无实际控制人与超额商誉研究

近年来，无实际控制人企业呈爆发式增长，商誉“爆雷”事件也层出不穷，而无实际控制人的股权特征是否是形成超额商誉的原因之一尚无定论。基于此，本文以2008-2021年沪深A股上市公司为样本，实证检验了无实际控制人与超额商誉之间的关系及其作用机制。研究结果表明：无实际控制人与超额商誉显著正相关。异质性检验发现，在股权制衡度较低、管理层风险偏好程度较高、处于较低的法治水平的企业中，无实际控制人对超额商誉的影响更显著。进一步研究发现，无实际控制人通过强化并购动机、提供寻租机会和操纵并购权力产生更多的超额商誉。     

政府审计中的博弈问题探析

由于信息不对称,在执业过程中导致被审单位和审计机关之间存在着博弈关系,在运用博弈论去剖析审计机关在应对被审单位是否违反财经法规而出现的违规和不违规的行为的基础上,提出具体的应对措施以降低被审单位的违规概率。     

畏惧抑或漠视:违规处罚与公司盈余质量

文章选取2008—2018年受到违规处罚的中国A股上市公司作为研究样本,考察违规处罚对上市公司盈余质量的影响及其作用机制.研究发现违规处罚显著提升了上市公司盈余质量,可以通过资本市场惩戒和外部审计监督达到政府治理的效应.进一步异质性检验说明,违规处罚在内部控制质量高、行业竞争激烈的企业中治理效果更为显著.研究表明违规处罚对上市公司盈余操纵具有抑制作用,这对监管机构进一步发挥监管处罚的治理效应具有一定的政策启示.     

超额商誉是否引起审计关注? ——基于关键审计事项披露的研究视角

近年来,超额商誉对公司价值及经营业绩的负面影响引起各界广泛关注,其中不乏学者对超额商誉的潜在风险进行研究,但是基于新审计准则视角的研究较少.对此,本文以2017—2019年沪深A股上市公司为研究样本,实证检验了超额商誉对关键审计事项披露的影响.研究发现:超额商誉会提高审计师对关键审计事项的披露数量和应对质量;经营风险和审计风险是超额商誉影响关键审计事项披露的重要渠道.进一步研究发现,关键审计事项的披露程度对公司管理层的盈余操纵具有一定的抑制作用.     

一损俱损:内控重大缺陷在企业集团内部的传染效应研究

以2009—2018年深沪两市A股主板上市企业为样本，实证检验内控重大缺陷在集团内部的传染效应。研究发现：当集团内有成员企业披露内控重大缺陷时，“被传染企业”的股票价格会显著下降，即内控重大缺陷会在企业集团内产生传染效应；影响路径检验发现，“被传染企业”的行业一致性、内部控制质量及盈余质量能够解释该传染效应；进一步的异质性检验发现，在市场化程度较高、“传染源”由“十大”审计、“掏空”效应较大、规模较小的企业中，内控重大缺陷在集团内的传染效应更强；“被传染企业”盈余质量的动态调整检验发现，在市场监督下，基于声誉恢复动机，在传染效应发生后，“被传染企业”能够及时提升盈余质量，但后续年度的提升力度较弱。这不仅拓展了内控重大缺陷传染效应的研究视角，还为企业集团整体防范内控风险、国家推进经济高质量发展提供了内控重要性的经验证据。     

双无控制与内控重大缺陷研究

公司治理是内部控制的顶层设计,既无实际控制人又无控股股东的“双无控制”这一股权变化势必会影响公司内控质量。对此,选取2009—2019年深沪两市A股上市公司为研究样本,检验上市公司双无控制对其内控重大缺陷的影响。研究发现,相对于非双无控制,双无控制公司发生内控重大缺陷的概率较大,其中,第一类代理问题发挥了部分中介作用;异质性检验发现,当公司高管薪酬总额越高、男性高管占比越高、高管平均年龄越小以及公司监事会规模越小、机构投资者持股比例越低时,双无控制对企业内控重大缺陷的影响越大;进一步研究发现,在前十大股东存在关联关系或属于一致行动人的“形式双无控制”企业中,两类代理问题同时并存,并引发内控重大缺陷。研究结论不仅拓展了内控重大缺陷的研究视角,还为上市公司完善内部治理机制以及政府提高上市公司质量提供了经验证据和政策参考。     

高管学历对企业税收激进的影响

以高管学历为切入点,选取我国2009—2018年沪深A股上市公司为研究对象,实证检验高管学历如何影响企业税收激进,及在异质性因素下的影响差别.研究发现:高管学历能够抑制企业税收激进,该抑制作用在不同情境下具有显著差异,即在国有企业样本、管理层权力大的样本以及市场化程度高的地区样本中,抑制作用更显著.影响机制分析发现,高管学历可以通过缓解企业的融资约束、促进社会责任履行而抑制税收激进.该结论丰富了高管特征影响企业决策路径的研究,为企业选任高管和选择税收策略提供一定的参考.     

双无控制能否引起审计师关注？——基于关键审计事项披露视角

近年来，无控股股东、无实际控制人的企业数量逐年攀升，该现象是否会引起审计师关注。基于此，本文选取2017-2021年我国A股上市企业数据，实证检验企业双无控制对关键审计事项的影响。结果发现：双无控制能够促进企业关键审计事项的披露。影响机制发现，双无控制通过增加企业经营风险和重大错报风险，增强审计师对关键审计事项的披露。异质性检验发现，在董事会规模较小、监事会规模较小、分析师关注较多、营商环境较好时，双无控制对关键审计事项披露的促进作用更强。本文丰富了双无控制的后果研究以及关键审计事项的影响因素研究，为我国双无控制企业治理、关键审计事项披露提供了政策和建议参考。