关于开放式基金管理人能力评价方法的探讨

在借助国内外相关研究成果的基础上,对我国基金管理公司基金经理的“管理能力”做出客观评价,使投资者、基金管理人以及监管者能够很方便的测评基金经理的管理人能力,发现基金在管理运作中存在的问题,从而科学地控制风险。     

我国区域经济波动对货币政策效力影响的实证分析

本文研究表明,北部、东部和南部等经济较发达地区与总量经济发展能够保持较高同步性,西北等经济欠发达地区则呈现较强的独立性特征;经济较发达地区与总量经济的关系呈现出在扩张期同步性较强、在紧缩期同步性较差的特点,紧缩期对经济欠发达地区影响更为显著;货币政策在不同地区效力不同,东部地区对利率政策具有较高的敏感性,资金推动仍是全国大部分地区经济发展的主要动力。     

浮动利率房贷提前还款的损失度量

住房抵押贷款是银行一项重要业务和资产.随着利率的波动和其他因素的影响,借款人有可能提前还款从而影响银行的收益.准确地度量提前还款给银行带来的损失有助于商业银行更好地管理这类经营风险.在具有均值回复特性的随机市场利率和服从纯跳跃过程的浮动住房贷款利率条件下,以最常见的每月等本金还款方式为基础,根据对利率的预测,使用求期望的办法估算出银行房贷总收益的预期值,然后将该预期值折现到提前还款发生时刻,从而构造出借款人在合同期间提前偿还房贷给银行造成的利息损失度量模型.     

基于广义随机占优的风险管理水平评价方法

通过对不同投资机构管理的金融资产回报率的风险进行广义随机占优检验,能够定量判断风险管理水平的高低.将这一方法和定性评价方法相结合,可以较为全面地对金融机构的风险管理能力进行评价,并对管理者的管理水平做出总体判断,从而有助于企业年金、社保基金、专户理财等大资金对投资管理人进行较为客观的选择,实现各方共赢.     

基于支持向量机的金融市场指数追踪技术研究

本文研究了指数型基金管理和指数套利中最核心的指数追踪问题。依据结构风险最小化思想,建立了基于支持向量机的指数追踪模型,并利用OR-Library中的测试数据之恒生指数历史数据进行了实证检验。数据结果表明本文提出的新方法能够提高样本外的追踪效果,同时也说明该方法具有良好的鲁棒性,从而具有较高的理论和实用价值。     

全球经济危机中各国经济刺激方案的比较分析

席卷全球的"世纪金融危机"愈演愈烈,各国政府为了使世界经济尽快复苏,纷纷推出了数额庞大的经济刺激计划。本文收集、整理了美国、欧洲和亚洲等10国的经济刺激方案,并对各国的经济刺激方案进行了分析比较,对比各国在此次经济危机中的应对策略,分析各国在刺激方案中的不同侧重点。     

我国区域经济波动及货币政策效力的实证分析

统一的经济政策在我国产生了不同的区域效力，形成了不同的区域经济波动特点：东部地区与宏观经济政策保持较高的一致性，中部地区经济发展的独立性较强；在获得与东部相近的经济增长率时，中、西部地区的经济波动更为显著；与东部地区相比，紧缩经济对中、西部地区产生更为不利的影响；东、中部地区对利率调控较为敏感。我们将从经济发展机制、经济增长的非对称性、经济增长的脆弱性和货币政策的区域效力四个方面总结全文的研究成果。     

我国货币政策传导机制区域差异的实证分析

本文在系统阐述西方区域金融理论研究成果的基础上实证研究表明,央行货币政策在我国黄河中游、西北、长江中游等三个区域共计13个省份不具有有效传导机制,利率政策的区域传导效应时滞为一年。本文认为,区域贸易和资金流动影响货币政策区域传导效应,区域金融资源外流和金融结构失衡相互影响,是造成货币政策传导区域失效的主要原因。本文建议建立综合政策调控机制和区域货币政策体系。     

创新型封闭式基金风险特征变化研究——基于高阶期望损失风险测度

在分析当前封闭式基金创新特点的基础上,运用满足一致性公理的高阶期望损失风险测度对创新型封闭式基金的风险特征进行度量,并与传统封闭式基金进行实例对比,结果发现创新型封闭式基金的波动风险明显低于传统封闭式基金,其间存在广义随机占优关系,这说明封闭式基金的创新方案确实改变了其风险特征,有助于解决折价率过高问题。     

基于高阶期望损失的股指期货保证金设置

股指期货交易保证金作为风险控制的手段,应使用满足一致性公理要求的风险测度方法对指数风险进行分析,但现有的方差、Var测度均不满足此要求,高阶期望损失风险测度满足一致性公理要求。在回报率为非正态的情形下运用顺序统计量方法,分别计算了沪深300指数、上证指数、深证成指的高阶期望损失,并进行了回报率绝对风险、波动风险的广义随机占优检验。以检验结果为依据,研究了以这三个指数为标的物的股指期货保证金比例的设置问题,为我国股指期货交易保证金的设定提供了决策参考。