中国商业银行流动性风险传染特征分析——基于商业银行同业负债的时间序列数据

本文利用商业银行资产负债表数据研究了商业银行流动性风险的传染特征。经过分析认为,相对于存款市场,银行同业拆借市场的市场化程度更高,因此更能反映商业银行的流动性状况。同业拆借市场连接了各个商业银行,成为流动性风险传染的重要渠道。因此,本文采用条件在险价值(Co Va R)方法分析了中国商业银行流动负债中的同业存放这一科目的相对指标,结果发现不同的银行具有不同的流动性风险传染特征,实际数据支持存在由规模较小的商业银行发起、通过系统重要性银行扩大而导致系统性风险的可能,并提出相应监管手段与风险应对措施的建议。     

基于VAR理论的商业银行同业拆借利率风险研究

本文用VAR技术理论对我国商业银行间同业拆借市场的实际状况进行分析,然后对我国商业银行间同业拆借市场的利率风险管理提出一些建议.     

商业银行同业业务风险传染特征及因素分析

本文基于2007-2015年我国16家上市商业银行的资产负债表数据,运用信息熵最大化法构建了银行间的同业网络,根据所估计的商业银行受传染的资产损失,选取资产规模、资本充足率、银行间拆借利率价差及国内生产总值等既反映商业银行个体行为的变化对风险传染的影响,同时也反映宏观经济环境变化对风险传染的影响的变量,构建了商业银行同业业务风险传染的计量模型.结果表明:在同业市场上,风险传染损失与国有银行的同业业务占比负相关,当国有商业银行的同业业务占比越大时,股份制银行和城市商业银行的同业业务占比越小,银行之间因为风险传染而造成的损失会减少.同业市场上,银行之间发生风险传染与违约损失率有关,一般来说,违约损失率越大,银行系统的资产损失比例越大.银行风险传染损失大小与银行总体的资本充足率密切相关,资本充足越高,银行的风险传染损失越小.     

我国同业拆借市场监管的法律法规

同业拆借市场作为金融机构之间进行资金融通的市场，是货币市场的一个主要部分，在一国金融市场的完善，金融体制的健全和金融法规的建立方面占有重要地位；同时，该市场也是央行货币政策的一条主要传导渠道，在实现一国货币政策目标方面具有关键的，不可替代的作用。近年来，我国的同拆借市场在各方面有了大幅度的变革和发展，在这一过程中，中央银行应作好对同业拆借市场上的银行和非银行金融机构的监管以保证市场的稳定和交易的安全，引导成员形成良好的自律意识并利用技术进步促进同业市场的更大发展。     

小微贷款新政会影响银行体系的稳健吗? ——基于银行间复杂网络的研究

采用复杂网络研究方法,运用收集和模拟所得到的974家商业银行的同业拆借数据构建银行间同业拆借网络,基于小微贷款规模设计风险传染模型,研究了小微贷款规模和分布对我国商业银行系统的稳健性影响.发现小型农商行存在引发系统性危机的潜在风险,小微贷款更优质、份额在商业银行系统间分布更均匀以及同业拆借网络密度更高时均能显著提高商业银行系统的稳健性.据此,提出政策性建议:增加对小微企业运营的帮扶和指导,加强对小型农商行的风险把控和监管,倡导大中型商业银行进一步降低小微企业贷款放贷门槛,以及金融市场对同业拆借网络的进一步完善.     

关于我国货币市场建设的若干问题

建立稳定有序的货币市场，必须加快对市场主体的培养以及对现有同业拆借市场交易网络进行改造，探索建立经纪人制度，通过规范的同业拆借活动形成真正的市场利率。同时，要优化商业票据使用的环境，建立专业性票据公司或专业性贴现银行，赋予各大区人民银行相应的再贴现权利，以利于更好地调剂资金余缺。还要大力发展公开市场业务，借鉴它国经验，建立公开市场帐户经理制度，并对其实行有效监管。     

GARCH模型下我国商业银行同业拆借利率风险度量

在利率市场化的大背景下,基于Shibor的统计数据,采用VaR方法,利用GARCH模型度量我国商业银行在同业拆借时所面临的隔夜拆借利率风险值与隔周拆借利率风险值.结果表明,GED分布条件下的GARCH(1,1)模型能够较好地拟合我国商业银行同业拆借利率的波动性.我国商业银行应坚定推行金融体制改革,同时不断完善SHIBOR运行机制及现有的度量模型去有效应对利率市场化带来的挑战.     

当前我国同业拆借市场的风险防范

一、完善法规制度,规范同业拆借市场参与主体及其交易行为 尽快修改和完善<同业拆借管理办法>,根据市场环境、交易主体及金融制度的变化,将那些不合时宜的部分进行修改或删除,并增添新的规定及内容,如增添金融机构信息披露,要求同业拆借市场的成员必须定期披露其财务会计报表及重大投资活动,减少信息不对称造成的风险;对于银行类和非银行类金融机构的不同性质与特点,提出不同的要求,以降低信用风险.     

