我国推出ETF的可行性分析

本文分析了我国推出ETF的可行性。由于ETF具有双重交易机制 ,降低了资源配置成本以及与标的指数之间回报率的高度拟合等优势 ,因此ETF是指数基金的优选。我国证券市场具备了规模性、规范性和流动性 ,并具备了市场主体 ,为推出ETF奠定了基础。对于存在的障碍 ,必须制定相关的法律法规 ;建立统一的ETF登记结算平台 ;推出适当的指数体系等。     

DCE与CBOT大豆期货风险性和投机性的比较研究

通过对DCE(大连商品交易所)和CBOT(芝加哥商品交易所)大豆期货的价格行为作了比较研究,实证结果表明:CBOT大豆期货日收益率的波动性和风险性大于DCE,但DCE大豆期货日收益率在合约间转换时波动更剧烈,表明各个合约间存在套利的可能;DCE大豆期货与现货价格的背离程度明显大于CBOT,即DCE投机性强于CBOT。分析造成这些现象的原因,并提出了建议。     

中国A股市场分割因素与消除路径

一、股票市场分割的理论框架 股票市场分割是指市场间交易机制、投资者构成的差异导致同质股票在价格、收益率、风险等方面呈现出较大的差异。股票市场分割现象存在于很多国家。索尔里克(Solnik,1974)对股票市场分割的研究,作了开创性的工作。研究主要反映在三方面:市场分割的检验及其产生的原因;市场分割对各市场的影响;市场分割的消除。对市场分割对各市场的影响市场分割的消除。     

MBO方式目前在中国不可行

在过去的二十多年中，西方国家曾掀起了MBO的热潮。到了20世纪90年代中期，MBO很快在世界范围内普及，1997年以后进入了中国。作为一种企业并购的新方式，一种制度的创新，MBO在中国究竟是否可行，值得研究。     

房地产上市公司与行业发展偏离的实证研究

全国房地产行业1988年以来持续高速增长,但很多房地产上市公司的业绩却表现不佳。本文通过回归分析和聚类分析对此现象作了实证研究。结果表明:除了20%的房地产上市公司与全国房地产行业发展相一致外,大多数上市公司业绩表现与行业发展相偏离。此现象几种可能的解释是:房地产上市公司历史包袱沉重;未达到规模效益;不能坚持主业;成本控制不力以及房地产上市公司结构的非均衡性。     

证券投资基金激励约束机制的实证研究

本文使用相对业绩排序法对证券投资基金的激励约束机制作了实证研究。结果显示，业绩较差的基金经理人在年度中并不倾向于加大其风险调整比率，而业绩较好的基金经理人却倾向于加大其风险调整比率。因此，基金管理公司的治理结构中，有效的激励约束机制是否已经建立和发挥作用，还有待于进一步考察。     

对最合适区域法的改进意见

最合适区域法的主要思想是:在确定价值工程对象时,从考虑产品诸构成要素(零部件等)价值系数偏离1的程度以及现实成本的大小出发,用两条曲线f=(c~2+2S)~(1/2)和f=(c~2-2S)~(1/2)来划定最合适区域;其中曲线参数S通过试验而得,直至获得满意的结果(譬如,有80%左右的点落在区域内)。本文对最合适区域法提出两点改进意     

在资产重组中求发展——评商业类上市公司98年报

一、商业类上市公司财务状况分析据国内贸易局商业信息中心最近对１５１家大型百货商场所作的统计表明：４５．７％的商场销售收入同比下降,５８．９％的商场利润下降,其中１４．６％的商场出现亏损。由于整个商业行业的低迷直接导致作为商业企业排头兵的商业类上市公司...