试述EVA经济增加值对传统财务管理的挑战

EVA指标也就是指经济增加值指标,它不只是一种新型经营管理模式,也是一种激励员工以及对企业的业绩进行测评的体系。本文从EVA指标的相关背景出发,分析了经济增加值计算方式以及核算特点,并研究了EVA经济增加值指标对于传统财务指标以及管理模式带来的挑战。     

浅议中央企业EVA指标体系的应用及建议

国资委于2010年开始在中央企业中实行EVA考核机制,目的是促进企业由利润管理理念转向价值管理理念,进而实现企业价值的不断增加。2012年12月29日,国务院国资委修订并公布了《中央企业负责人经营业绩考核暂行办法》(国资委令第30号),进一步完善了EVA考核机制。作为一种新的评价指标,EVA财务指标体系具有一般财务指标体系不可比拟的优势,但是在我国国有企业的运用过程中仍然存在很大的局限性。本文通过对EVA财务指标在我国国有企业中推行的必要性以及存在的问题进行探讨,并提出相应对策,使EVA考核指标在国有企业业绩评价中更好地发挥作用。     

经济资本视角的EVA与银行市场价值的相关性

本文运用EVA价值评估方法,计算商业银行账面资本和经济资本视角下的EVA,分析EVA对商业银行市场价值变动的影响。实证结果表明,相对传统的账面资本视角下的EVA,经济资本视角的EVA与商业银行市场价值具有更高的相关性,风险大小为影响商业银行市场价值的重要因素,更能解释商业银行市场价值将如何变动。传统的ROE、EVA指标对商业银行并非很好的财务指标,其最大的缺陷是它们仅仅反映了收益创造能力,而没有反映商业银行实际承担风险的大小,可能导致在短期内对商业银行绩效水平的高估。     

浅析财务评价指标EVA

为解决传统财务评价指标中存在的缺陷，笔者采用比较分析与EVA理论分析的方法，结果发现EVA指标对传统财务指标中的利润操纵、滥用权益资本的行为具有约束作用，因此认为以EVA为核心的财务指标体系考虑了权益成本，避免了只考虑利润表的短视行为，并能够动态地评价企业未来的发展能力。     

上市银行EVA与风险调整绩效指标模拟测算与分析

银行作为经营货币、经营风险的企业，已经从利润管理走向风险与价值驱动型的管理。在此模式下，EVA和风险调整绩效指标克服了净利润、股东权益回报率等传统的绩效度量指标的缺陷，成为风险与价值的衡量指标。银行以风险计量配置经济资本，并以经济资本为基础计算EVA与风险调整绩效的管理模式成为银行风险与价值驱动型管理的最佳选择。企业的价值等于未来各期EVA的折现值加上期初投入的资本。以上市银行公开年报数据为基础对国内主要上市银行的EVA以及风险调整绩效指标进行模拟测算，在测算结果的基础上进行分析，进一步印证了银行价值与EVA比银行价值与ROE具有更明显的相关性。     

EVA与传统财务分析指标的比较

EVA即经济增加值,通过经济增加值我们可以计算企业的真正价值,作为一种全新的财务指标,经济增加值拥有其独特的优势,但是在企业应用经济增加值时仍存在一些缺点。文章把EVA与传统财务分析指标进行比较,得出二者的不同之处和EVA的不足之处,再提出EVA应用的建议,以期望为其他企业运用EVA指标提供借鉴和帮助。     

基于EVA的企业战略成本管理研究

EVA在中国企业成本战略管理中的运用经历着曲折的过程,但由于EVA思想自身的科学性及先进性,其在有效评估企业的真实经营成本、风险控制以及企业长期战略实现方面具有重要指导意义。本文从对比传统财务指标与EVA的异同入手,分析EVA的特点以及在生产型企业中的运用实践,最后提出改善EVA在指导企业长期成本战略管理效率的措施建议。     

EVA绩效考核下的国有企业经营管理

国家一直非常重视对国有企业的经济考核,并自2010年起,国资委在央企企业范围内,全面推行和采取EVA考核方式,并且通过加大考核力度促进国有企业经济的发展,对国有企业进行EVA绩效考核能方便我国对国有企业的管理和调控.本文通过对目前国有企业经营在EVA绩效考核中存在的问题进行分析,并为提高国有企业经营管理效率提出相关建议,EVA绩效考核也会成为更多企业实施经济管理的考察方式.     

经济增加值——一种新的企业业绩评估方法

当前国际上许多大型企业集团公司普遍采用一种全新的企业业绩评估方法——经济增加值评估法,这种评估方法已在可口可乐、西门子等全球400多家大型跨国公司应用,成为一种全面反映和评价企业经营业绩的财务指标。一、什么是经济增加值(EVA)经济增加值(Economic Value Added,简称EVA),是美国经济学家Stewart博士1991年提出并由美国思腾思特公司(Stern Stewart Co.)所倡导。运用EVA指标衡量企业业绩和投资价值是否增加的基本理论是:企业必须从税后营业利润扣除实际所占用的资本的机会成本以后,才是股东从经营活动中获得的价值增量。与传统的利润指标相比,有以下特点:1.EVA指标是从企业所有者——股东的角度定义企业利润。2.EVA指标将所有者权益与企业经营目标联系在一起。     