宏观经济变量冲击与我国银行间市场风险传染

虽然宏观经济变量对我国银行同业拆借市场的影响比较小,但随着时间的推移,风险传染规模呈扩大趋势,同时银行风险的溢出效应比较明显。本文模型结构和模拟结果显示的四个特征表明,监管当局在防范我国银行风险传染方面不仅要关注宏观经济变量冲击的负面影响和银行在同业拆借市场中的具体交易情况,还需要关注银行风险的传染源和风险溢出效应。监管机构可以通过建立银行偿付水平对应于不同宏观经济变量的敏感系数,时刻关注宏观经济的异常波动对银行偿付能力的影响。     

蒙特卡洛模拟在商业银行利率风险度量中的应用

本文以银行同业拆借市场利率为研究对象,采用蒙特卡洛模拟法对利率的走势进行预测,得出一定时间内利率的变换范围,从而可以计算出银行所持有的利率敏感性资产或负债在一定置信度下的最大损失,进而为商业银行的风险管理政策提供参考.通过研究发现,应用蒙特卡洛模拟能够很好地将未来的利率变化包含在预测范围内.     

论西部大开发中的东西关系

东西关系始终是影响我国国民经济全局的重大战略关系。正视差距、利用差距、缩小差距，是我们正确处理东西关系，顺利实施西部大开发战略的关键。首先应正视差距。改革开放以来，我国东西部发展差距呈扩大之势，这是中国经济发展到一定阶段之必然，但在向市场经济转变的过程中，又必须高度重视解决东西差距问题，充分发挥政府区域政策对市场局限的矫正作用。其次要利用差距。区际间经济发展水平的差距是资源区域流动、优化配置、合理组合的前提。在西部大开发过程中，应利用地区差距，形成东西依存互补、互惠互利、联动共进关系。再次，要通过东西联动缩小差距。在战略思路上应实施均衡与非均衡相结合的战略，并把东西增长中心的联动作为战略重点。同时尽快实现机制对接，构建区际传递机制，包括技术梯度转移机制、市场网络的沟通和政策体制的对接，将东部的资金、技术、信息和人才顺畅地传递、扩散到西部，以此促进西部地区的经济发展。     

论西部大开发中的政府职能与政府改革

西部大开发中的政府职能定位对西部大开发的速度，效率甚至成败将产生重大影响，本文在论述西部大开发中政府职能定位的理论和实践依据的基础上，探讨了中政府的主要职能，分析了中政府改革的必要性，提出了政府改革的对策建议。     

在古今东西的碰撞中--浅谈艺术的继承与创新

在古今东西方艺术的碰撞中,我们的艺术正处在一个急剧的继承与创新时期.面对纷乱的、峥嵘的多云艺术场,我们认为艺术的继承应是创新中的继承;艺术的创新不能仅仅是一种盲目的模仿西方,应在民族文化的背景中吸收一切营养、拓展与创新.     

关于证据属性的若干思考——以证据的关联性为中心

关于证据的基本属性。我国理论界和实务界颇有争议。有观点认为．证据的基本属性有三。即客观性，合法性和关联性；有观点认为，证据的基本属性有二．即客观性和关联性。证据的客观性体现了证据的哲学存在性。为人们认识和把握证据的关联性提供了认识论；证据的合法性为人们收集、固定和保全证据提出了程序上的要求。在特殊情形下，某些不具备合法性或不具备客观性的材料仍可作为证据使用。证据的关联性才是证据的唯一基本属性。     

从控制论看农村社会控制的作用及建构

运用控制论原理研究和探讨农村社会控制问题 ,建构农村社会经济、政治、思想文化控制体系 ,以保证农村社会稳定 ,实现我国在农村的预期战略目标。     

核心是取舍本质即文化--资深职业经理人张虹如此看企业战略

上海的秋,没有丝毫萧瑟的感觉.在一家云庐咖啡馆里,我们见到了同样温文尔雅的张虹先生.作为一名资深职业经理人,几十年的风雨经历让张虹更显出了一份难得的平和与亲切.     

从欧元的产生看东亚货币一体化

欧元的诞生和发展使关于东亚货币一体化、建立“亚元区”的观点不断被提出。通过对欧洲、东亚经济政治条件的对比分析研究，认为东亚货币一体化条件并不成熟，还需要一个较长的发展阶段。     

企业家的企业理论：再论企业本质与边界

企业家理论和企业理论长期处于隔离状态,交易费用经济学的企业理论只有融入企业家因素才能更好解释企业的产生和企业内部权威的来源,企业能力理论只有融入企业家因素才能更好解释企业边界的动态变化。基于企业家的视角,企业的本质是企业家实现自身人力资本价值的工具,企业边界是企业家基于价值最大化主动选择的结果。     

试论北宋京师粮仓管理

宋朝总管全国财政的机关,在宋神宗元丰改制以前是三司,元丰改制之后为户部,京师粮仓作为宋朝财政体系的重要组成部分,其管理机构亦随之发生变化.为保证仓粮的收支与存贮,宋延还实行了一系列的管理措施,形成较为严密的管理制度.但在专制主义中央集权制下,仓官吏的营私舞弊是仓务管理中的痼疾,伴随宋朝始终.     

从价格传导机制看通货膨胀的现实性

当前的价格传导机制出现了一定的变异，表现为传导的受阻。本文从这个角度分析了当前价格传导受阻的事实，并指出了通涨的现实性问题。