货币政策、宏观经济波动与我国影子银行发展的研究

影子银行发展对我国宏观经济以及货币政策执行效果的影响不容小觑.本文从我国影子银行发展与货币政策及宏观经济波动之间的关系出发,通过运用VAR和VECM等时间序列计量经济模型进行研究.实证结论表明:扩张的货币政策对影子银行规模扩张有积极促进作用,反过来影子银行的发展会对货币政策的实施效果产生加速效应;同时,当宏观经济处于扩张周期时,影子银行发展会受到一定的约束或抑制,反之影子银行的发展可能会对宏观经济波动产生一定的反向对冲效应.     

对当前商业银行流动性问题的新认识

在宏观经济波动加剧的背景下,商业银行面临信用风险上升的困境.一方面,企业景气下降造成银行公司业务存在不良资产上升的可能性;另一方面,居民可支配收入增幅放缓,在通货膨胀导致的刚性生活成本上升的格局下,造成零售业务同样面临违约概率上升的可能.     

资本缓冲与银行风险变动：周期性及多元化的视角

利用上市银行2002-2013年的季度数据,考察资本缓冲调整、宏观经济波动与资产价值变动之间的内在联系.研究发现:上市银行资本缓冲的顺周期性并不显著,但是其风险变动却对宏观经济的波动极为敏感;同时,资本缓冲的调整与上市银行的风险变动具有相关性,在宏观经济变动时,银行会因自身表内资产组合风险的变化而连续调整其资本缓冲.此外,上市银行表内资产的多元化程度较低,收入变动与风险波动的相关性较显著,所以,收入多元化依然是银行减少风险,提高市场竞争力的驱动因素之一.     

我国商业银行不良资产的现状与治理对策

不良资产问题是困扰全球银行业的一个难题.事实上,不良资产问题是商业银行经营发展中不可避免的时常要遇到的问题,许多国家为化解银行不良资产进行了长期、艰苦的探索.当前,我国的银行业同样面临着不良资产比例过高、处置艰难的障碍.由于不良资产问题事关金融体系的稳定,事关国家经济的发展和社会稳定,而且极大地制约了银行的信贷投放能力和积极性,因此,面对不良资产形成与处置中的困难与问题,从研究不良资产在制度、法律、社会信用及银行自身的组织及管理机制出发,探索符合我国国情的银行不良资产的化解途径和办法,具有十分重要的现实意义.     

以地方政府为主体处置银行不良资产政策初探

目前银行不良资产是我国银行业面临的最主要的金融风险,巨额不良资产的消化与处置关系到整个国家经济金融的安全与社会的稳定.但不良资产形成的原因错综复杂,解决不良资产问题成为经济金融领域的重大难题,目前不良资产处置主要由四家资产管理公司和各家银行承担,处置效果与力度并不理想.从资产管理公司处置情况来看,华融、长城、东方、信达四大国有资产管理公司若按十年的存续期计算,成立至今时间已过去了20%,而处置的不良资产仅占7%,以后处置难度会越来越大.高额的不良资产不仅影响我国银行业的竞争能力,也关系到经济金融安全和社会的稳定.如果我们拓展思路、开阔视野,以地方政府为主体,调动整个社会力量来集中解决不良资产问题,按照中央和地方利益共享的原则,运用合作经营、打包出售等方式,将银行不良资产交由地方政府处置,就可以实现银行不良资产最大限度、最快速度和最佳效果的消化处理.处置银行不良资产的速度、效果对内资银行应对外资银行挑战,对国民经济的发展与社会的稳定都具有重要影响,因此应站在经济金融发展的战略全局来研究不良资产的处置问题.本文对此作初步探析.     