我国民营上市公司高管薪酬与经营业绩关系探讨——基于两种不同业绩衡量指标的比较分析

本文研究分析了我国民营上市公司高管薪酬与有关财务指标的相关性,并在此基础上将分别以传统财务指标及EVA指标作为薪酬激励依据的两组样本公司的薪酬激励效果进行比较分析,揭示了以传统财务指标为依据设计薪酬激励制度存在效果上的短期性,而以EVA指标为依据进行薪酬激励时更具有长效作用。     

文化产业上市公司财务指标有效性研究——基于市场价值最大化的视角

文化产业包括传播与文化业、网游业、软件业、文化旅游业等细分行业。本文收集了我国沪深股市文化产业类上市公司2009-2011三年的相关公开数据,以市场价值最大化为导向,进行了传统财务指标、经济增加值(EVA)指标与市场价值指标的相关性研究。研究结果表明,在文化产业上市公司中,与传统财务指标相比,EVA指标对市场价值指标有更高的解释力,传统财务指标和EVA指标的联合能够更准确地反映市场价值的变化,且市场增加值指标与股价指标具有高度一致性。最后,提出相应的财务改进与价值提升建议,为我国文化产业上市公司的科学发展提供一定的借鉴。     

我国软件上市公司经济增加值和传统财务指标的对比研究

用经济增加值(EVA)来揭示我国软件上市公司在发展过程当中出现的虚假利润和资本利用率较低的问题。同时,对比软件上市公司在2009年传统财务指标排名和经济加值指标的排名,提出了只有同时利用软件上市公司经济增加值指标和传统财务指标排名才能精确反映公司资本使用绩效的结论。     

文化产业上市公司财务指标有效性研究——基于市场价值最大化的视角

文化产业包括传播与文化业、网游业、软件业、文化旅游业等细分行业。本文收集了我国沪深股市文化产业类上市公司2009—2011三年的相关公开数据．以市场价值最大化为导向,进行了传统财务指标、经济增加值（EVA）指标与市场价值指标的相关性研究。研究结果表明,在文化产业上市公司中,与传统财务指标相比．EVA指标对市场价值指标有更高的解释力,传统财务指标和EVA指标的联合能够更准确地反映市场价值的变化．且市场增加值指标与股价指标具有高度一致性。最后,提出相应的财务改进与价值提升建议,为我国文化产业上市公司的科学发展提供一定的借鉴。     

EVA导向下的中央企业财务分析体系的构建初探

本文根据国务院国资委2012年12月29日发布的《中央企业负责人经营业绩考核暂行办法》中关于EVA指标计算及考核比重的调整,结合传统的国有企业财务分析,初步探索基于EVA基础上的财务分析体系,旨在使国有企业更加注重企业价值管理。     

浅析财务评价指标EVA

为解决传统财务评价指标中存在的缺陷,笔者采用比较分析与EVA理论分析的方法,结果发现EVA指标对传统财务指标中的利润操纵、滥用权益资本的行为具有约束作用,因此认为以EVA为核心的财务指标体系考虑了权益成本,避免了只考虑利润表的短视行为,并能够动态地评价企业未来的发展能力.     

上市银行EVA与风险调整绩效指标模拟测算与分析

银行作为经营货币、经营风险的企业,已经从利润管理走向风险与价值驱动型的管理.在此模式下,EVA和风险调整绩效指标克服了净利润、股东权益回报率等传统的绩效度量指标的缺陷,成为风险与价值的衡量指标.银行以风险计量配置经济资本,并以经济资本为基础计算EVA与风险调整绩效的管理模式成为银行风险与价值驱动型管理的最佳选择.企业的价值等于未来各期EVA的折现值加上期初投入的资本.以上市银行公开年报数据为基础对国内主要上市银行的EVA以及风险调整绩效指标进行模拟测算,在测算结果的基础上进行分析,进一步印证了银行价值与EVA比银行价值与ROE具有更明显的相关性.     

开放式基金业绩评价综述（续）

三．实践中的业绩评价体系 1．传统财务指标 基金的传统财务指标主要是考察基金单位净资产、净值收益率等。这些指标简单直观、易于比较，但只注意到了基金的收益，没有对基金组合的风险进行量化分析。     

基于EVA的上市公司财务危机预警研究——来自沪深两市机械制造业数据

自从经济增加值(EVA)这一指标创立以来,各国企业进行了不断尝试.利用EVA指标进行财务危机预警,发挥EVA有别于传统财务的优势,使企业或其他利益群体在危机发生前就能够对经营状况有一个更加客观的评价,是EVA的又一运用.本文选取沪深113家机械制造业上市公司,采用首次被ST的前两年数据,运用EVA指标构建Logistic模型进行危机预警,结果表明,采用EVA指标后能明显提高预测的准确性     

EVA在水务集团公司业绩评价中的应用

本文通过介绍经济增加值的含义及产生的背景,阐述其计算方法和调整原则,进而分析运用EVA指标评价集团公司业绩的优点及存在的突出问题,最后提出建立一个以EVA指标考核为主、财务指标和非财务指标考核为辅的水务集团公司业绩评价指标体系。     

我国国有企业中经济增加值(EVA)的应用与效果评价

经济增加值是评价企业资本创收能力的重要指标与方法,因此国有企业的资本要实现保值与增值,需要以EVA为基础建立全面而完善的财务制度,从而保证投资与经营的回报处在较低风险与高盈利运行模式下。