薪酬管制与企业价值 ——基于超额薪酬的中介效应

在国有企业薪酬体系改革的大背景下,文章以薪酬管制作为准自然实验,检验薪酬管制实施后国有企业价值的变化情况。研究结果表明,薪酬管制通过削减国有企业管理人员的超额薪酬进而提升了国有企业价值,超额薪酬起到部分中介效应。薪酬管制有针对性地降低了公司治理环境较差或未授予管理层股权激励的国有企业管理人员超额薪酬,并提升其企业价值。文章结论证实了现有薪酬管制力度恰到好处,实施精准有效。未来国有企业应从内部提升公司治理水平、增加激励手段多样性。未来薪酬管制应控制力度,避免激励不足造成负面影响。     

薪酬管制与会计信息质量*——基于超额薪酬的中介效应

在国有企业收入分配制度改革的大背景下，本文检验了薪酬管制政策对国有企业管理者超额薪酬与会计信息质量的影响。研究发现超额薪酬与会计信息质量呈U型关系；薪酬管制通过削减超额薪酬，进而降低了会计信息质量；现行薪酬管制政策的限薪标准缺乏针对性，致使政策的实施不仅削减了过度激励情形下国有企业管理者的超额薪酬，同时还加剧了部分国有企业管理者激励不足的情况；实施股权激励与提高审计质量均有助于弱化薪酬管制的负面影响。研究结论表明，现有薪酬管制政策有效但精准程度有待进一步提升，未来国有企业薪酬制度改革应在兼顾成本效益的基础上细化限薪标准，力争因地制宜、精准限薪。