银行系统性风险传染机制的研究与实证——基于资产价格波动视角

本文从资产价格波动的视角,通过对不同市场中银行资产价格变动的分析,构建相应资产价格模型,阐述银行系统性风险的传染机制理论。并采用动态面板数据模型对中国2006～2009年的数据进行检验,得出结论:银行不良资产是影响银行系统性风险的重要因素,不良资产的增加导致银行贷款规模下降。本文的研究,对进一步理解银行系统性风险传染的微观基础,防范和抑制系统性风险传染,减少银行业损失具有一定的理论和现实意义。     

曾刚:剖析银行业生存环境 助力转型发展

未来一段时间我们宏观经济可能会出现的不确定性,银行的不良资产或者是不良贷款的反弹等都可能会对银行带来种种困难。我谈一下外部的变化对银行业转型的影响,之前也谈了非常多,过去的上市银行也好,非上市银行也好,在银行业务模式的调整,盈利模式的调整方面都做     

制度创新：降低银行不良资产的根本之举

如何有效降低商业银行不良资产是我国银行深化改革面临的一个主要难题,也是我国银行加入WTO面临的主要挑战.目前,对降低银行不良资产有很多主张和做法.主流观点认为,银行不良资产集中和扩大的主要原因是资金、项目和人才等要素短缺所致,因此,解决要素瓶颈是降低不良资产的关键.在这种思想的指导下,降低银行不良贷款最常采取的对策是通过行政手段控制不良资产的形成.     

货币政策通过房地产市场传导的实证研究

一、引言 在中国的经济现实中,对房地产市场的研究为把握宏观经济命脉、有效调节经济波动可以起到至关重要的作用.纵观我国近30年的市场经济发展历程,每一次的经济过热都与房地产热息息相关,而银行巨额的不良资产则是泡沫之后的苦果.从实体经济看,房地产业既涉及上游的深产资料、原材料等行业,同时也影响下游的与基础设施和生活用品相关的行业,故而对宏观经济的带动作用十分明显;从金融经济看,房地产业是个高负债率的行业,从生产到销售都与银行的信贷支持密不可分,此外,房地产行业风险极高,资金链条非常脆弱,任何一个环节的问题都可能使整个资金链条断裂而导致"血本无归".正因为如此,中央银行从调控经济和监管银行的角度都要通过货币政策对房地产行业进行重点调控.研究货币政策与房地产投资的关系在中国当前的经济环境下尤其具有实际意义.     

后危机时代商业银行不良资产形成因素的实证研究——基于江西省数据的经验分析

2009年,我国信贷高增长引致未来银行不良资产大量积聚的潜在风险引起了各方关注。在后金融危机背景下,研究商业银行不良贷款的现状,发掘不良贷款存在的根源,对信贷风险管理具有重要的现实意义。本文在回顾以前研究成果的基础上,试图以更加全面的视角,从宏观经济金融环境、宏观调控政策以及银行业运行情况等三个方面深入分析商业银行不良资产的影响因素。文章运用协整分析、格兰杰因素检验和脉冲响应模型对资产价格、固定资产投资、通胀率、存款准备金率、基准利率、银行利润等指标与不良贷款率（或不良贷款余额）的因果关系、影响程度进行了实证分析。结果表明,宏观经济金融形势的变化和货币政策调整都是影响不良贷款变化的重要原因,而不良贷款率的变化对商业银行利润影响明显。     

异质金融中介、资产价格与宏观经济波动

通过构建DSGE模型,探讨包含影子银行在内的金融中介机构、资产价格和宏观经济波动之间的内在联系,以及金融中介机构自身净值变化通过资产价格和杠杆率向实体经济传播的机制.结果表明:增加金融中介净值比直接放松信贷约束对宏观经济的冲击作用更大,引入影子银行后的双中介模型对金融部门和宏观经济变量形成放大效应,对影子银行监管的严格程度也会对金融经济变量产生不同影响.因此,决策者需在限制影子银行规模、维持金融稳定和放宽对影子银行监管、促进经济增长之间进行权衡.     

不良资产市场化处置的路径选择

加快银行不良资产的处置既是银行自身经营上的需要，也是金融业改革发展与开放的需要。银行改革的先决条件与关键因素正是不良资产的有效处置问题。根据世界贸易组织的要求，我国将在2006年之前逐步放开对外资银行在地域、客户及业务上的限制，2007年以后，国有商业银行必然面对全方位的国际竞争，必须以国际标准要求自己，而国际上银行不良资产率一般在5％以下。为了应对金融改革与开放的要求，国有商业银行不良资产必须尽快得以处置。本从安徽农行不良资产现状和处置实践出发．研究探讨市场化处置不良资产的路径选择。     

宏观经济波动对企业绩效的影响研究 ——基于企业家信心中介效应的视角

本文从企业家信心的角度,利用中介效应模型,检验宏观经济波动对企业绩效的影响以及该影响与企业家信心的关系,研究结果表明:宏观经济波动对企业绩效具有正向作用,并且非国有企业绩效对宏观经济波动更为敏感;企业家信心在宏观经济波动影响企业绩效的过程中发挥了中介效应,宏观经济扩张时通过增强企业家信心从而提高企业绩效,宏观经济紧缩时通过减弱企业家信心从而降低企业绩效.     

