利实现。因而,深入领会法规本意,分析债权计划各种交易关系,吸收其他债务投融资工具的优势,选择与交易结构相对应的风险管理方法,共同形成了债权投资计划这一新型投融资工具得以平稳、有效运作的实践方法框架。 相似文献
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本文建立了投资银行业务收费的决定函数,详细讨论了决定投资银行业务收费高低的六个主要因素:成本、风险、竞争、规模、服务、声誉(品牌).成本包括直接成本和间接成本;风险包括资本损失风险、信用等级风险和审批风险;竞争指各层次投资银行之间的业务竞争;规模指每一笔业务的金额;服务指投资银行的专业水平和提供服务的种类;声誉指投资银行的品牌价值.六因素分析框架可以解释美国投资银行业为什么具有相对较高的IPO承销费率. 相似文献
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