建立银行结售汇周转头寸与银行业务头寸“防火墙”的设想

银行结售汇体系作为现阶段我国外汇管理的一个平台,在集中统一管理外汇、增加外汇储备、实现经常项目下可兑换等方面发挥了重大作用。尤其在东南亚发生金融危机的情况下,该体系对于稳定人民币汇率,确保国家外汇储备和国家经济安全发挥了重大作用,经受了严峻的考验。但我们也发现在银行结售汇体系的监管中还存在一些问题,特别是对于结售汇周转头寸的管理,目前基本上还主要是依靠银行通过会计科目进行自律性管理,这就有可能给整个结售汇体系、外汇储备带来一些不稳定的因素。本文拟从分析现行中、外资银行结售汇周转头寸管理存在的问题…     

加强银行结售汇综合头寸管理

为防范跨境资本流动风险,促进经济持续、健康发展,外汇局发布了《关于加强外汇资金流入管理有关问题的通知》（汇发[2012]20号）,有选择性地针对当前外汇资金流入的主要渠道加强管理,并通过政策调整,释放信号,合理引导跨境资金流动。其中的一条重要措施是加强银行结售汇综合头寸管理,将     

改变外资银行结售汇头寸管理的思考

随着金融开放的扩大，外资银行结售汇周转头寸在国内的占比将不断增加。目前．对外资银行的“结售汇人民币专用账户”虽实行限额管理，但因操作过程中存在多条突破途径，实际意义不大。建议对其实行与中资银行同口径的外汇结售汇周转头寸管理，以便使限额管理收到实效．也便于外汇局对结售汇周转头寸作全盘的掌握。     

渤海银行结售汇头寸下限获准为负

渤海银行此次业务调整很大程度上受益于滨海新区的优惠政策资料图成为国内目前唯一一家可将外汇头寸卖空的商业银行     

一“波”三折——银行结售汇头寸管理之演变

据媒体报道,近日渤海银行成为全国第一家获得结售汇综合头寸正负区间管理资格的商业银行。这种新模式标志着我国银行结售汇制度改革思路正逐步深化,也会为未来银行灵活管理结售汇头寸、降低资金成本、运用多种金融工具提供极大的便利。而对监管者而言,也意味着从数量管理向风险权重监管的转变,这不仅有利于国内银行的外汇风险管理,也有利于促进人民币衍生品市场的发展。     

关于改进银行结售汇头寸管理的思考

银行结售汇制度和相应的结售汇头寸管理是我国外汇管理的重要内容和外汇指定银行制度的基础。2005年汇率改革系列政策出台后,外汇市场有了较快发展,影响结售汇头寸变化的因素趋向多元化。本文主要分析了结售汇头寸管理的现状和问题,并提出了相关的改进建议。     

银行结售汇综合头寸管理有关问题的思考

近年来,中国外汇管理制度改革不断深化,并受到国内外普遍关注。继2005年7月我国实施人民币汇率形成机制改革后,作为配套措施之一,国家外汇管理局又对于银行结售汇头寸管理办法进行了改革。本文结合实际工作,对银行结售汇头寸管理制度改革问题进行了分析思考,进而提出了有关深化改革,完善银行结售汇头寸管理的对策。     

国家外汇管理局关于调整银行结售汇综合头寸管理的通知

国家外汇管理局各省、自治区、直辖市分局、外汇管理部。深圳，大连、青岛、厦门，宁波市分局；各政策性银行，国有商业银行、股份制商业银行： 为适应外汇市场发展的需要，促进外汇指定银行完善汇率风险防范机制，国家外汇管理局决定调整外汇指定银行的结售汇综合头寸管理政策。现就有关问题通知如下：     

国家外汇管理局关于境内外资银行集中管理结售汇周转头寸的通知

国家外汇管理局各省、自治区、直辖市分局、外汇管理部，深圳、大连、青岛、厦门、宁波市分局：为进一步规范境内外资银行结售汇周转头寸的管理，根据“外汇指定银行办理结汇、售汇业务管理暂行办法》（中国人民银行令[2004]第4号）等有关规定，现就有关事宜通知如下：     

人民币汇率弹性加大：综合头寸如何综合管理——银行结售汇综合头寸管理的思考

2005年人民币汇率形成机制改革后，相关配套的外汇管理改革措施纷纷出台。对于商业银行结售汇头寸管理而言，影响最大的莫过于实施了11年的银行结售汇制度的变革。此外，在银行间即期外汇市场引入做市商制度和人民币汇率中间价形成方式的改变，也对银行结售汇资金运营产生了很大的影响。     

“头寸”的含义

提起“头寸”,民间有许多说法,一种说法是,一个人有了钱的时候,就会趾高气扬,当别人有事相求时就拉长了脸,不正眼瞧人家,头的尺寸就大了,因此,形容一个人钱的多少时,就用“头寸”来表示了。     

“放水养鱼”：给银行更自由的资金空间——解读结售汇头寸管理政策调整

政策看点：9月22日，国家外汇管理局发布《关于调整银行结售正头寸管理办法的通知》，调整银行结售汇周转头寸限额管理方式，实行结售汇综合头寸管理。     

银行重塑竞争格局——定价更灵活 头寸更放宽——银行结售汇定价及综合头寸管理跃上新舞台

在结售汇定价方面，自2005年7月21日后主要出台过两个政策法规，一是2005年7月21日公布的《中国人民银行关于银行间外汇市场交易汇价和外汇指定银行挂牌汇价管理有关事项的通知》，二是2005年9月23日公布的《中国人民银行关于进一步改善银行间外汇市场交易汇价和外汇指定银行挂牌汇价管理的通知》。从两个通知的名称上就可以看出它们是一个渐进过程的前后两步。     

“解码”中国国际投资头寸表

随着全球贸易与投资规模的不断扩大以及资本跨境流动的加尉，一国经济面临的不确定性增大。为这种不确定性风险进行衡量和控制，编制一个完整的国际账户体系就变得必不可少。根据国际货币基金组织的规定，一个完整的国际账户体系不仅包括国际收支平衡表（BOP），还应包括反映一国是否为债权国或债务国的国际投资头寸表（IIP）。近期，国家外汇管理局首次公布中国国际投资头寸表，如何理解IIP和BOP的关系？IIP指标有何含义？其他国家的IIP有何特点？如何看待和分析中国的IIP？下面一组文章将为我们释疑解惑。[编者按]     

结售汇业务发展进入“迂回区”

根据国家外汇管理局公布的数据,截至2012年三季度末,银行代客累计结汇11378亿美元,累计售汇11078亿美元,银行代客累计结售汇顺差300亿美元。同期,银行代客累计远期结汇签约1235亿美元,累计远期售汇签约1390亿美元,银行代客累计远期净售汇155亿美元（见表1）。     

黄金步入“低潮期”

金价的涨跌是金融体系流动性状况的真实反映。随着全球量化宽松带来的流动性大潮的退去,金价将步入漫长的"低潮期"。黄金自2000年左右开始进入持续长达十年的牛市,并因此成为本世纪以来最为耀眼的市场明星。不过,从2011年8月黄金创出了1921美元/盎司的历史新高至今,金价已经跌去了近30%,且在不久前的4月中旬,出现了30年未见的暴跌走势。此次暴跌原因为何?是否意味着黄金的长期牛市已经结束?暴跌背后:流动性退潮诱发此次黄金暴跌的因素中,投机者的操作是一大催化剂,