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本文基于动态资产组合最优权重的变化研究套息交易对中国短期跨境资本流动的影响。通过将人民币套息资产、美元无风险资产和美元风险资产作为基础资产,构建国际投资组合,计算动态最优权重并考察其对中国短期资本流动的影响。结果显示,当汇率及利差等状态变量随时间发生改变时,套息交易资产组合的最优权重也会随之发生改变,且能显著地解释我国短期资本流动的变化,但套息交易的资产配置并不是导致当前我国资本流动出现趋势性变化的根本原因。 相似文献
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本文基于新闻报道收集整理2013—2018年国内外上市公司发生的网络安全事件样本,运用事件研究法,结合调节效应模型,考察网络安全事件的发生是否会对企业及经济整体产生显著影响,并进一步分析网络数据的泄露在不同行业、事件结果以及发生频率等场景下的异质性。研究结果显示,网络安全事件在窗口期内的累积超额收益率显著为负,带来的直接市值损失高达307.1亿美元;国内的上市公司其市场反应相较于国外上市公司更为强烈;批发与零售业,服务业和交通、通讯、电气、燃气与卫生服务业的负向效应尤为显著;客户信息特别是金融类信息的泄露会引起更剧烈的市场反应。而且,当企业数据泄露事件频发时,市场的负向反馈会更为强烈。不仅如此,网络安全事件的影响在短期内也会向同行业企业扩散,服务业与金融、保险和房地产业内存在尤为显著的扩散效应。基于此,企业应加强网络安全防护,尤其是客户或金融类信息保护,同时应及时修复安全漏洞并定期检查,以防止数据泄漏事件再次发生。 相似文献
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记得上大学的时候,教经济学的老师传授我们赚钱之道:“最简单的赚钱方式是用体力,高级一点是用脑力,而最高级的赚钱方式则是用钱去赚钱。”想来感触颇深。 “如何让钱生钱”,无疑是当今时代的财富主题,是每个人都关心的问题。 “不要把鸡蛋都放在一个篮子里”,这是经济学界关于投资的一个最经典的告诫,告诉人们投资时要分散风险。 相似文献
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本文首先简要分析了民营中小企业贷款难的原因,及解决这个问题的必要性。然后进一步指出了造成这种情况的根本原因在于对于民营中小企业信贷支持体制不足,而且无法解决信贷市场上的主要问题——信息不对称。进而按照新制度经济学的观点对在我国现有的信用条件下进行新的信贷制度的设计提出了作者的见解和需要注意的问题。 相似文献
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中国与国际证券市场间的风险传导模式——基于方差因果性研究的新证据 总被引:1,自引:0,他引:1
在全球金融市场一体化程度不断加深和我国金融市场入世后进一步开放的背景下,我国与国际主要证券市场间的投资信息与风险联系日益增强。本文分别采用考察方差波动因果性联系的两阶段CCF和multivariate—GARCH(BEKK形式)方法,以近年来处于高涨阶段的沪深股市与同期世界主要股票市场的日交易数据为研究对象,对其相互间的信息传导模式进行了比较性分析。研究表明,随着中国证券市场主要制度改革的顺利完成和市场规模的不断扩张,自2006年以来中国对国际主要证券市场的风险和信息传导效应相当显著。也就是说,继国际贸易与直接投资领域之后,依托于长期快速发展的宏观经济基础上的中国证券市场,事实上也已经开始在世界市场中扮演着越来越重要的角色。与此相反,样本期内国际主要市场的波动对我国市场的影响却并不明显。研究表明相关监管机构和微观主体需要密切关注市场中可能存在的投资风险。 相似文献
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基于资产定价的视角,本文通过将标准的动态戈登增长模型和传统的住房使用成本模型相结合,建立了一个关于住房市场租金收益率的动态住房使用成本模型。该模型将租金收益率分解为购房的预期资金成本、预期购房相对于租房的风险溢价和预期未来租金增长率三个部分的现值之和。进一步,本文将该模型应用于京沪广深四大城市的季度数据,并使用方差分解方法来考察国内住房市场动态波动的影响因素及其相对重要性。本文结果表明,资金成本变动在四大城市的住房市场波动中为最重要的影响因素,而租金在住房市场波动中虽然存在着一定的影响作用,但并不如资金成本显著。此外,本文还发现,不能直接观测得到的购房相对于租房的风险溢价也是影响国内住房市场的一个不可忽视的重要因素。值得注意的是,近年四大城市居民租房面临的风险相对于购房正日益上升。 相似文献