解析银行不良资产与金融资产的管理

随着金融全球化的发展,国际资本流动的速度不断加快,许多国家的银行出现了巨额的不良资产,本文对银行不良资产问题进行了分析,探讨银行出现不良资产的原因、处置不良资产的方式,并根据问题提出了一系列对策建议.     

日本对金融业不良资产的监管及对我国的启示

本文基于对日本不良资产在经济运行机制中产生恶性循环效应的分析的基础上,剖析日本政府对银行不良资产结构处理的客观效果,以提供我国处理金融不良资产结构的借鉴与风险规避方式.     

多元化经营是保持银行业盈利的必经之路

从1999年剥离银行不良资产开始,我国银行业在经济大环境和自身努力下利润节节攀升。但随着当前国内外宏观经济景气度持续回落,我国银行业的盈利必会减速。     

基于时变参数模型的银行信用风险与宏观经济形势的动态关系研究

压力测试是用于评价金融机构在极端冲击下的系统风险承担能力的一种风险量化分析工具,对金融机构的资产组合和风险管理具有重要意义。本文运用带随机波动的时变参数向量自回归模型,以CQ地区为例,以银行体系整体信用风险和房地产贷款信用风险作为研究对象,观察宏观经济因素与信用风险水平的动态关系,并对其进行宏观压力测试。研究结果表明,CQ地区银行体系的整体不良率在宏观经济增速下降和利率上升的情况下,依然能保持稳定;房贷不良率对加权贷款平均利率的上升也不敏感;CQ地区银行体系信用风险对宏观经济冲击的抗风险能力和对宏观经济冲击的缓释能力较强,总体运行较为稳健。     

宏观经济波动对股票市场的影响分析——基于协整分析与误差修正模型

在有效市场前提下,宏观经济波动对股票市场的冲击会反映在股票价格的变化上,为了研究两者的具体关系,选取2000~2016年上证综合指数与宏观经济相关变量的时间序列数据,运用单位根检验、协整检验以及构造协整方程、误差修正模型的方法对宏观经济波动对股票市场的冲击进行实证分析,结果表明,股票市场反映宏观经济波动的预期并不一致,宏观经济波动与股票市场波动出现了明显的背离,而且短期各个宏观经济变量对股票市场波动的影响大小和显著程度与长期的并不一致,研究结果表明在短期宏观经济变量对股票市场波动的冲击较大。     

宏观经济波动与微观企业行为

“经济大气候”的变化一直是经济学家、企业家关系研究的重点,宏观经济波动与微观企业行成为已成为业界主要讨论的主题.一个企业经营状况的好坏,不仅会受到内部管理水平的影响,还与宏观经济波动有关.管理水平决定了企业微观行为是否合理科学,而宏观经济波动却影响着微观企业行为目标实现的难易程度.尽管通过提高管理水平、调整发展策略、细化市场、开发新产品能在某种程度上减少宏观经济波动对微观企业行为的影响,能暂时稳定企业的内部小环境,但依旧无法忽视宏观经济波动的存在.     

新形势下地方中小银行精准处置不良资产的思考

受宏观经济下行、房地产行业风险、影子银行风险外溢等共同影响,我国银行业资产质量恶化趋势短期内难以逆转,行业性信用风险累积与不良资产清收处置压力将会不断显现。地方中小银行囿于自身规模、定位、业务资质等因素,或将成为行业性资产质量风险爆发的"堰塞湖"。精准分类、精细处置不仅可以加快"存量+增量"不良资产的化解速度,更可以提升不良处置的综合效益。本文梳理现有主要不良资产处置模式,分析各地中小银行现有不良资产处置方式,提出加快地方中小银行不良资产处置的建议。