The Interaction Between Suppliers and Fraudulent Customer Firms: Evidence from Trade Credit Financing of Chinese Listed Firms

Journal of Business Ethics - This study investigates the interaction between suppliers and fraudulent customer firms from the perspective of reputation damage and reputation recovery. Specifically,...     

Hiring retirement-age CEOs

More than 10% of the S&P 1500 companies have hired a CEO who starts the job near or above the conventional retirement age of 65 years old. This phenomenon exists among all industries and persists over time. Firms are more likely to hire retiring CEOs when the CEO job risk is high and when the firm is in distress. Retiring CEOs receive lower total compensation, the compensation structure puts a higher weight on nonequity-based compensation, and have a shorter tenure. Retiring CEOs can be beneficial to shareholders when they are hired for the right purpose.     

基于Nerlove模型的玉米供给反应研究*——以吉林省为例

［目的］吉林省是以玉米为主要粮食作物的产量大省，吉林省玉米生产在保障国家粮食安全方面发挥着重要的作用。2016年国家取消玉米临时收储政策，实行“价补分离”政策（既市场化收购+补贴）。在玉米价格逐步市场化的形势下，为探究吉林省玉米种植面积对价格变动的反应程度，［方法］文章利用1985—2015年吉林省玉米种植面积、玉米平均出售价格、玉米的物质成本投入、玉米与大豆的每667m2收益比值、玉米与水稻的每667m2收益比值的时间序列数据，通过运用Nerlove模型，测算吉林省玉米播种面积对价格、物质成本、与大豆和水稻的每667m2收益比值的供给反应。［结果］吉林省玉米的短期供给弹性为049，长期供给弹性为063，短期供给弹性和长期供给弹性均小于1，缺乏弹性，吉林省玉米种植面积对价格变动的反应较为迟钝。［结论］提出完善农业耕作制度，推进玉米目标价格制度改革，优化玉米收购市场结构政策建议。     

企业ESG表现对绿色创新的影响研究

“双碳”目标下,绿色创新是企业低碳转型和可持续发展的重要驱动力。本文选取2011-2019年中国A股上市公司作为研究样本,实证分析了企业ESG表现对绿色创新的影响机制,并进一步分析了数字化转型、市场竞争强度以及制度环境的调节作用。研究结果表明：(1)企业ESG表现可以促进绿色创新。(2)数字化转型、市场竞争强度以及制度环境在ESG表现和绿色创新关系中起到正向调节作用。进一步机制分析发现,企业声誉和权益融资成本在企业ESG表现与绿色创新关系中发挥中介效应;异质性分析发现,企业ESG表现对绿色创新的影响,在国有企业、位于我国东部地区的企业以及规模较大的企业中表现更为显著。本文研究丰富了企业ESG相关研究,对企业绿色创新管理和可持续发展提供参考借鉴。     

政府创新激励干预下的分析师关注与企业研发投入——以“中国制造2025”与“一带一路”为例的实证研究

随着股票市场与企业研发活动的联系愈发紧密,分析师关注与企业研发投入的关系受到的关注也越来越多。虽然现有以公司治理过程中各主体为核心研究两者关系的文献取得了一些成果,但外部政府干预的作用却在一定程度上被忽视。本文以“中国制造2025”和“一带一路”为例,对分析师关注作用于企业研发投入的机制和政府创新激励对该机制的影响进行分析。在基于文献建构理论假设的基础上,引入A股制造业企业2013~2018年的数据作为样本,使用双重差分方法对机制假设进行了检验。实证结果显示:分析师关注对企业研发投入有负向的直接影响,但政府创新激励的信号发出后分析师关注对相关企业的研发投入又具有独立于原有效应之外的正效应。这一结果表明,一般情况下分析师关注会基于“施压机制”抑制企业的研发投入,而政府创新激励的出台则能创造条件使这种“施压机制”激励企业为研发活动投入资金,在一定程度上缓解分析师关注原有的消极影响。     

UFMC系统在多径衰落信道中的干扰消除

通用滤波多载波(UFMC)是5G通信系统中的关键技术，能够降低带外泄露。但是在多径衰落信道下UFMC系统会受到符号间干扰（ISI）和多普勒效应产生的载波频率偏差的影响，从而使系统的性能下降。为了消除系统中的干扰，提出了一种迭代最大似然算法。该方法主要通过迭代最大似然算法（ML）计算出载波频率偏差，把估计出的结果作为初始值并运用迭代的方法得到最终的载波频率偏差，当达到收敛区间时，迭代结束；最后利用相位旋转的概念补偿载波频率偏差并运用最小二乘算法更新信道响应信息，减少该系统干扰。仿真结果表明，在信噪比大于10 dB时，随着信噪比的增大，算法能够有效地抑制系统中的干扰，提高UFMC系统的性能。