套利定价模型（APT）对深圳股市的实证检验

引入虚拟变量对金融数学中的套利定价模型（APT）进行了改进，然后利用改进前与改进后的模型分别对我国深圳股市作了实证检验。结果表明：引入虚拟变量的模型比引入之前的模型更加贴近实际；同时也表明深圳股市基本上符合套利定价模型。     

深圳股市对股权分置改革有何反应——来自第二批试点公司的实证检验

本文以深圳股市第二批试点公司为研究样本，通过赢家、输家股票组合超常日收益率的统计分析。以及累积超常日收益率的趋势分析，研究深圳股市对股权分置改革的短期反应。实证检验结果表明。在短期内，深圳股市存在过度反应。并且在公司股改预案披露后30个左右交易日，市场做出反向修正．     

深圳证券交易所成立始末(四)——深圳资本市场初创阶段改革的总结

我作为参与深圳资本市场试点实践的一员,既有成功后分享到的喜悦,也有失误中强咽的苦果,更有在围攻、谩骂甚至威胁中受到的困扰.改革之路,本来就是一条充满荆棘、崎岖坎坷之路,走上这条路的人,就只能勇往直前,义无反顾. 深圳股市闯过的难关 经过几年初创阶段的试点,深圳股市闯过了一系列难关,取得了一些突破性进展.     

中国股市“双城记”

今年以来，尽管深圳股市市值蒸发逾1／3，其较大竞争对手上海股市的新股上市数量大幅下降，但深圳股市首次公开发行（IPO）筹资额却增长了18．2％。     

中国证券市场指数研究

受全球经济下滑及金融危机等因素影响，内地与香港两地股市在过去的一年中经历了大幅调整。由于香港、上海及深圳股市的市值共占全球市场约9％，加上中国经济增长速度仍高于大部分已发展国家，因此，中国企业仍是全球投资者不可忽略的投资对象。     

中国股市市盈率的变化趋势及国际比较

在市场充分有效的前提条件下,市盈率应该较正确地反映一家公司的基本面和市场因素,包括财务指标、成长性、管理能力、公司治理、股票流动性等多方面。基于对2007年沪深股市的观察,对中国证券市场历史数据进行实证分析和国际比较,可以客观地解答当前中国股民关于市盈率的困惑。     

深圳股市交易量及价格的长程相关性研究

本文以金融危机期间深圳股票市场价格指数为研究对象,应用自相关函数和重标极差分析方法对深圳股票市场价格指数与交易量的长程相关性特征进行了分析,并进一步研究了指数价格与交易量间的互相关性。实证研究结果发现,深圳股票市场价格指数序列和成交量序列均具有很强的长程相关性特征,且指数价格与成交量之间存在着较强的互相关关系,证实了金融市场的非有效性特征。     

融资融券潜规则:非缘勿扰

融资融券总体上也是一种"石头往山里搬"的游戏。俗话说:石头往山里搬。这是一条潜规则。融资融券也不例外。早年的深圳股市也曾盛行过透支炒股。一位朋友,听说有熟人在深圳透支炒股透支多少赚多少,于是千方百计筹集了100万,慕名来到深圳一搏。不料,深圳的透支也不是谁想透支就透支得到的。等到在熟人的通融之下好不容易才获得     

信息传播的日内特征与释放过程——基于深圳股市的实证研究

信息交易概率对于解释证券市场中的许多现象有着重要的意义。文中借鉴Handa，Schwartz和Tiwari（2003）提出的信息交易概率估计方法，对我国证券市场中信息传播的日内特征和释放过程进行了研究。研究结果发现，我国股市中信息交易概率在日内大致呈倒“J形”，每个交易日开盘后市场中累积了大量私有信息，然后迅速通过交易得到释放，信息交易概率很快下降到一个比较稳定的水平，在收盘前市场中的信息又略有累积。这一现象与Foster和Viswanathan（1994）理论模型的推断相一致。文中的研究表明，在日内的不同时刻，市场中的信息分布处于不同的状态；同时，私有信息的释放过程不是均匀的，而是存在很大的跳跃性和非平稳性。因此，对于市场交易机制设计者来说，在设计交易机制时应该充分考虑到这一点。     

资本市场进入“互通”时间

深港通的核心不在于"通"而在于"融",如两地在金融、法律等众多方面进行全面融合。经济学家吴敬琏曾发出过中国股市还不如赌场的论断。这一表态曾在观察人士中引起共鸣,但在时下,越来越多的业内人士表示,这种描述已不再适合中国的资本市场。由于李克强总理的一句"沪港通后应该有深港通",深港通的推出时点便成为市场关注的焦点。中小盘股将是"主角"与上海一样,深圳也是中国重要的资本市场,而且有其独特性。深圳股市设有中小板、创业板,上市公司有很多科技类企业,