代理成本、成长性与上市公司债务的绩效

本文采用不同的代理成本和成长性指标划分了不同的样本区间,对杠杆比率和债务期限结构与企业盈利的关系进行了检验,实证发现在国有控股、高股权集中度和高流通股比例这三种情况下,负债的负效用相对较小,而债务期限结构的正效用相对大小则并不一致。     

肖福根们，此生可慰矣!

家住江阴市长寿镇分水墩村的农民肖福根，今年72岁，1954年入党，1958年任生产队队长，勤勤恳恳一干就是几十年。按照当地的说法，像肖福根这样长期为农村建设出过力流过汗的老队长、老党员，现在要是儿女有出息，生活还行；要不就成了贫困户，日子就苦了。肖福根一家恰恰都是老实本份的农民，一直以种粮为生，生活清苦是可想而知的。江阴市老促会2000年初开始实施“百户‘两老’致富示范工程”，使肖福根们(老队长、老党员)大受其益。     

农民呼唤新的“联合”——苏北专业大户的调查

近年来,苏北农村涌现出大批多种类型的专业大户,已成为推动农村经济发展新的重要力量。记者通过在苏北盐城地区大丰、射阳两地的调查采访,欣喜地看到这些专户大户已在不同程度上具备了专业化生产、集约化管理和市场化经营的龙头企业的雏形与特征,对带动当地的农业结构调整、农村经济发展和农民致富奔小康正起着日益重大的作用。     

战略调整看锡山——水芹：比种粮增收40倍

调整农业结构，增加农民收入，是当前最热门的话题之一。这是中国农村包括老区农村面临的重大转折和巨大挑战。我们欣喜地获悉，江苏省锡山市围绕致富农民调整农业结构，起步早，观念新，路子正，进展快，出现了广大农民“八仙过海，各显神通”，大搞多种经营的局面。新世纪伊始，本刊特地派出记专程到锡山进行采访。我们深感广大农村干部和农民，蕴藏着调整农业结构的巨大积极性。他们的许多动人事迹，对广大老区农村，不无借鉴意义。     

论我国金融监管机构自体问责制度的完善

金融监管机构的自体问责是问责制度的重要组成部分,与外部的异体问责成互补关系。金融监管机构的自体问责若采用最高监管权力层内部各部门间互为问责的形式,可以克服“问责人与责任人合为一体”的缺陷,而这必须以良好的内部治理结构为基础。本文分析了十多个国家的金融监管机构的治理结构与自体问责制度,并据此对我国金融监管机构自体问责的完善提出建议。     

以资本市场业务推进政策性银行运作

近年来,世界各国政策性银行的运作方式发生了很大的变化.一些国家的政策性银行如韩国KDB、德国KFW等都纷纷利用资本市场和资本市场业务拓展自身的运作经营.对中国的政策性银行而言,在经济金融化的大潮中合理地利用资本市场和资本市场业务同样也是更好地发挥政策性功效的关键.     

金融深化与政策性银行的发展

金融全球化、金融自由化和经济金融化构成了中国金融深化的主要方面 ,对政策性银行的影响也越来越大。为此 ,必须加快立法 ,协调政策性银行与商业性银行的关系 ;加强财政支持 ,完善资金来源渠道 ;积极进行业务创新 ,拓展运营方式 ;加强风险管理 ,走可持续发展道路。     

行为金融理论与当代金融学的发展

行为金融理论将心理学尤其是行为科学的理论融入到金融学,促成当代金融理论由传统力学的线性研究范式向以生命为中心的非线性复杂范式的转换,创立了行为组合理论与行为资产定价模型BAPM、RSV模型和DHS模型,同时也引发当代金融学分析方法的变革.行为金融理论发展是对标准金融理论的扬弃,并将代表着金融学未来的发展方向.     

我国上市公司增发的市场效应研究

通过研究2000-2004年沪深股市实施增发的86家A股上市公司在增发公告日、上市日的表现,发现公告日、上市日的平均超额收益率均为显著的负数,且上市日的负价格效应要大于公告日。老股东优先配售比例和再发行价格/前价格均对原流通股股东发生作用,而增发价格除以每股净资产和资产负债率则更多地对新流通股股东发生作用,由此印证了最初的假设：公告日股票价格波动的行为主体是原来的流通股老股东,上市日股票价格的波动主要是受新流通股股东的影响。     

中国资本市场货币政策传导机制的实证研究

本文运用单位根检验、格兰杰因果检验和协整检验方法，对中国货币政策实施与资本市场传导的相互作用和影响进行了实证分析。研究表明，从中央银行的货币政策到资本市场的传导机制是顺畅的。相对于利率而言，货币供应量对资本市场有较大的影响，M0和M1都对资本市场存在着正向的因果关系。在从资本市场到货币政策目标的传导机制中，资本市场的变化通过财富效应和“q”效应等途径影响消费支出和投资支出，进而对总产出或国民收入产生影响的传导机制作用并不明显。