成长冲动与风险对冲:经济政策不确定性如何影响企业海外并购

本文扎根于中国转型经济背景,提出了在经济政策不确定性影响下企业海外并购的两大动因,即成长冲动和风险对冲.同时认为:经济政策不确定性使得企业内生有机成长方式、外在本土并购扩张方式受到了阻碍;企业面临着因融资成本、非经营性成本增加带来的风险;此时,海外并购便成为企业的最佳策略.本文以2008-2018年中国沪深两市A股上市公司为样本,实证检验了上述影响机制.研究结果显示:经济政策不确定性较高时,在成长冲动和风险对冲的驱动下,企业倾向于使用海外并购来替代本土并购,且这种替代作用在非国有企业中更为明显.机制检验表明:成长冲动强烈、融资成本和非经营性成本较高、风险承担能力弱的企业更倾向于采取海外并购策略,以规避经济政策不确定性的影响.     

均质土截流围堰施工安全稳定性验算

文章以何垛河工程施工3标均质土截流围堰为例,对围堰高度、渗流及边坡稳定性进行分析,探讨均质土截流围堰在洪水位条件下的稳定安全运行,从而保证河道施工安全,可为其他类似工程的施工技术优化与围堰安全、稳定运行分析提供一定借鉴。     

大数据背景下公共管理改革策略研究

一、前言公共管理作为社会管理的重要组成部分,是社会现代化发展、国家稳定建设的重要依靠。在大数据时代背景下,人类生活和生产与技术的高度融合,推动公共管理进入到大数据运行的阶段。但同时,大数据、智能技术、信息技术的快速更迭,也引发公共管理出现网络安全、数据管理等现实问题,限制公共管理和社会治理功能的全面发挥,也一定程度上影响社会治理的管理运作成效。对此,有必要展开公共管理创新探索,利用新的管理策略,达到优化公共管理效果的目的。     

2021年面临的不确定性

在步入新年之际,有一点是显而易见的:新冠病毒不会消失。尽管我们已经从2020年春天的首轮封锁造成的经济低谷中取得了实质性复苏,但全球GDP和就业所遭遇的损失足以使之成为过去百年来第二或第三糟糕的经济衰退,即使刚刚问世的新冠肺炎疫苗也无法改变这一事实。     

无钢卷尺下的全站仪仪器高计算方法研究

论文提出一种利用全站仪自身功能测量全站仪仪器高度的方法,利用全站仪和棱镜之间的视线构成两个平面相似三角形,测量和计算三角形的两条边长,利用相似三角形定理计算出全站仪仪器的高度,结合实际案例进行分析,在不同环境下,利用此方法计算的仪器高度可以满足测量的需要。     

政策不确定性、财政扩张与区域商业银行风险——基于中国地方官员变更和银行业的证据

文章利用2007-2017年我国93家区域商业银行的面板数据，并结合省级宏观经济数据和地方官员变更数据，实证考察了中国地方官员变更引起的经济政策不确定性对区域商业银行风险的重要影响。研究结果表明：（1）地方官员变更引起的政策不确定性增大了区域商业银行风险；（2）地方官员变更引起的政策不确定性，通过提高银行的资产收益率降低了商业银行风险；而不确定性时期的财政扩张，通过降低银行资产收益率增大了商业银行风险；并且财政扩张的负面影响大于政策不确定性的正面影响；（3）各省的市委书记发生职位更替引起的政策不确定性对区域商业银行风险的影响更大。文章研究为新时代背景下的金融供给侧结构性改革、政府宏观经济政策的制定以及财政体制与金融体制之间的联系提供参考。     

贸易政策不确定性对中国外贸产业升级影响作用机制分析——基于中美贸易政策博弈的检验

逻辑分析表明,中美在贸易、金融、投资、科技等领域的摩擦势必造成中国"被动式跟进型"贸易等政策的不确定性,且摩擦的周期性反复将常态化、长期化,对我国正式实施的外贸产业转型升级将产生重大影响。对此,本文通过测度2007-2017年中美贸易政策不确定性指数及对外贸易转型升级指数,构建省际面板数据模型检验贸易政策不确定性对我国对外贸易转型升级的作用机制。全样本回归结果表明贸易政策不确定性的提高会抑制我国对外贸易转型升级进程,分地区样本回归结果表明贸易政策不确定性对我国各个地区对外贸易转型升级的影响程度、影响时间都呈现出差异性。根据上述结论,政府和企业要动态处理贸易政策不确定性与外贸产业转型升级的关系,实行差异化的区域政策制度,要充分考虑贸易伙伴国的政治和经济因素,以规避贸易国贸易政策不确定性对外贸产业升级带来的抑制作用。