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基于中国证券市场准入监管的制度背景,本文对IPO公司研发支出的会计政策选择进行了理论分析和实证检验.研究发现,IPO公司在上市之前研发支出资本化程度要显著低于上市之后.并且,在IPO审核监管更为严格的期间,IPO公司进一步降低了研发支出资本化的概率.研究还发现,上市前会计业绩更差的公司,在IPO审核阶段更可能对研发支出进行资本化,但这些公司在招股说明书中会对研发支出进行更充分的信息披露.本研究为证券准入监管如何塑造公司的会计政策选择和信息披露提供了新的视角和新的证据. 相似文献
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解读企业信息需求——基于机构投资者的信息需求探索 总被引:22,自引:0,他引:22
这是一项关于新的信息环境和制度背景下 ,企业信息的关键使用者———机构投资者信息需求的最新研究。本研究对中国机构投资者使用公司报告的主要目的、投资决策模式、信息需求的影响因素、信息需求偏好以及他们对公司报告质量的评价等进行了全面调查。研究表明 :目前中国机构投资者的投资理念与其投资决策模式尚未能够有效耦合 ;因特网已成为机构投资者获取更为广泛丰富的公司信息的最主要的渠道 ,但是 ,公司网站披露信息的质量存在缺陷 ;在法定年报中 ,财务信息仍是机构投资者关注的重点 ;机构投资者对简明财务信息有明显偏好 ,对“年报补丁”非常反感 ;目前的财务报告并不存在明显信息冗余 ,相反 ,存在披露不足 ,机构投资者的信息需求与公司报告实务之间仍存在巨大期望差距。本文对调查结果进行了系统分析 ,并提出相应的政策建议。 相似文献
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我国独立审计需求不足在于证券价格机制和第三方实施机制作用有限,并且证券价格变化对代理人利益的影响不大。 相似文献
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政府控制、经理薪酬与资本投资 总被引:111,自引:4,他引:111
本文在代理理论框架下,基于中国国有企业薪酬管制的制度背景,就经理薪酬对投资过度和投资不足的影响进行了理论分析,并以我国上市公司2000—2004年的数据为样本,实证检验了经理薪酬在企业资本投资决策方面的治理效应。结果发现,当薪酬契约无法对经理的工作努力和经营才能作出补偿和激励时,有更多的证据表明,地方政府控制的上市公司存在着因薪酬契约失效导致的投资过度现象。上述研究发现,对理解中国国有企业经理薪酬管制的经济后果具有重要意义,也为当前关于国有企业产权改革和薪酬改革的争论提供了一个有益的视角。 相似文献
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投资者关系与代理成本——基于上市公司的分析 总被引:9,自引:0,他引:9
本文从法与金融学理论出发,分析了上市公司投资者关系与企业代理成本的关系。由于上市公司投资者关系提高了投资者知情权,减少了上市公司与投资者间的信息不对称,故而应与代理成本存在负相关关系。利用上市公司网上投资者关系信息披露的检验结果显示,上市公司投资者关系指数IIRI与大股东占款显著负相关,但与资产周转率、管理费用率无显著关系。这表明上市公司投资者关系活动在一定程度上抑制大股东侵占小股东利益的隧道行为,但未起到提高经理人员经营效率、提高公司运作效率的作用。 相似文献
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独立审计报告选择的博弈分析与信任关系重建 总被引:2,自引:0,他引:2
本文通过构建不完美信息下公司管理层与注册会计师的动态博弈模型,分析了虚假财务报告的成因,提出:在公司管理层有机会对虚假财务报告进行改正的情况下,注册会计师的作用其实相当有限;注册会计师的行动不能抑制公司管理层的造假动机,充其量只能减少财务报告中的虚假成分。 相似文献
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文章使用2004-2013年我国国有上市公司数据,考察了国有企业金字塔层级如何影响经理激励契约,以及这种影响在不同政治关联的情况下是否存在差异。研究发现,国有企业的金字塔层级越长,经理薪酬与会计业绩的相关性越强,经理更可能因糟糕的会计业绩而被更换;同时,在经理没有政治关联的样本中,上述现象更加明显。上述结果说明,国有企业金字塔结构是政府放权的一种制度安排,降低了国有企业面临的政治成本。但文章也发现,对于业绩良好的企业,金字塔层级过长可能导致经理拥有过度权力,从而出现操纵薪酬的现象。文章的发现对于深化国有企业改革具有重要的政策含义。 相似文献